川普放話：2026年利率降到1%！聯準會發布預測「點陣圖」：不能大幅快速降息！川普VS聯準會：美元將繼續堅挺，還是貶值？ #真觀點 #真飛

朋友們好 歡迎來到真觀點 我是真飛 今天呢 我們來講講大家喜歡的經濟方面的話題 一般每次講經濟話題 朋友們的反應都很熱烈 覺得講的還不錯 喜歡看 所以我想以後啊 我們每週固定一期專門來講經濟內容 朋友們 意下如何 如果您覺得這個主意太好了 一定要留言告訴我哦 這幾天呢 我稍微有點流鼻涕咳嗽的 所以這嗓子有點沙啞 還請朋友們多多擔待我這充滿磁性的聲音 也請朋友們注意保重好自己的身體哦 川普總統呢 最近是已經釋放出信號 他即將敲定下一任美聯儲主席的人選 而這個人選 他期望能夠支持他的議程 川普總統和美聯儲的口水戰是由來已久 其中最重要的一點呢 就是川普要求美聯儲 他認爲當前的利率水平拖慢了經濟增長 同時衝抵了他關稅政策的效果 因爲強勢的美元讓美國貨更貴 就阻礙了出口 貿易逆差就降不下來 所以從今年年中的時候呢 川普就不斷的開始強調 應該要讓美元走弱 12月初 當美聯儲宣佈 今年的第三次降息降25個基點時 川普是立即表態說這個幅度太小了 至少應該翻倍 後來呢 川普又在社交媒體上強調 他希望新任美聯儲主席必須要相信大幅降息 還說任何不同意他的觀點的人 都絕不會成爲美聯儲主席 從這些信息來看 2026年美聯儲大幅降息的可能性 應該是很大了 但是在美聯儲內部 卻是完全不同的一番景象哦 根據12月美聯儲的點陣圖 這個點陣圖是聯邦公開市場委員會成員 對未來聯邦基金利率路徑的匿名預測圖 有19位美聯儲的官員 包括美聯儲主席 各聯儲銀行行長等的觀點組成的 那每個點呢 就代表一位官員的利率預期 而這些預期 是他們基於對當下的經濟 通脹和就業數據 所做出的利率值的判斷 總之吧 就是專家認爲的 最低風險的利率值 那麼美聯儲的降息升息這個行動 基本上呢 是同這個點陣圖當中的中位數點位 相吻合的 那麼在這一次的點陣圖當中 中位數點位呢 是2026年只能夠降息一次 從當前的3.5%到3.57%這個目標區間 再降25個基點 到3.25%到3.5%這個區間 而這顯然是遠遠低於川普的預期 低於市場預期的 那爲什麼 美聯儲爲什麼對降息如此保守呢 兩個原因 第一 就是通脹太過頑固了 美聯儲的目標是保持通脹率 在2%左右 但是截至到目前 核心PCE通脹率還在2.8%到2.9%左右 雖然較2022年將近6%的高峯 是已經降了不少了 但是呢 還是略高於它2%的目標 如果加大降息幅度 那就會刺激消費和借貸 比如說要買房的 在利率高企的時候呢 人們可能不願意去貸款買房 因爲要還給銀行的利息太高了 但是這利率一降下來 這借貸進入房地產市場的買家 可能就會增加 那推高需求 這就容易加劇通脹 第二個原因呢 就是美國的經濟表現 還是相當出色 今年第三季度 美國實際GDP年化增長率是達到4.3% 高於第二季度的3.8% 遠超經濟學家預期的3.3% 在就業市場上 失業率雖然有小幅的上升 但是呢還是處於低位 也就是說 美國經濟現在自己還是跑得動 不需要加油 如果降息太多的話呢 就可能會讓經濟過熱了 那過熱的經濟會導致通脹上漲 勞動力市場過於緊張 那爲了抑制通脹 央行又往往會不得不大幅的加快加息 就有可能會把這經濟 從過熱直接給翻車變成衰退 所以他們是寧可經濟溫和一點 也千萬不要再燒起來 總而言之 美聯儲就是認爲 現在美國的經濟足夠強勁 不需要通過大幅降息來救火 同時通脹下降的速度不夠快 如果降息太多 那可能會導致通脹反彈 或者是經濟過熱 結論就是 到2026年年底的時候 最好只降一次利息 還只能是25個基點 在3.25%至3.5%的利率區間 那這與川普的預期 可是相差深遠啊 川普認爲 一年之後 美國的利率 應該只有1% 或者是更低 這可如何是好呢 我倒想來問問朋友們 這兩方的觀點 一邊是川普的強力要求 降息讓美元走弱 一邊是美聯儲的專家判斷 您覺得誰會更佔上風呢 2026年 我們更加可能看到的 是更大幅度的降息 美元走弱 還是波瀾不驚的降息 美元依然強勢 您怎麼看 我個人的看法 情感上我是希望美元走弱 但是呢 理性分析上 我覺得不會出現 川普所期望的那樣 大幅快速降息 所以你們的觀點呢 讓我很期待 如果您覺得川普的影響力會更大 給我留言打一個 看低美元 如果您覺得 不會大幅降息 給我打個 美元會繼續強勢 我們來看看 大傢伙是怎麼看的 把您的理由呢 一併跟我們來分享分享更好 上個世紀70年代 美國也曾經經歷過 超大規模的貿易逆差 通脹壓力和強勢美元的局面 也有一位總統 通過一場大膽的衝擊 直接干預了貨幣政策 讓美元大幅貶值 那次行動確實在短期內 刺激了出口 加劇了經濟動能 但是呢也帶來了 意想不到的全球連鎖反應 如果這一次 川普真能夠影響美聯儲 讓美聯儲大幅快速的降息 那麼2026年美元的走弱 就有可能會上演一場 與當年類似的結局 是美國經濟的復興呢 還是新一輪的通脹 甚至是危機呢 不過在講那一段故事之前呢 我想先岔開一下 因爲啊 我爲朋友們準備了一份 新年禮物哦 這份新年禮物呢 還得從2024年的新年說起 那一年的新年 我是在美國過的 它之所以讓我難忘 是因爲我和一衆大V們 一起去看了一場 我到目前爲止 我看過的最好的秀 神韻 作爲中國人呢 我們其實很容易被一些 民族文化 文明根源的內容所吸引 但是沒有一個秀 能夠讓我有那麼美好的體驗 讓我發自內心的深受震撼 和由衷的有一種自豪感 我仔細想過那是什麼原因 我發現啊 是因爲神韻裏面呢 傳遞了很多 與人性最底層的本真 最貼切 能夠激盪起無限共鳴的內容 比如說 通過歷史故事的傳神演繹 通過對共產黨之前的 中國古老文明的追溯 表達一些人性的善與慈悲 對正義的捍衛 對道義的堅守 對愛情的忠貞等等等等 我發現 這是與人性本善的底色 強烈貼合的 所以在看神韻的過程當中呢 就會有一種嚮往 一種吸引 有一種美好 喜悅 又滿足的感受 這不是一般的文藝表現可以做到的 神韻有着非常深厚的內涵 所以那一年我在看過神韻之後 在回程的車上 因爲深受觸動 就很快寫下了這一篇觀後感 那現在神韻又開始新一年的巡迴演出了 正值新年之際 我是思來想去 我覺得沒有什麼其他的禮物比這個更好的 因爲沒有什麼能夠比得上那場演出帶給我的體驗 也沒有什麼比把這一份體驗送給你們更有價值 這是一個無與倫比的新年禮物 也是最能夠表達我對你們的感恩 情誼和美好祝願的一個新年禮物 使用我的專屬代碼 真非拼音的首字母 ZF2026 ZF2026 很好記哦 ZF2026 去訂票吧 在神韻的官方網站上訂 可以爲您免除美國地區的票務費用 帶着我的這一份心意和祝福 和家人們一起去享受一場 可能會讓您終身難忘的美好體驗吧 網站和代碼我放在評論欄的置頂 朋友們觀看後的體驗 記得跟我分享哦 話說回來 我們把時間拉回到80年前的美國 這個故事從1944年 New Hampshire的佈雷頓森林會議開始 當時44個盟國代表齊聚 建立了一套以美元爲中心的固定匯率體系 美元固定兌換黃金 35美元1盎司黃金 其他貨幣盯住美元 這套設計的初衷很明確 戰後世界最怕的就是匯率大起大落 各國相近貶值 談判談到一半貨幣突然變劣 這個背景我們曾經在一期節目中講過 錯過的朋友歡迎去看 所以佈雷頓森林體系想做的 就是先把這個匯率的地基給盯牢 讓全球貿易和投資有一個穩定的座標系 但是問題也恰好埋在了這套體系的成功裏 你可以這樣理解 世界貿易越做越大 各國央行手裏需要持有的美元就越多 而美元越多 意味着美國對外的這個對金承諾就越重 表面上來看這是美元的霸權 可是從機制上來看 這就像是一幅黃金枷鎖 因爲一旦市場開始懷疑 美國印出去的美元 已經大到黃金根本抖不住了 那佈雷頓森林的穩定 就會從內部開始鬆動 所以到1960年代末的時候 這個體系就開始進入到一個臨界點 信心開始動搖 黃金開始外流 固定匯率變得越來越難以維持 這個時候 美國面臨的還是多重壓力的疊加 首先就是越南戰爭的鉅額開支 根據國會研究服務局的報告 1965年到1971年 美國在越南的直接軍事支出 累計大約1410億美元 這就推高了聯邦赤字 1968年赤字高達250億美元 相當於GDP的2.7% 那再有呢 就是林登約翰遜總統的大社會福利計劃 包括醫療補助Medicare和醫療救助Medicaid 1965年到1970年 社會支出從GDP的11%升到15% 這些擴張性財政政策就導致了通脹加速 根據BLS的數據 消費者物價指數CPI從1965年的1.6% 升到1970年的5.8% 這個時候最致命的環節就出現了 通脹加上赤字 就直接侵蝕着美元的信譽 各國央行握着越來越多的美元 又看到美國國內物價上漲 財政擴張不停 就會產生一個很現實的擔心 我手裏的美元 未來是不是會越來越不值錢呢 那怎麼辦 在布萊頓森林規則下 最直接的對沖方式 就是拿着美元去換回黃金 比如法國總統戴高樂推動的黃金兌換 於是美國的黃金儲備就開始加速流失 從1950年的大約2.2萬噸 降到1971年的只剩8200噸 從宏觀上來講 這觸發了特里芬困境 美元要當全世界的儲備貨幣 就得不斷的對外輸出流動性 可是一旦輸出的太多 這黃金的承諾就變得不可信了 反而會觸發擠兌 結果到了1971年 外部壓力終於壓到報表都藏不住的規模 美國出現戰後首次貿易逆差 1971年逆差大約20億美元 製造業競爭力下降 失業率也從1969年的3.5% 升到1971年的6% 到了1971年的夏天 美國已經站上了一個危險的臨界點 倫敦黃金市場上 針對美元的投機壓力正在迅速升溫 法國、英國等國家的央行 已經明確釋出信號 準備繼續把手裏的美元兌成黃金 這就是明顯的擠兌來臨的信號 在這種背景之下 1971年的8月13號 尼克松總統突然採取行動 他召集了極少數最核心的經濟決策層 包括財政部長約翰·康納利 美聯儲主席阿瑟·伯恩斯 預算管理局局長喬治·舒爾茨等十幾人 前往馬里蘭州的總統度假地Camp David 這次會議的保密級別極高 國會不知道 盟友也不知道 甚至連白宮內部很多工作人員都不知道 爲什麼呢 原因是如果市場提前知道了 美國準備動匯率體系 那美元可能在週一開盤之前 就會徹底被擠兌 根據後來學界對當時數據的回溯 1971年夏天 美國黃金外流的速度明顯加快 潛在損失以每週數億美元來計 如果繼續談判繼續拖延 那美國很可能會在金融上直接失血 遲到失控 於是尼克松就選擇了一條最激進 但也是非常果敢的路 與其被市場拆解 不如自己先出手 兩天之後 1971年8月15號星期天晚上 尼克松通過全國電視直播 宣佈了他的新經濟政策 這就是後來被稱爲尼克松衝擊的時刻 首先美國宣佈終止美元對黃金的官方可兌換性 這一步等於直接拆掉了佈雷頓森林體系的核心支柱 明確的告訴全世界 從今天開始你們不能夠再用黃金擠兌 來倒逼美國的貨幣政策了 就是實施90天工資與物價凍結 當時美國國內已經出現了一個危險的信號 就是物價一漲工人就要求漲工資 那工資一漲企業就再漲價 所以這是一個螺旋問題 如果這個時候美元貶值 刺激出口卻不管國內價格 那很可能就會出現一個結果 就是出口還沒有起飛通脹就已經先失控 凍結的目的就是先強行踩一腳剎車 抑制通脹起飛 第三就是對所有進口商品徵收10%的臨時關稅 如果盟友不願意讓本幣升值 繼續靠着對美順差獲利 那美國就先加稅 逼你們回到談判桌 財政部長康納利那句後來廣爲流傳的話 美元是我們的貨幣 但卻是你們的問題 就是這種思路的直接表達 短期來看 這次衝擊的效果幾乎可以說是立杆見影 隨着美元在1971年底通過斯密森協定正式貶值 美國出口競爭力迅速回升 根據世界銀行的數據 美國出口在1971年到1973年間是激增了25% 從420億美元升到700億美元 貿易逆差也迅速轉爲順差 1973年順差達到60億美元 那製造業和農業更是首當其衝的受益 比如說汽車行業 比如說美國的汽車行業福特和通用汽車 出口到歐洲和亞洲的市場份額上升 農業出口也受益於更有競爭力的價格 帶動中西部鐵鏽地帶的就業增長 失業率從1971年的6%降到了1973年的4.9% 美國國內經濟活力更是得以重振 1972年美國實際GDP增長5.3% 遠高於1971年的3.3% 從宏觀上來看 這正是典型的支出轉換效應 美元貶值讓進口更貴出口更便宜 需求於是迴流到國內 改善投資帶動就業 但是如果單看這兩年 尼克松的賭注幾乎可以說只是 如果單看這兩年 尼克松的賭注可以說幾乎是全對的 但是問題在於隱患也被埋下了 在尼克松衝擊的全球聯誼當中 最具戲劇性的案例 它更像是一個延遲引爆的炸彈 但是與美元貶值密切相關 根據美聯儲歷史辦公室的分析 當時石油危機由多個因素導致 但是美元貶值是最關鍵的催化劑和導火索 石油以美元計價 美元貶值減少了OPEC成員國的實際收入 這就促使他們不得不想辦法補貼收入 這就推高了他們重新定價臺價的動機 故事的高潮發生在1973年10月的贖罪日戰爭 埃及和敘利亞襲擊以色列 美國當時提供軍事援助 作爲回應 阿拉伯石油輸出國組織OPEC 在當年的10月17號 宣佈對美國、荷蘭等支持以色列的國家 實施石油禁運並將產量削減5% 隨後每個月再減5% 根據歷史資料和EIA的統計 全球石油供應由此減少了大約7% 油價也從1973年年初的每桶大約3美元 飆升到年底的12美元左右 漲幅4倍 這一個衝擊是迅速作用到美國本土的經濟 燃料短缺蔓延全國 加油站排起了長隊 1974年1月高峯時期 大約20%的美國加油站是無油可供的 通脹率從1973年的6.2% 躍升到1974年的11% 翻了一番一年之內 經濟增長也是急轉直下 1974年GDP出現了0.5%的收縮 增長與通脹第一次在同一時間同步惡化 戰後世界也由此 正式邁進了一個長期動盪的新階段 講到這裏我們再來回看 今天關於川普要求美聯儲降息的事情 之所以要對比50多年前的尼克松衝擊 是因爲那是一次總統親自下場 試圖用貨幣和匯率手段 來快速重置經濟結構的真實案例 從一些關鍵條件來看 當年的尼克松和今天的川普 存在着相似之處 兩個人面對的都是美元偏強 貿易逆差擴大 國內通脹壓力抬頭的經濟環境 而且在政策目標之上 也都是希望通過更寬鬆的貨幣條件 讓美元走弱減輕出口壓力 改善貿易結構 放大關稅政策的效果 拉動國內製造業和經濟增長 但是更重要的是 兩者所處的制度環境 卻存在着本質上的差異 1971年的美國 當時正在站在固定匯率 向浮動匯率轉型的一個斷裂點上 原有的國際貨幣體系已經難以爲繼 而今天的美國 其實早已經運行在成熟的浮動匯率體系之中 金融市場的深度 政策工具的多樣性 以及緩衝機制 都不可同日而語 當年的尼克松衝擊 是在制度行將失效的背景下 做出的一次激進的斷裂式的選擇 而今天圍繞着降息 美元強勢與否的討論 更像是在一個成熟的體系內部 如何在經濟增長 控制通脹和穩定金融之間 尋找一個新的平衡點 所以2026年我們看到的 會是一場更加激進的降息 美元走弱之舉呢 還是一條相對平淡剋制的降息之路呢 川普會不會實現 他利率在1%的這個目標 你怎麼看 訂閱真觀點 我們一起來持續關注 好啦我們今天呢就聊到這裏吧 如果您喜歡我的節目離開之前 千萬別忘了給我點贊哦 新朋友歡迎您訂閱真觀點 那已經訂閱的朋友呢 也請趁着這個時間 來關注一下您的訂閱有沒有被取消 因爲之前呢還有不少朋友留言說 以前訂閱過真觀點 但是呢不知怎麼的被取消了 所以呢一定要記得訂閱哦 訂閱了油管纔可以把 我精心製作的節目推薦給您 好啦感謝朋友們的觀看 那我們明天同一時間 美東晚上7點鐘臺北早8點 又在真觀點不見不散咯 拜拜 走時公里想走個家 被拒之門外好尷尬 你咬着牙把委屈都嚥下 回頭告訴媽 我在凹頭看晚霞 你把真話說的不鋒利 卻能驅散人心的武器 你說最喜歡太陽花 永遠朝着光的方向長大 你能把熱點講出道理 把複雜世界講的清晰 真飛呀繼續飛 像羊兒戲風雨兼程 你愛星空也愛微笑粒子 把宇宙藏進針尖的名字 你說語言不過是巧合鑰匙 別怕語法別怕口音的樣子 你學英文對着鏡子練習 給自己打氣也給別人勇氣 哪怕現實常常不講理 你還在字裏留下善意 你把真話說的不鋒利 卻能驅散人心的武器 你說最喜歡太陽花 永遠朝着光的方向長大 你能把熱點講出道理 把複雜世界講的清晰 真飛呀繼續飛 像羊兒戲風雨兼程 如果有一天你覺得太累 粉絲們願意和你一起背 你還有那麼優秀的團隊 稍作休息慢些回饋 你說謝謝太輕太輕 那就讓歌替你回應 真飛呀繼續飛 像羊兒戲風雨兼程