終結30年失敗對中共接觸！川普如何「65兆美元聯盟經濟實力」重塑世界秩序、圍剿中共！歐洲跟進祭對中聯合關稅？中國結構失衡內爆倒數？｜王國臣｜新聞大破解【2025年12月9日】

新聞大破解 匯大新聞 大家好 美國總統川普2.0的第一份國家安全戰略報告 他究竟打算來怎麼應對中共 有人說他變溫和了嗎 但有人說其實非常強硬 他將經濟安全視為國家安全的基礎 而在亞洲的主軸是以經濟贏得未來 他承認幾十年來對中共的接觸政策是徹底失敗 那麼經濟學界也熱血討論 中共國的經濟結構嚴重失衡 衝擊威脅全球的經貿結構難以永續 那麼解方在哪裡 川普的國安戰略要聯合盟友 65兆美元的經濟實力要讓中國改變 那另外法國 德國 英國陸續可能要訪問北京 那麼歐洲有可能會對中共祭出聯合關稅嗎 我們來介紹破解新聞來賓 中華經濟研究院助理研究員王國成老師 主持人好 各位觀眾大家好 歡迎老師 國安的報告裡面承認說美國過去30多年的 對中接觸政策是徹底失敗 讓中共政權幾十年來藉由全球化壯大 川普主張要以互惠公平原則 對中貿易限縮在非敏感領域 而且美國要和盟友協作 經濟實力65兆美元佔全球一半以上 作為一個聯盟來共同遏制 中共的掠奪性的經濟行為 而且要確保各個國家的經濟 不會變成競爭對手的附庸 言下之意就是不變中共的附庸 所以請到王國成老師能不能跟我們說明一下 您對這份戰略的觀察 另外的話您覺得他對中共是採取怎麼樣的一個策略 分作幾點來說 第一點來講比較關注的是意識形態方面 就是剛才主持人有提到以互惠跟公平為原則 在拜登時代可能強調是以規則為國際秩序 所以他從某種程度從民主獲得理想主義 轉回到現實主義 當然回到川普的說法是實用主義 換句話說重點第一個先埋下伏筆 是公平跟互惠 那麼第二個延續下來的話 他另外強調是我叫他新門羅主義 那不要拗口是門羅主義的川普推論 換句話說他的範圍可以看出來 第一個是你中國你不要干涉到美洲 就是門羅主義 所以他不干涉到美洲 第二個纔是往外推是 其實針對這份更多的針對是西歐 把歐洲國家西半球 然後再延伸出來是到印太地區 所以大家再進一步來說 所以總的來看的話 我們用一個我們當然從經濟學角度來看 所以他這份其實把中國的地位 沒有像過去把它當作敵人或者競爭者 反而淡化了中國的角色 可是很多人就會覺得看起來矛盾是 好像首要篇幅是西半球 可是你處處都看到中國的影子 雖然你沒有看到中國被點名 不可能等於是美國認識到說 中共的這種全球滲透已經蔓延得很厲害了 比如說西半球很多的國家被中共滲透很厲害 他現在首先就是要先把自己的周邊地盤顧好 因為中共很擅長從內部打擊破敵人 所以我這邊顧好之後我再對你加壓 是的 所以我覺得他雖然 然後篇幅最多首要放西半球 可是篇幅最多還是在印太 所以有些人覺得看起來好像到處怪怪的 那回過頭來講 回到經濟學怎麼看待這個問題 就是安內攘外呢 安內攘外也算是就是對等關稅的延續 我們過去今年的主軸是對等關稅 先把各同盟國梳理一遍 是 梳理過一遍之後 回到剛才一開始講的叫公平 所以我們舉個例子 就是隻有美國跟歐盟兩個國家的時候 歐盟出口到美國 那麼歐盟也需要買美國的商品 所以這樣的話貿易就算有失衡 或者歐盟對美國的貿易 他就算再大 因為也不會大到哪邊去 因為他仍然要進口美國的商品 而現在如果加上另外一個國家叫中國 歐盟從美國賺到大量的貿易順差 可是他轉身去跟中國買更便宜的商品 換句話說也就是現在的情況 就是歐盟對中有大量的貿易逆差 而美國對歐盟是大量貿易逆差 他對中國也是大量貿易逆差 所以他現在強調的就是公平 歐盟跟美國要公平 也就是說你要更多的買美國的商品 而減少對中國的購買 所以雖然處處針對 一開始針對西半球 可是隱含在背後的是中國 你要減少對中國的貿易逆差 或減少對中國的商品購買 而是回過頭來買我們美國的東西 這樣才叫做互惠跟公平 這是第一點要說的 第二點來說的話 就是回到今年的息產地問題 也就是他可能透過歐盟去息產地到美國 所以歐盟有大量的逆差 而且他也成為中共息產地的幫兇 這是第二個問題 第三個問題就是剛才提到的 如果中國的貨進不了美國 之前我們也提過 就是中國對美國的出口佔比 已經降到快20%以下了 那麼這些大量的貨會往哪邊到 會往歐盟到 可能會加劇歐盟的貿易逆差 和他的貿易失衡 所以他也必須等於半強迫的 他也要面對中國的貿易失衡 我們後面會提到這點 所以雖然針對歐盟 雖然針對東協 同樣的情況也會發生在東協 所以針對每個國家不點名中國 可是處處都有中國在 所以只要各個國家去調整 跟美國之間的貿易 那麼中國的到貨行為 或他的出口一定會受阻 而這樣的受阻就會壓迫到 他國內的經濟本身就很沉重的壓力 然後這個東西又會連結到 他內循環可能捲不起來 還有就是說 他的金融體系連帶的投資相關的 所以可能就讓他內爆 所以看起來好像沒有那麼直接的 好像對中國已經講得那麼直接 但是事實上他是用一個客觀的現實 然後層層的包圍 但到最後大家都看得到 就是讓他往內崩塌 就是回到經濟學的模型來講 貿易順差等於儲蓄減掉投資 所以中國現在的貿易順差 都代表是他的儲蓄率很高 換句話說也就是他的消費太低 所以中國透過剝削家庭 我們之前也說過 他透過剝削家庭的消費 把剩餘的資金往投資道 所以你可以看到中國即使面對 大量的產能過剩 他仍然在投資 他透過投資來拉動 所以當你的 把他的貿易順差歸零 甚至為負的時候 他的左邊的橫等式 也就會出現問題 因為他又沒辦法帶動消費 那你投資又是無效的時候 那麼這個投資就不可持續了 那麼整個GDP也會下降 同時因為你的無效投資 你的債務也會積累 到時候整個國家崩塌 所以川普的 其實說實在 就是透過貿易跟關稅 來壓迫中國整個轉型 他要嘛不轉向消費 那麼這個國家遲早還是會 就是會崩塌 但是如果轉向消費的話 人民就有更多的 自然就會有更多的 市場經濟的跡象出現 帶動自由化 就會真正的帶動自由化 中共就會面臨很大的壓力 對 所以你要讓消費起來 那麼你就不可以 你就把製造業的投資 往家庭移動 那家庭的選擇就會更多 就是回到主持人說的 他們 他的想法可能 就會改變 就會增加 那想法可能會覺得 我希望政府更多的改革 所以要歸根結底 再往前退一步的話 就是中國要嘛要民主改革 要不然就是抱著 這種蘇聯式的投資擴張 到不可持續 被歷史淘汰 對 所以他只有兩條路 我也想到這個之前 像北約他們定位了 中國他們當然說 就是體系挑戰 那之前就是類似體系挑戰 這樣的東西 我覺得川普這個次的報告 似乎已經承認 就是說各國也都認識 很多的國家都認識到 這樣的體系挑戰 而他是方方面面的 很多的層面 當然也包括在經濟構面 而中共一直用經濟的力量 去滲透其他國家 跟施壓跟霸凌 用這樣的 所以好像現在川普 似乎是用這種實打實的 就是我跟你講規則 反正你不聽 那我現在就讓你看看 看看實力 你這個味道嗎 就是我覺得川普還能來 他是注重實務 所以這個方面 你可以就分攤到 除了經濟方面 你就是到軍事上面也一樣 所以他這裡面 好像提到了海牙規則 也就是你的國防經費 佔GDP的比例要超過5% 已經要求北約 北約 那另外一方面 同樣的道理回過頭來 其實我覺得他是要求 各國要負責任 所以同樣的 你以臺灣為例 第一個 很多人在講 先岔開 說這會把反對改變臺獨 把臺海現狀改為不支持 不支持偏偏改變臺海現狀 可是他也同時拿掉了 不支持臺獨這句話 所以我覺得就是你 臺灣要更多的國防自主 然後在產業政策上面 同樣的我們在說中國問題 臺灣也同樣在發生 就算我們之前說的經濟學人 那一篇他的藥方不好 可是那個病徵 是不是有存在臺灣 有 也就是臺灣的貿易順差也過大 而這樣的貿易順差反過頭來 也就是臺灣的消費不夠 內部消費不夠 而大量的把資金 也是投資在製造業 尤其是ICT產業 所以你必須在整個國際規則 都必須改變 而每個國家都必須適應 包含了你應該更多的關注 在國內的消費 而且同時你必須要 買更多的美國貨 而這樣的美國貨 通常來講比較貴 所以你必須要進行 經濟結構改革 包括加薪或者產業創新 讓民眾有能力 負擔得起美國的商品 所以這一方面是 不管是面對臺灣 日本或歐盟也都是一樣 你必須要不要只說 賺美國人的錢 然後去買更便宜的商品 所以他其實我覺得國防 這份國防國家安全戰略報告 其實他最大的那個隱含的價值 就是實用跟公平跟互惠 所以你跟美國做生意 就是要互惠 你要公平 而不能佔美國人便宜 好像創民講的 中共國是變成世界工廠 所以像您剛剛講的 各國向中共買很便宜的 向中國買很便宜的商品 然後到各國自己生產 向美國買 但是呢 這樣美國就東西都沒有人買 到最後整個全球失衡 這是沒有辦法永久持續的 而且造成就唯一的結果 就是中共不斷的放大做大 是的 所以回到最後這邊 國家安全報告裡面 很大的篇幅還是講所謂的 在美國製造或者回流等等 美國的內部的經濟問題 所以他給你說從底層邏輯 國際政治經濟的底層邏輯 或是他的底層結構 川普這次呢 前面做了一些努力 現在要把他全盤給翻過來了 對 就是過去柯林頓時代強調的 跟中國接觸 或讓中國引入到WTO 然後讓他慢慢的和平移轉 這樣的透過經濟導致的民主 就是主持人一開始提到的 川普認為是失敗的 而且中國還透過這樣的市場 培育了他更強大的國家力量 而這樣的國家力量 又去扭曲了市場 也就是所謂的國家資本主義 或者是所謂的新殖民主義 去對全球擴張 甚至影響到了美國或歐洲 建立的國際貿易體系 所以他認為說 你其實談這麼多道德 或拜登那種做法 那不如回到最實在 我不要跟中國做生意 而且不只是我不跟中國做生意 是你要跟我美國做生意 你也必須要遵循這套互惠 而不是說左手從我這邊賺錢 右手去買中國的商品 像這樣的 這樣的防堵中國 始終是有漏洞的 對 就等於徹底 好像乾坤納大挪移一樣 就是挪回去 所以馬克思說的沒錯 經濟下沉決定上沉 所以他現在從最下沉的經濟 來扭轉整個國際政治 很感謝 我們休息一下馬上回來 想看更完整的分析 請點擊以下說明欄的連結 或者掃描右方的QR code 訂閱新唐人影音 只要一個月兩杯咖啡的價錢 就可以享有完整的 VIP等級觀看體驗 新聞大破解團隊 感謝您的支持 歡迎回到新聞大破解 我先請教一下老師 我們剛剛談到就是說 川普他的戰略報告說 要以經濟贏得未來 那剛剛我們這樣 從您的分析觀察來說 川普說要平衡 與中國的經濟關係 但是因為這個中間層層地地的 全球的經貿體系 被中共給整個扭曲改變了 所以他講說 要跟中國平衡的時候 事實上是全球等級 全球其實都在再平衡了 那好像是作為一個 變成是改變底層邏輯 跟包括改變中國內部的 一個重要的槓桿 就經濟部分 就是昨天提到很重要的觀點 或者是他提到再平衡 所以我們再重新確認一下 就是以美國為中心 他的門羅 事實上你可以說是內部 可是他也是個槓桿 等於是你歐盟 日本 臺灣等等全球的國家 你要跟中國做生意 跟美國做生意 你同時要買美國的商品 而不是去跟中國買 更便宜的商品 所以現在的球 等於是拋回到各國去 施壓到各國去 你必須調整跟中國的關係 否則我美國 就不會跟你做生意 然後你不調整的話 中國因為他 美國關閉市場對中共 所以中國的貨 會到到這些國家 所以你就必須面對 那你就自己嘗嘗看 對對對 所以呢 這是另外一層次嘛 對所以中國持續的大量生產 所以美國把門關起來 等於是像臺灣或者歐盟 也會面臨到中國到貨的問題 所以不管是 我覺得主持人講得很好 就是不管是川普的施壓 或者現實的死難 就是中國自己造成的結果 這樣講 中國自己作死 對 上次說到中國自己作死 所以呢 各國也必須被迫 不管願不願意 他都必須處理 跟中國的貿易關係 那這樣的話 整個中國的出口一定會萎縮 那各國一起施壓 中國變成自由的話 這可能會 如果理想方向的話 那我們現在看到歐洲的例子 就是法國馬克宏 這個訪問中國三天 中共是高規格接待 那傳出持續在臺灣議題上面 要施壓法國要孤立日本 而接著是德國外長 12月8號也要訪問北京兩天 結果馬克宏回程的時候 就翻臉了 他受訪的時候透露 他向中共警告 如果不縮減 跟歐洲的貿易逆差 歐方會被迫在未來幾個月內 強硬的措施 他還說中國企業可以來 但是不允許中國的企業 帶著霸權目標 以掠奪者的姿態行事 當然法方的想法 還不見得是整個歐盟的想法 那外媒也報導 德國的外長預計聚焦 跟北京會談什麼 談貿易爭端 避免政治衝突 而且計畫直接要求 中方放寬對德國工業的 這個稀土出口的限制 所以我要請教老師怎麼觀察 這個歐洲這一次 大家本來想說去 還想說要提醒他們 不能軟 不能軟 結果現在他們一個講要加關稅 一個講說 如果你不出口的話 不出口稀土的話 後續有可能被迫 要對你採取行動 所以我就是 當然花很多時間 都在講美國的政策 其實大家就可以知道這個背景 第一個你要跟美國做生意 你必須處理中國 第二個美國因為關上了門 所以大量的產能過剩 輸出到歐盟 所以他也必須要處理中國問題 所以這就是整個現在 不管美國或是歐盟的思考邏輯 就在這邊 所以我們直接看第一個數字 就是前2025年前十個月 中國對歐盟是持續的是 正成長出口 可是他的從歐盟進口 是連續46個月負成長 而且連續5年順差都超過 中國賺歐盟的錢 都超過2000億美元 所以在這種情況下 歐盟大概面臨幾個結構性的問題 第二個當然就說到的是 產能過剩的問題 而且這樣的產能過剩 我們最近想要做一篇研究還沒做 就是從前的歐盟跟中國可以處得好 或是中國可以跟各個先進國家處得好 是因為都是垂直貿易 也就是美國或歐盟 是處於出口授權 智慧財產權的授權 然後中國製造 可是現在慢慢的像電動車很明顯的 他已經是跟歐盟是個水平競爭 所以關係一定不會好 所以這是第一個 第二個來講的話 就是稀土了 所以這會有看到其實法國去 或者德國去都是要談稀土 所以這點有點弔詭 就是11月份的時候 川崎會說要 中國說要開放稀土 看起來到今天還沒開放 否則大家為什麼要去跟他談稀土 這是高手段 對啊 就是還是有在拖延 第三個當然之前那個明老師 或者齊老師也都說過 二五戰爭的問題 尤其是像王毅還直接說 我們不願意看到俄羅斯的戰敗 而顯然跟歐盟的立場是相互違背的 那接著的話 回到經濟大概還有兩個 第一個是竊密跟竊取技術 或商業機密的問題 所以中國的商業間諜或駭客 也在造成歐盟的困擾 那麼接著的話 就是臺灣的位置 他們歐盟慢慢發現到說 其實臺灣不只是半導體 而且是會影響到整個全球的航運 所以你不是把臺灣的臺積電搬走就算了 把臺灣這個島搬不走 他會直接讓中共直接出海 然後甚至中斷的話 那歐盟跟日本的生意怎麼做 所以不只是歐盟跟日本跳腳 歐盟也會跳腳 所以越來越多強硬的話 比如說英國也說 臺灣有事等於英國有事 那德國的那個國家戰略報告 到今年的法國的國家戰略報告 都點名臺灣或臺灣海峽的重要性 那當然最後一個是人權價值的問題 也就是新疆的維吾爾人事件 所以中歐之間存在的 越來越多結構性上面的那個紛爭 所以你可以看到其實在這一個月內 歐盟又再度出版新的歐洲安全戰略 是一面是非常強硬的 第一個是說 那個稀土 他們現在也確定要建立備援供應鏈 第一個 那麼他們要斥資50億歐元 在一年內要成立 那個跨部門的能支援的協調中心 然後呢 希望在2029年把對於單一國家 也就是中國的支援依賴 降到50%以下 所以這是第一個 第二個是我們有計算一下 就是他們的鋼鐵 從今年已經在砍出進口配額 那麼預計要砍到五成以下 超過的部分要加徵 跟美國一致加徵50%的關稅 換句話說這塊也是針對中國 所以這回馬克宏說 如果中國不願意遵守 放行那個平衡貿易 他們會採用所謂的 他們歐盟執委會剛頒布的措施 也就是這個關稅的部分 那另外一個的話是 反傾銷跟反普貼 那這塊其實很兇悍 我們昨天才去統計了一下 坊間的說法是從2023年和2024年的 那2023年的那個電動車案例 就是開始一系列20項 打算有20項的新增反普貼跟反傾銷 可是我算一下有50項 就是已經最終裁決 或者還在調查 陸陸續續已經到50項 就是透過關稅的方法 把中國遏止在歐盟之外 那接著的話 以其人之道還治其人之身 第一個就是採購 歐盟已經把中國排除在 500萬歐以上的醫療器材採購 那麼也阻絕日中國 去投資個別國家 比如說羅馬尼亞的太陽能採購案 那接著的話 他還說到第一個投資的部分 第一個是你要來 就是我們之前說過的 市場換技術 你的BRD要進來 抱歉把你的技術交出來 他們以前偷偷的技術 現在就是要你這個 對然後第二個他說 要降低對單一國家的採購比例 換句話說你這個東西 百分之百來自於中國不行 你必須有其他國家的成分在 所以這個也是在阻絕 那另外一個 他要降低不友善國家的投資比例 講難聽一點也是中國 所以換句話說 他們也在壓縮中國對歐盟的投資 所以不管是貿易或投資方面 他都希望急遽的壓縮跟中國的關係 這看起來是未來的很重要的趨勢 等於我看到這個 他說媒體報導說 配合歐盟執委會 三日公佈的反傾銷計畫 榮鼎集團的這個資深顧問 一個叫巴金 他就分析說德國外長 必須要向北京明確的傳達 如果中共持續忽視 這個歐洲對於不公平貿易的擔憂 那麼歐洲將別無選擇 就只能去對中國關閉市場 等於就是要跟進美國 你說美國這個壓力 那我關了就到歐洲 歐洲沒辦法 你不處理 那我再關 那這時候就弄到 可能就弄到第三波的國家 第四波到亞洲等等的 但是等於是到時候這個壓力 到時候層層層層 如果你不想被毀的話 大家就會慢慢的關市場 然後這個壓力 大家就回到中共的內部 看他怎麼處理 應該說也不會到這麼路途遙遠 因為真的有能力大規模 這麼大的市場 對這麼大的市場 那一定是歐盟 然後美國 然後英國 還有加拿大 還有日本 就這幾個 所以那首先最重要 就是歐盟跟美國 美國已經在關了 那麼剩下就是歐盟 所以剛才主持人提到很重要一點 我剛才忘記說 德國也講了同樣的話 他其實這位德國去世 他已經放話說 要處理中德或中歐的貿易關係 如果不行的話 同樣馬克宏講的話 他也是重複一遍 所以我覺得德法兩個國家 其實已經確定了 那接著的話 我覺得歐盟剛剛補充一點 他們也針對俄羅斯的制裁 開始延伸到中國 比如說第十八輪的談判 應該說從第十三輪 就開始把中國的企業納入 然後就大概不久 大概2003 2004 然後接著從出國管制 延伸到全面的管制 也就是資本資產的凍結 那到今年最近兩個月 再擴及到第一個 兩家農商行小型的銀行 已經在警告說 你再幫助俄羅斯 我可能就切斷你的金融 第二個也跟你講說 你繼續傾銷 我也不惜切斷你的金融 然後最近一波就這個月內 他再延伸到煉油廠 所以換句話說 除了剛才說到的 一般經濟安全的 投資跟貿易的線索 他也在擴張到出口管制 乃至於金融制裁 另外老師這一次我看到消息 就是說法國跟中方 簽了這個五項的聲明 但是完全沒有提到 所謂中共的一中原則 也完全沒有提到臺灣 但我知道之前不久前 中共的外長王毅 纔去歐洲一些國家放話 包括要求法國 要承認他的一中原則 還有什麼積極的對中政策等等 所以老師怎麼看這個信號 第一個來講 我覺得是剛纔有提到 不管英國 德國 法國 越來越加重視臺灣的地位 不管是半導體 尤其我們如果數據沒記錯 臺灣是已經要升為 德國第二大投資夥伴 那麼臺灣在上個月 研討會上面衝速一標 就是謝金河董事長也提到 其實我們也注意到 臺灣的股價 股票市場的總市值 也超越德國 世界第八 所以換句話說 臺灣不只是半導體 科技 乃至於金融 乃至於地緣戰略地位 讓歐洲國家不得不重視 所以迎合中共說法的動機 越來越小 這是第一個 就是臺灣的重要性 第二個就是後面會提到的 就是中國的經濟越來越衰敗 那麼這些國家 也就不用跪著賺錢 你跪著也賺不到中國的錢 就像剛才說 中國對歐洲的進口 是連續四十個月以上是負成長 換句話說 我也賺不到你的錢 那我幹嘛還要聽著你講話 所以這個不只反映在法國 我預期 連德國也會忽略中方的要求 那這也反映在日本 高市長苗的行為 臺灣跟你沒得談 對 因為你沒有 第一個 臺灣很重要 第二個 你已經越來越沒有經濟 或利用價值 就跟你這個 客氣話也不用說了 對啊 那我們休息一下 馬上回來 想看更完整的分析 請點擊以下說明欄的連結 或者掃描右方的QR code 訂閱新唐人影音 只要一個月兩杯咖啡的價錢 就可以享有完整的 VIP等級觀看體驗 新聞大破解團隊 感謝您的支持 歡迎回到新聞大破解 川普的國安戰略 要以經濟贏得未來 但是要和組戰爭的同時 以經濟贏得未來 要聯合盟友的經濟實力 提出要平衡與中國的經濟關係 對抗掠奪性和不公的行為 要迫使中共調整 他的這種過度的傾銷跟輸出 整個後面的效應 會對中國再怎麼樣影響 其實近期也很難 越來越多的討論 中共國的經濟長期這種 非常離譜性的結構失衡 那對於美國 對臺灣 對全球的衝擊其實非常大 例如過去所謂的 中國衝擊1.0 而現在的中國衝擊2.0 傾銷等等 看現在川普好像想要把這些衝擊 往回推 讓中共自己嘗一嘗 那我想請教王老師 對此議題有何觀察 就還是順著邏輯 開始談的是美國 所以美國開始封 而且國家安全戰略報告 要求每個國家必須做到是互惠 你更多的賣我美國商品 少賣中國的商品 然後這是某種程度 你這也叫做負責任 就是你不能只賺美國的錢 佔美國的便宜 那麼你不能只是貪小便宜 去買中國的 所以在第二段 我們提到像歐盟很好的案例 他第一個不管是面對 是要跟美國繼續做生意 或者因為中國的貨進不去美國 反而到到歐盟來 他也被迫要處理 或者他也必須要硬起來 或負責任的跟中國要強硬起來 所以回過頭來 最後一步就是中國自己本身 已經慢慢苦果產生了 也就是說他的不負責任的生產 然後把貨到全球去 讓全球來養 某種程度養中國一個國家 那麼現在門一道一道的關上 那麼這個問題就會 反映到中國大陸內部的壓力上面 其中一個就是內捲 對 第一個就是內捲 產能過程往裡面到 第二個是我們已經看到了 在過去兩個月的投資 已經是連續的負成長 而且跌幅是在擴大 這是中國有史以來 有紀錄以來最差的情況 甚至比新冠肺炎 武漢肺炎疫情期間還要嚴重 換句話說 中國的投資也在慢慢的衰退 做調整了 我也沒辦法生產那麼多 因為貨就賣不出去了 完全沒有獲利的可能 對 所以這時候產生兩個問題 第一個就是最近彭博社跟路透社 發現到影子銀行又死灰復燃 這什麼東西 就是我們現在還是科普一下 什麼叫影子銀行 就是說一般的銀行 是受到銀行法的規定 所以放款是比較嚴格的 所以換句話說 我們大家如果 出了社會都有生貸過的經驗 他就看你的信用分數 如果信用分數不夠 你可能就貸不了款 所以這時候銀行也想要多賺錢 可是受限於銀行法 所以他成立了一家財務公司 你去跟這家財務公司貸款 就是公司法 所以換句話說 你的貸款條件很低也貸得到錢 可是你必須付出更多的利息 這個就是成本 換句話說回到中國來講 第一個 現在銀行的不良貸款 飆升到3.5兆人民幣 而淨息差持續是1.4 也就是你存款跟貸款之間的利息差距 1.4是低於整個中國跨境的1.8 所以基本上銀行也賺不到錢 所以第二個你的負債越來越多 所以這時候 你再碰到剛才說到的 所謂的投資需求在下降 也就是沽潮明末 我們這邊也不斷強調的 資產負債表衰退 企業不願意貸款 民眾也不願意 今年不斷在推消費貸 他也不願意貸 或沒有能力貸 所以銀行是有一大筆錢貸不出去 所以他就偷偷摸摸的 因為又有上面的指標 所以他就把它往他自己的財務公司倒 等於是第一個我去化了上面的要求 然後再透過財務公司去放高利貸給國有企業 我也是很佩服中國 到了這個時間點 還在想著各部門的利益 所以現在他們的利率可能是 LPR是3.5億年 那麼私底下的高利貸 好像對國有企業到8% 兩倍 所以他現在也是趁著國有企業 或者地方政府 你需求恐急 所以我也是趁你病要你命 所以我也搞不清楚 中國大陸真的很佩服 到了這個時間點 還在想著各部門之間 如何賺對方的錢 所以這個影子銀行的問題 死灰復燃 所以我們過去兩個月的長期觀察 其實長期 所以過去兩個月我們看到 所謂的表外資產 也就是影子銀行的部分 是不減反增 改變了過去是不斷的縮表 連續兩個月正成長 就覺得怪怪的 那現在新聞路透社或彭博已經證實了 他們就是在搞影子銀行 那麼這一方面呢 回過頭來講延伸出來問題 他不願意把剩下多的錢 或者僅有的資金 去救助去填房地產的坑 所以房地產的問題 現在又開始新一波出來 第一個是萬科在這一兩個禮拜 又面臨到違約的問題 那第二個是 之前我們節目也討論過 像是香港的樵夫已經違約 然後後來因為同意展期 所以往後又壓了 所以中國的房市問題又開始爆炸起來 所以第一個 中共的前財政部長樓繼偉已經講 這個房市問題可能還要再往後拖五年 我說各位聽眾還是要 覺得他雖然大部分外面的人覺得 五年好像很嚴重 事實上我覺得樓繼偉的講話 已經是相對來講樂觀的 就是你的房市從2021年開始崩塌 到今年已經2025年快結束了 已經是四年 你再拖五年 那就是十年 所以我也不曉得 其實我對於樓繼偉的說法 是覺得他相對樂觀 因為你怎麼可以確定 你不會在這五年之間 面臨到像蘇聯模式的解體 所以他的講法 其實某種程度還是符合北京當局想聽的 至少騙大家 我們還有五年 何不明天就崩潰 那所以回過頭來 另外一方面 他們開始在打壓所有的資訊 所以像是最近那個中指研究院 他們每個月好幾年都有發布 那個自己的房地產報告指數 現在已經被勒令不準再發布 賣房數據都要蓋牌了 對 賣房的數據要蓋牌 另外一個是像小紅書或者抖音等等 你如果在上面提到房地產 你可能會被刪帖 甚至還有被刪帳戶七萬多個 所以換句話說 連民眾提都不能提 所以我覺得這個房地產的問題 已經慢慢的已經到快失控的地步 太可怕了 我想請問一下 因為像許承剛老師一直在講說 中共的集權機 對他的經濟體系影響很大 很多的病根就在這裡了 那所以我想請教一下 現在看起來有點像各國長期放任 中共這個集權基因 然後注入全球化 放大變成好像癌細胞就整個擴散開來 然後互相像你剛剛講的 到已經危急的時候 他還在互相想要賺彼此的錢 好像完全失控的這種東西 就整個已經完全不照規矩 不照DNA整個全面的 就像癌細胞爆炸一樣 是這樣的 接下來會是這樣的發展嗎 我覺得這跟中共的 就是主持人提到 或是許老師的那個制度 其實有關 可是我的角度比較不一樣 就是說中共對於銀行事實上 或者各個部門都是兩面的說法 就是我們一直提到 習近平的既要又要還要 所以對於銀行來講 你要防風險 可是你又要承擔社會責任 或政治責任 幫忙去填補這些財政 或者是房地產的坑 甚至要去投資股票 救國企 對 可是你又要獲利 所以銀行就在這兩邊擺盪 就是一下子你要我去填坑 我就填坑 可是到了時間點 我又必須要賺業績考績 所以我就要從這邊去 砍他們的錢來補我的業績 所以又造假 所以這兩個就變成矛盾之後 最糟的情況就是 主持人提到的造假 造假的時候就被抓去 管貪污 所以我們有統計過 這一波其實被抓去 雙開的最多的行業 從石油到軍工 已經慢慢又回到金融業 真正高風險人士 對 所以他們在兩邊擺盪中 其實是不討好的 所以這樣的過程 就讓金融風險變得 非常非常的不確定 然後 另外一個我們要特別強調 過去有做研究 忘記報告到的是 中國確實沒有發生過金融風險 可是我們去比較全球的國家 大部分的先進國家 不是沒有能力去處理金融風險 比如說像Fed在面臨 2008年次季風暴的時候 次貸風暴的時候 難道他不知道嗎 其實葛林石辦都知道 因為那個問題的積壓 最早可以回到2001年 然後一路慢慢延燒到2008年 到時候撐不住 葛林石辦都知道 那華爾街部分聰明的人 也嗅到味道 換句話說 這些先進國家 會讓一些無法救 或者是已經無法適應 市場的企業淘汰掉 然後你可以看到 次貸風暴之後 Fed很快的處理掉 不管是用什麼PK手段等等 量化寬鬆等等 就把這個事情處理掉 所以我們要說的是 先進國家不見得不能處理金融風暴 可是回過頭來 你現在必須非常小心 中國的金融風暴 原因在於 他把所有能用的手段都用了 甚至到蓋牌 所以一旦發生金融風暴之後 他還剩下什麼彈藥可以用 那就會一發不可收拾 所以這是反而是 我們後續要關注的點 那當然最後一個要補充一點是 回到我們這幾不斷強調的貿易 我們認為 中共的金融仍然是 政府高度管控沒錯 可是所以問題的引爆點 不會在金融內部 而是貿易 如果你都賺不到錢的時候 那你如何去填補內部的虧空 所以引爆點 通來我覺得不會是在金融體系 因為他能壓就壓 那可是到外部的貿易 他能賺多少錢 不是他能夠決定的 那是回到一開始說 美國 歐盟 加拿大 英國 到時候他賺不到錢的時候 就是他金融風暴爆發的時候 我們前面也提到像太子集團 打擊毒販毒網 其實都在把中共的地下灰色收入 整個給收網掉 讓他的金流越來越乾 越來越乾 那就讓他剩下就是 業力債務總爆發 對 所以回到最後一點 就是我們後續要觀察的點是金融 也就是各國如果都已經預期到 中國的金融會爆的時候 那麼資本會加速外逃 而各國的金融體系 也會大幅削減 對中國的金融資產的持有 否則一定會被燒到 所以隨著貿易或經濟的萎縮 那下一步就是中國大陸的金融 也會開始萎縮 好 非常感謝老師的分析 那最後我們請老師用一分鐘 來總結一下今天的討論 總的來講我們覺得 很多人認為說 川普的這份國家安全報告 有點退縮 跟第一任相比 可是我覺得他是回到一個 因為第一任可能第一次做總統 所以理想比較雄心抱負 搞不清楚狀況 這回是非常相當的聚焦 而且很多更大膽的說法 比如說就把理想 民主都拿掉 而完全貫徹他的實用 而這樣的實用壓力 會慢慢的擴及到第一個歐盟 第二個會延伸到日本 臺灣等貿易順差國家 慢慢的要削減對中的貿易逆差 而把這個是多出來的部分 轉過頭來去買美國的商品 而隨著中國的貿易 由順差轉為逆差 代表這個國家的錢 將更不足以抵消它的龐大債務 那麼整個中國大陸的金融風險 就會進一步的推升 所以我們後續可以看到 應該會朝這個路徑走下去 老師我剛剛有一個問題忘了問 就是說 您剛剛提到就是說 經濟學界在討論說 中共國的結構失衡 是讓全球的經貿無法永續 而且帶來很大的風險 那川普這份國安的戰略 某種程度上是在拆彈嗎 或者說把炸彈丟回給中共自己 你的解讀呢 我的解讀是 川普可能 我覺得要往兩個地方想 第一個是他沒想那麼多 他是第一個是回到 他所謂的號稱他的門路主義 反正我把彈給丟出去 中共這個東西我不想處理的 我也不想碰 誰要接手誰去處理 第二個他如果有雄心暴富的話 那麼他是希望透過施壓 或者很強硬的手段 要各國跟他一起聯合起來對付中國 那麼現階段來講 我覺得他透過對等關稅 已經暫時擺平他美中之間的休戰 所以他的目標轉向其他國家 有美國家叫他們一同的來處理中國 請說可以這樣理解嗎 我能夠拆彈我就拆 但是最後呢 如果你自己不想來解決這個問題的話 那這個炸彈就留著你自己爆 應該這麼說 你這樣講我想起來 應該叫做還是回到 我們說的關稅同盟的概念 就是你要跟我美國做生意 我的說法叫對等 或是叫做互惠 所以你要跟我做生意 我們就不可以跟中國做生意 或者減少對中國的購買 更多的買我美國東西 否則你怎麼叫互惠 不能說你賣給我美國 然後你去買中國 那不叫互惠 所以同樣的效果一樣 就算川普有沒有想到排中 最終的結果就是 他會形成一個以美國為主的 互惠的貿易體系 而這樣的貿易體系是不會有中國的 因為他本身就是一個佔別人便宜的國家 好 非常感謝老師的分析 感謝觀眾朋友的參與 歡迎大家到新平臺乾淨世界 來訂閱新聞大破解的頻道 我們每週一到五再見 想看更完整的分析 請點擊以下說明欄的連結 或者掃描右方的QR code 訂閱新唐人影音 只要一個月兩杯咖啡的價錢 就可以享有完整的VIP等級觀看體驗 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