SpaceX將上市，1.5萬億美元估值，你會投資嗎？太空大戰將開始，AI、機器人和月球生產基地，火星夢會受影響？

朋友們好 歡迎來到秦鵬的會客室 今天我們要談一個讓投資界正在熱血沸騰的話題 馬斯克的太空探索公司SpaceX 計劃在2026年進行IPO 目標估值高達1.5萬億美元 將超過沙特阿美石油公司的歷史記錄 成為人類歷史上最大規模的首次公開募股 這筆巨資將如何點燃SpaceX的未來藍圖 馬斯克曾經多次說在定居火星之前不會上市 為什麼現在改主意了 還有這波熱潮值得你去投資嗎 今天我們就來從全方位的談一談 這個世界上最神祕也最強大的私營公司 大家準備好了嗎 讓我們一起來探索星辰大海 那沒有關注過我的頻道的朋友 那請關注一下 好 要更好的理解SpaceX的未來 我們就必須要回顧一下它的傳奇起源 它誕生於一個瘋狂的夢想 2001年馬斯克加入了一個火星愛好者俱樂部 迷上了太空探索 2002年他帶著賣掉PayPal分道的1.8億美元 創立了SpaceX 它的使命很簡單 讓人類成為多行星的物種 當時美國國家宇航局NASA的發射成本 高達每公斤1萬美元 SpaceX的目標是降到1000美元以下 這個聽起來像天方夜譚 但馬斯克用畸形原理 就是拆解問題到最基本的元素 再重新的組裝來推動創新 不過起步坎坷 2006年開始三次發射連續失敗 公司瀕臨破產 馬斯克破釜沉舟 到2008年9月28日 第四次發射成功了 這不僅挽救了SpaceX 還贏得了NASA16億美元的合同 從那個時候起 SpaceX就像火箭一樣 攤生 2010年 Dragon太空艙 首次與國際太空站對接 2012年 獵鷹9號火箭首飛 標誌著可重複使用火箭的時代來臨了 2015年 獵鷹9號首次垂直著陸回收 成本是從此陡然下降了80% 到2018年 SpaceX已經成為全球發射次數 最多的公司 超越了俄羅斯和中國 但是SpaceX的真正轉折是Starlink計畫 這是一個低軌道互聯網服務公司 一開始主打這個 天然地區 海上 飛機上網 但是在整個俄烏戰爭當中 很多人就忽然發現了它的戰略價值 也吸引了中共 就開始了他自己的這個星鏈網絡 新一輪的星球大戰計畫是拉開了序幕 那麼SpaceX現在的這個業務 它可以分為這個三大部分 就發射業務 Starlink就是星鏈 衛星互聯網 還有Starship就是星艦的深空探索 那第一架馬車是發射業務 這個是穩定而壟斷的現金牛 主要靠這個009號Super Heavy 這個火箭來完成 在所有的入軌的載荷當中 它的發射重量佔比高達80% 它的祕訣很簡單 就是可以重複使用 單次發射的價格控制在6000萬美元左右 比傳統火箭便宜了70% 從財務角度來看 這是三大業務當中最穩定的部分 預計2025年發射業務 收入將高達60億美元 毛利率可以達到驚人的50% 那第二架馬車就是Starlink 這是價值飆升的一個成長明星 這也是SpaceX估值飆升的這個核心引擎 它不僅服務偏遠穿裝 還進軍到了航空航海軍事領域 2024年Starlink與T-Mobile合作 就提供了衛星的手機服務 2025年第二代衛星V2 Mini上線 速度提升到了500兆每秒 延遲也快速地下降到了20毫秒 那麼根據內部文件 這個Starlink在2024年已經形成了 全年式扭虧為盈 並且產生了穩定的正向現金流 預計2025年這部分的營收 將高達是90到100億美元 佔總收入的近70% 它是SpaceX邁向萬億估值的最大的動力 第三架馬車是Starship 這是人類文明的加速器 那麼這匹馬它目前還在試飛階段 就是一會兒成功 一會兒是有一些這種波折爆炸什麼的 對吧 但是它也決定了 SpaceX未來的這個極限 那麼Starship的這個目標 是實現可重複的使用 一次就把這個150噸的載荷 送入了軌道當中 甚至搭載100人飛往火星 如果成功它將把發射的成本 從幾千萬美元降到每公斤 只有10美元這樣的一個級別 那目前這個Starship 還屬於巨額的這種研發階段 但是它的成功也將解鎖 這個幾萬億美元的市場 是SpaceX敢於開價1.5萬億美元 估值的一個核心的期權的價值 當然我們說這個未來之戰 就是SpaceX我們看到它現在是 要估值1.5萬億美元 可是2024年它的這個總營收 是118億美元 2025年預估是150到155億美元 2026年有望通次230億美元 如果我們這麼一算 就會發生它的這個市銷率 就是P除以S大概是65倍 這個實際上是一個 令人瞠目結舌的估值 我們做一個對比 就是AI狂熱最高峯時候的 這個英偉達NVIDIA 它的這個市銷率大概是30到40倍 雲服務這個成長期的這個 Shopify Cloudflare這些公司 在泡沫的頸部市銷率 差不多也就是40到60倍 之後是經歷了這種腰斬 再腰斬 現在具有這種類似特徵的 上市公司當中 只有這個帕蘭提爾的這個估值 接近大約是70倍 也就是說SpaceX如果它以了 1.5萬億美元去上市 你買的不是一個便宜貨 而是把未來10年的這個完整的劇本 看起來像一次復星的那種的估值 可是馬斯克為什麼賣這麼高的價格呢 因為他給這次IPO描述的 是一個更加遠大的 看起來又更加容易落地的一個夢想 說到這裡 我們要先跟大家講一個很重要的項目 大家都知道就是在中國大陸 那麼大家其實很可憐 對吧 被中共關在牆之內 他們想看到世界的真相 卻是擔心會付款會有存在安全問題 或者買到這個中共監控的VPN 亞歷山大 現在我們就有一個顛覆性的解決方案 就一箭翻牆 這個也是我們熟悉的 華人的科技精英 開發的一個超級安全的一個新技術 任何這個大陸的朋友 不需要有任何的這種技術知識 或者翻牆的經驗 只需要輕輕的一點 那麼就像這個登錄國內的網站一樣 瞬間就能看到海外的這個內容 包括我的視頻 它很強大 但是運營成本也比較高 因為要買服務器等等的 所以我就呼籲朋友們能夠伸出援手 讓我們把這個技術 提供給這個中國大陸的這個同胞 這樣您是每捐一筆錢 無論多少也就是在加速真相的傳播 也加快中共的滅亡 我們收到這個捐款之後 就會把這個費用 給了那幾個華人的科技精英 然後他們就會生成鏈接 然後免費的隨機的 發到國內的各個群組裡邊 這個就會讓這個成千上萬的 中國的朋友24小時 不間斷地瀏覽海外的內容 國內的朋友只需要保存這個 我們說這個二維碼 那鏈接失效的時候 它就會及時地換到新的 那每捐款是2000美元 就可以產生了大概100個翻牆的鏈接 可以供每一個都可以供幾十上百人使用 那我是希望在這個月底 我們能夠幫他們籌集夠這個3000美元 那我們也會承諾在每個月底 都會向你發送Google的數據報告 透明每次的這種捐款的使用情況 還有大陸網民的實際的使用的數據 那捐款的鏈接就在評論區 那我希望能夠幫助 這個大陸朋友的這些海外的朋友 我是在這個地方是提大家 謝謝你們 那我們繼續來談就是馬斯克 他的這種太空夢 還有他描述的這樣的一個這種 AI機器人和月亮 那過去20多年 這個馬斯克一直強調說不想上市 原因很簡單 就一旦變成上市公司之後 那麼季度財報 什麼股價壓力 就會迫使他這個 不得不做出一些短期的決策 那麼像殖民火星這樣的 幾十年很可能都回不了本的這個事情 很可能就會被股東們投票否決 所以對他來說保持私營 就是保護火星夢的一道防火牆 但是現在馬斯克改變主意了 關鍵的變量 它實際上只有四個字 人工智能 12月10日 美國科技新聞網站 Earth Technical的這個 資深太空編輯Eric Boger 在社交平臺X上就分享了他的最新的文章 在多年的抗拒之後 SpaceX為何現在要上市呢 他就寫道 以下是我認為SpaceX即將上市的原因 馬斯克就在評論裡邊說了一句說 像往常一樣 Eric是正確的 也就是說他基本上認同 文章裡面對自己思路的一個解讀 Eric在這個文章裡面 提出了一個關鍵的觀察 在馬斯克看來 未來10年的AI的競賽 本質上是一個誰能夠更快地 積累部署巨量的算力資產 而馬斯克現在已經是在三個地方 在打AI仗 一是XAI 直接和OpenAI 這個Google DeepMind在對決 第二是特斯拉 自動駕駛FSD 人型機器人 Optimus 背後也是AI 第三就是X也叫推特 成為數據和內容的來源 但是這三個加起來 只是地球表面上的這個AI 如果要在未來10年內 那麼真正的壟斷AI 它就需要一個超級的武器 能夠在太空當中也部署巨量算力 這個就是SpaceX 那麼它的第二個原因 就是星鏈2.0要把GPU搬到天空當中去 建立太空數據中心 艾瑞克就提到說 馬斯克正在規劃的是一個升級版的星鏈 加上太空資料中心的這種結合體 簡單來說 就是他要把現在放在地面機房裡邊的 GPU服務器搬到太空軌道上去運行 在太空有幾個好處 可以直接用太陽能長期的供電 沒有大氣 這個散熱的環境也不同 理論上可以更加的高效率 而更重要的是 只要你有能力大規模地把衛星送上去 那麼你就可以在地球上升不到的地方 建立一個別人很難攻擊 也很難追上的一個分佈式的AI算力中心 也就是說這個1.5萬億美元的估值 其實不只是在賣地球在上網 而是在賣一個新的故事 我們要在這個太空裡邊 蓋一座別人都看不見的 AI的超級計算中心 那麼第三個層面就是更宏大的願景 他要建月球衛星工廠 這個實際上是一個非常有想像力的東西 他的這種計劃 不僅僅要停留在這個地球軌道 在週末的時候 他也在這個X上發布了一個更加瘋狂的版本 就更先進的是在月球建造衛星工廠 使用電磁軌道炮叫MathDriver 將AI衛星加速到這個月球的逃逸速度 這就相當於每年超過100太瓦的AI計算力 推動人類邁向卡爾達肖夫II型的文明 這句話翻譯成了人話 就是第一步要在月球上建設工廠 用當地的資源建造衛星和這個結構件 第二步就是不用每次從地球上用火箭發射 而是用這個電磁軌道炮 把衛星打到太空當中去 第三步就把AI資料中心 通訊衛星甚至太陽能收集系統 也都搬到這個月球和太空當中去 形成了一個幾乎不受地球限制的 星際基礎設施 如果這個願景真的能夠實現 那麼SpaceX將從一個發射服務 加上上網服務提供商 變成一個太空製造 加AI基礎設施的一個總承包商 還有一個層面是機器人大軍 那麼誰來蓋這些工廠 維護軌道炮和這個修衛星呢 答案是機器人 在馬斯克的這個設計裡面 特斯拉的人形機器人Optimus 不只是用來在地球的工廠搬箱子 上這個擰螺絲釘 而是未來就要多 建成多行星勞動力的這種核心 馬斯克之前宣稱到2026年 特斯拉的人形機器人 將能夠實現小規模的量產 售價2到3萬美元 長期的目標是生產幾億臺 讓機器人比人類還多 今年3月馬斯克是宣佈這個星艦 將在2026年底首航火星 搭載這個幾十個機器人作為先鋒隊 這些機器人將在這個火星上 建造生存艙和基礎設施 開採和這個加工火星資源 包括什麼水 礦物 為人類的到來做準備 而在月球的這個工廠計畫當中 機器人將是關鍵的執行者 他們將實行這個無人化製造 就是他們將也負責這種 組裝衛星工廠 維護電磁軌道炮 還有把這個AI加速 對吧 AI衛星加速 那麼在這個地方發射衛星 那麼將比地球發射大概便宜 可能10倍到100倍之間 所以如果我們就把這個視角 從這個股票貴不貴 就稍微拉開一點 你就會發現馬斯克這次 他不是為了撤退 而是為了加助 不是為了放棄火星夢 而是要用AI泡沫賺來的這個錢 去把火星 月球和太空基礎設施 一口氣地在他的有生之年 推到一個極限當中去 快速地 那麼以上這樣的一些計畫 當然都需要一些海量資金 而這場史詩級的IPO 就是他向這個全球資本市場 遞出的一張門票 邀請你來一起去壓住 他所設計的這個龐大的計畫 最後我們就回到今天的標題問題裡邊 Speedtest即將上市 1.5萬億美元的估值 你會投資嗎 我覺得可以分成三個層面來看 那麼這三個層面也對應了 三種買入的理由和三種估值的 這樣的一個標準 第一層就是現金流加壟斷地位 這個大概能撐起來 5000到8000億美元的估值 這一層因為最務實了 對吧 發射業務幾乎壟斷了全球市場 那麼是穩定高毛利的B2B的現金流 Starlink是快速地擴張 用戶數在快速地飆升 已經轉為盈利 而且它這個還有很多的剛性需求 這兩塊就足以支撐起來 這麼一個很高的現代的這個估值 大概5000到8000億這之間 在這一層實際上也是一個 比較傳統的一個方式可以去看了 對吧 市銷率 什麼市盈率 現金折現等等的傳說的過去 那麼第二層就是AI太空資料中心 估值可以衝到1.5萬億美元 這個想像力引擎 真正把這個估值推到這一步 也恰恰就這一層 如果你相信說這個未來5到10年之內 什麼太空資料中心會成為主流 那麼SpaceX這個先發優勢 能夠讓它吃下這麼大的一個這種市場 那麼你就會覺得 哎呀 這個估值也挺合理 但是如果你覺得 星鏈的發展也許會放緩 那麼Starship的這個節奏 也許會不如預期 太空資料中心在這個工程和監管上 可能也困難重重 再加上什麼地緣政治 和馬斯克的這個個人爭議等等這些變量 你就會覺得這個估值 是不是已經把這個最樂觀版本的未來 可能都給計價進去了 對吧 這種情況下 其實只要某一條線上 發生一些明顯的挫折 那麼這個股價就可能會發生 30% 50%這樣的一個這種估值回歸 這個也是完全正常的一個風險 當然第三層就是火星移民 這一層也是很多人著迷的一個部分 就火星城市 但是純粹從這個投資角度來說 火星移民的這個短期投資 不太可能帶來可觀的這個投資回報率 它更多的是這種科技溢出 國家的安全和地緣政治地位的這種較量 還有人類文明輩分 這樣一個這種非常長線的一個價值 因為馬斯克經常講說什麼 太空這種什麼電磁 或什麼人類的什麼金融 或者其他等等風暴 那可能我們就不得不把這個人 搬到這個外星去等等的 對吧 那對這樣的一個這種構想 我覺得比較健康的心態就是說 你買這個股票的時候 你不妨就把它當作一個這種期權值 作為一個外星文明去看待 對吧 你不需要這個5到10年之內變現 但是如果有一天 人類真的在這個火星上 建成了第一座城市 你就可以很驕傲地說 那個時候我就買了 這個SpeedX的這個股票 對吧 所以我們就最後總結一下 這樣的一個投資策略 就是SpeedX它更像一個這種 文明的風險回報的 這樣一個長期籌碼 而不是適合短線炒作的一個文件股 如果你這個願意長期持有這個 比如5到10年 能夠承受這種大幅波動的投資人 如果你是用這個資產中小小的一部分 比如說你10%的資產 你去參與 那麼你可以考慮這樣的一個選項 但是如果你是快退休了 對吧 資金的融脫率不高 或者只是想賺一波這個IPO的 熱錢的快錢 那麼你也可以就是敬而遠之 這個也不丟臉 對吧 那朋友們你對這樣的一個 馬斯克的計畫怎麼看呢 你如果這個他的估值達到1.5萬億美元 你會去投資嗎 那請在評論區告訴我 也請就是朋友們能夠幫助 訂閱 點讚 推薦我的新頻道 我們明天見