獨家川普簽401k新行政令，12.5萬億美元養老金催生新投資機會；穩定幣大發展，以太坊ETH投資火爆｜ #秦鵬政經觀察 20250807

大家好 歡迎收看今天的秦鹏政经观察 川普上任 誓言要把美國打造成世界人工智能和數字貨幣之都 現在看起來越來越近了 他最近連續釋放出兩大政策利好消息： 第一 正式簽署穩定幣法案 這代表美元穩定幣正式獲得法律地位 未來可合法進入主流金融體系； 第二 本週四（8月7日） 川普又簽署了一項行政命令 允許401(k)退休金計劃投資加密貨幣、 私募股權、房地產等另類資產 這為12.5萬億美元資產打開了進入全新領域的大門 很多人都說 這兩大政策是加密貨幣的「制度性牛市起點」。 不過 我們也不能忘記： 所有的投資都有風險 所以在決定投資之前 你需要搞明白其中的道理 如此才能把握機會 趨利避害 今天 我們就來聊聊川普新政帶來的數字資產機會 以及它對普通人的影響 在正式開始之前,請大家在評論區訂閱 點贊我在乾淨世界的獨家頻道「秦鵬政經觀察」， 謝謝 穩定幣（Stablecoin）是一種特殊加密貨幣 其價值通過綁定某一國家的法幣（如美元）保持相對穩定 不像比特幣或以太坊那樣劇烈波動 我們知道 香港也在推出穩定幣法案 不過 說到這裡 我得聲明： 我只看好美元穩定幣 這就相當於賭國運 當然首先看好川普領導下的美國 對中國共產黨相關的資產 要敬而遠之 關於穩定幣《天才Genius法案》和它的影響 我之前談過 就像它的名字Genius所蘊含的那樣 這是一個很天才的構想 美國用法律為美元穩定幣保駕護航 穩定幣公司大筆購買美國國債 美國政府長期維持美元霸權 它正在掀起一場新的金融革命 主要的穩定幣有 USDT和USDC等 它主要有兩個作用： 1 跨境轉帳、快速支付： 傳統的美元跨國轉帳 走SWIFT系統要幾天、還要手續費 用穩定幣 幾分鐘完成 手續費低到幾乎不要錢 2 作為DeFi（去中心化金融）世界的基礎貨幣： 在網絡世界 成為可靠的交易、借貸、抵押、保險的核心基礎 現在 穩定幣的市值已超過1500億美元 鏈上交易量一度超過了Visa網絡 而川普通過穩定幣法案之後 將使得它正式進入美國金融法規體系監管 就像當年的互聯網商務法規發布一樣 迎來更加快速的發展 今年4月30日 美國 報告預測 穩定幣市場資本化可能在2028年達到2萬億美元 現在 一些大型銀行以及亞馬遜等科技電商巨頭 也都在考慮發行自己的美元穩定幣 那麼 穩定幣前景這麼好 我們應該投資嗎？ 等等 先別急 這裡就是很多人誤會的地方 穩定幣「用途很好」， 不代表它本身「值得投資」！ 為什麼？ 因為穩定幣本身就是「穩定」設計的 你今天用1美元買USDC 一年後它仍然值1美元 你拿來轉帳、買NFT、做抵押 OK 非常方便 但它不會升值 也不應該升值 甚至有風險： 比如 穩定幣法案出台之前 USDT的發行公司Tether長期被質疑儲備不透明； 另一個穩定幣公司Terra 的UST 還曾經崩盤 號稱「穩定」， 結果整個爆掉 血本無歸； 有些平台會說： 放穩定幣給你高利息 其實背後就是把你錢拿去亂投 所以 關於數字貨幣 我們需要記住2條簡單的原則： 1、絕大多數的數字貨幣不值得投資 除了比特幣、以太坊等少數； 2、 。 它用來搬磚 不是用來漲價的 今天 我們重點關注的 是支撐穩定幣運作的底層平台 ——以太坊（Ethereum） 大家記得美國西部淘金熱中的那個著名的牛仔褲的故事吧？ 最後發財的 往往是提供平台和賣牛仔褲的 當然 類似的穩定幣平台還有很多 以太坊市場份額大約為49%， Tron佔比大約35%， 其它份額都低於5%。 那麼 誰將是這場制度性革命中的最大贏家？ 答案是： 以太坊（ETH） 因為目前市場上主流的美元穩定幣 例如 USDT 和 USDC 大多數都是基於以太坊區塊鏈發行與運行的 無論是轉賬、交易 還是作為 DeFi 抵押物 它們實際上都在使用以太坊的網絡基礎設施 而對於許多機構投資人而言 以太坊不僅提供了廣泛的應用場景 還因其高安全性與成熟的生態系統而受到特別青睞 這就意味著 未來越多人用穩定幣 對以太坊ETH的需求就越高 未來越多應用搬到數字鏈上（包括AI、遊戲、金融） 這個產業會更加龐大 不過 很多人不知道的是 以太坊ETH有個非常獨特的特性： 現在每筆交易會燒掉一部分（EIP-1559機制） 所以它還會越用越少 所以 它有三大特點： 1、就像高速路上開車一樣 以太坊會對這些車收費 也有人把它叫汽油（gas）費； 2、穩定幣衍生了很多應用 構成了一個豐富的鏈上世界 3、它有稀缺性（會燃燒） 這像不像某種超級數位資產？ 難怪越來越多投資人開始實施「以太坊微策略」： 定期買ETH、質押、當作資產底倉 就像以前的黃金一樣 抱著不放 此外 ETH還在金融科技領域扮演著越來越多的角色 從L2擴容、ZK Rollup、AI Agent訓練信用評級 再到Web3帳號標準等 整個以太坊生態系已經不只是「發幣平台」， 而是逐漸長成「數位時代的雲端國家基建」。 就像你今天很難想像沒有雲服務一樣 未來很多金融、身份、資料存取和機器人經濟的底層 可能都在以太坊區塊鏈上完成 這 就是我們今天說的： 「制度性牛市」的技術根基 我們再說說川普8月7日簽署的這個行政命令 它的核心內容： 指示美國勞工部重新檢視 《1974年僱員退休收入保障法》（ERISA）下的規定 允許401(k)退休帳戶開放投資加密貨幣、私募股權、 房地產信託（REITs）、基礎建設項目 甚至包含部分代幣化商品與ETF基金 這一動作 讓12.5兆美元的退休金池 第一次可以合法、制度性地與加密世界接軌 在此之前 美國多數退休金計畫不能碰加密貨幣 哪怕你是ETH、BTC這樣的主流資產 即使想配置 也只能繞道非正式結構 風險大、手續煩、責任不清 現在一旦政策落地 意味著退休基金、投資顧問、資產管理公司 將能正式在資產配置中考慮相關產品 以太坊具備以下三個核心優勢 極有可能成為養老金投資的新標配： • 可質押 類似「債券」,你把以太坊质押之后 每年可以獲得3-5%的固定收益 • 市場深度夠、流動性強 • 適合大資金進出 可透過ETF形式就是投资基金的方式包裝進行配置（例如： 以太坊現貨ETF 就是我们讲说指数基金的类似这样的一些资产 另外 隨著401(k)開放另類資產 整個金融市場將會更加重視鏈上美元清算機制 而這恰恰又促進穩定幣的需求與安全設計標準發展 這會進一步推動以太坊ETH與穩定幣等加密資產的合法化、 透明化發展 在這場「制度性牛市」中 大家可能就会问 在这场制度性的牛市当中 可以投資那些產品？怎么参与呢 根據風險承受度和對加密技術的熟悉程度 我們可以考慮以下四類方式： （一）直接持有以太坊 你可以在大交易所（像 Coinbase、Binance） 設定「每月固定買入」， 就像在存ETF一樣 然後 把它拿去質押（像Lido、幣安、Rocket Pool這些平台） 開始賺利息 （二）購買相關的ETF與基金 黑石、富達、Bitwise 這些大公司 之前都推出了ETH的現貨ETF 現在它們也一定會向養老金推薦自己的這些產品 對一般投資人來說 你也可以直接投資這些公司的ETF 讓專業機構替你操盤 不需要自己開錢包、學習鏈上操作 （三）投資周邊項目 當然 對技術了解更多的投資者 還可以考慮以太坊周邊的成長型項目（L2和基礎設施） 你可以關注的幣種或基礎設施有： • Arbitrum (ARB)、Optimism (OP) • zkSync、Starknet（這類ZK Rollup技術） • 跨鏈橋 LayerZero、Axelar • 還有治理工具如 Safe 和 Snapshot 這些資產風險比ETH高一些 但成長空間也更大 适合有一些追求高风险高回报的人去做 還有質押後使用穩定幣進一步投資 現在有些協議允許你「抵押ETH → 產出穩定幣 → 再拿去賺利息」， 整個過程可以創造複利效果 也被稱為「ETH流動性再利用」。 比較穩健、被討論多的項目有： • Lybra Finance： • 你可以用ETH產出eUSD • 這是一種帶收益的穩定幣； • MakerDAO： • 老牌協議 • 生成DAI • 現在也開始投資真實資產； • Pendle： • 你可以把未來收益拆開來交易 • 形成利率市場； • EigenLayer： • 你質押的ETH可以重複用在別的地方 • 賺第二份收益 • 這些協議比較進階 風險會比單純買ETH高一些 適合願意花時間研究的中高階用戶 在政策紅利釋放的這個時間點 許多人最關心的問題不是新聞有多大 而是： 我該怎麼做？ 怎麼分配我的錢？ （一）如何分配你的總資產 我們先來設一個假設場景： 你有 10萬美元可投資資產 （不包含房產與緊急預備金） 希望做中長期的配置 中长期的配置才适合這波制度牛市 如果你是这样的话 根據不同風險承受能力 我們提供三種常見策略組合供參考： 整體來看 川普時代 開啟的這一波制度紅利 來自美國政府與金融體系對數位資產的重新定位 是繼互聯網與移動支付後 普通人可以參與的又一場新技術財富潮 這不是空中樓閣 也不是「韭菜遊戲」， 而是： 在更嚴格的監管下 讓數位資產從投機轉向長期投資 但是 這並不代表「只會上漲」。 我們還是必須誠實提醒： 再好的制度 也無法消除市場波動與資產風險 以下是幾點需要注意的風險與建議： 1、加密資產仍具有價格高波動性： 以太坊ETH長期看好 但是依然可能一年內漲跌幅達50%以上 需設定好投資比例 2、新法規仍在發展過程中： 穩定幣的監管規則未完全落地 需持續關注官方更新； 同時 401(k) 平台納入新資產的實施進度 也需時間推進 3、技術平台存在倒閉或駭客風險： 所以相对来讲我们如果投资的话 請選擇大型、合規、有保險機制的機構與平台； 避免將大量資金放入高風險或無審查項目 4、不要All in 建議採取多元配置與分散策略： 新資產應納入整體組合中的一部分 而非全部押注到新的资产当中 我今天的分享就到這裏 感谢大家的收看