8月驚變，中共有兩種選擇，內外新的格局已經形成（文昭談古論今 20250730第1589期）

大家好 歡迎來到文昭談古論今 繼續我們來聊經濟要聞 2025年7月份 有幾件事情對中國的未來前途影響非常重大 第一呢 就是美國和它主要貿易對手之間的談判進程 雖然說中美之間的談判 第三輪7月29號在瑞典落幕了 談了個季末 並沒有達成根本性的突破 最多呢 是把那個關稅休戰期給延長了 但是在7月份 美國和歐盟和日本的談判獲得了重大突破 已經達成了框架性協議 由於和這兩大經濟體已經跨過了最關鍵的門檻嘛 所以未來世界經貿的格局已經初步顯現了 這是一件大事 再來呢 就是中共馬上就要進入北戴河會期了 在此之前 7月30號開了中央政治局會議 決定了今年10月份召開中共第20屆四中全會 終於 圍繞著這個四中全會的諸多江湖傳聞 再過幾個月就要揭曉了 但是目前所宣佈的這一屆中央全會的任務 主要是研究和制定第15個五年規劃 主要是經濟議題 那麼開過7月底的政治局會議之後 政治局委員們 主要是常委 就都要去北戴河了 進入每年例行的消失期 那麼這個懸而未決的中美談判 又影響著中國未來命運的中美談判 毫無疑問會成為北戴河會議上的重要議題之一 其實每年7月份的政治局會議的任務 都是要研究上半年的經濟局勢 為下半年做出指導 那我們這裡首先就要搞明白 上半年中國的經濟局勢到底已經發展到何種程度了 官方能夠給出的數字是 1-6月份全國規模以上工業的利潤同比下跌了1.8% 再重複一遍 1-6月份全國規模以上工業的利潤同比下跌了1.8% 你聽起來不到2%應該不多 但是要讀懂中國的經濟報表 關鍵是要看細節和趨勢 那麼有幾個細節是非常值得重視的 第一就是你要看月度數據 5月份和6月份中國工業的利潤都出現了斷崖式下跌 分別和去年同期比下跌了9.1%和4.3% 有這麼大程度的跌幅 那麼大家看出什麼名堂來沒有 5月份和6月份到底發生了什麼 那就是中美關稅戰的升級 它對中國的製造業造成了放血式的傷害 在數據上反映出來是這樣 第二個細節就是 雖然看起來6月份工業利潤的同比下跌 比起5月份跌幅有所收窄 好像是這個關稅戰造成的衝擊 隨著5月份中美初步休戰協議的達成有所減輕 但實際上整個工業界的總體利潤下滑還是在加深的 1-5月份 全國規模以上工業企業的利潤和去年同期比是跌了1.1% 這是官方數字 但是如果你加上6月份就跌了1.8% 那就說明到6月份這個跌幅仍然在加深沒有止住 另外一個細節是6月份的生產者物價指數PPI 它反映的是製造業上游的活躍程度 和5月份比環比又下跌了0.4% 這都說明什麼問題 說明中美貿易戰初步達成了停戰協議 最多隻是阻止住了這個下跌的失控 但是沒有止跌 最多隻能算是停住了大出血 但是還是沒有能夠實現止血 這個信號是意味著 第一 中國的產業界對於大環境這個蕭條的判斷 基本達成共識了 關稅方面戰術性的中美休戰協議不足以讓大家振作 反而是大家這段時間抓緊機會縮減開支 減低消耗準備冬眠 第二就是這個PPI生產者物價指數 它最後會傳導到CPI消費者物價指數上 它的持續下跌也就意味著通貨緊縮在加深 物價還會持續下跌 物價萎縮意味著消費力萎縮 那這個消費力萎縮加上有效需求不足 再加上高失業率 這些困擾著中國經濟的噩夢 在2025年下半年還會持續 還會變得更加嚴重 其實說起來5-7月份 世界局勢已經發生了很多深刻變化 如果從未來的眼光看 也許這是塑造我們這個時代的一段重要歲月 在中國國內是通縮和失業都達到了一個前所未有的高峯 在國際上則是新貿易格局的談判期 可是反而大家在這段時間反應出來都比較冷感 估計是有一種疲憊感 川普和馬斯克每過一兩個星期就折騰一通 一會兒開撕一會兒和好 網上的中南海謠言也是一波接一波 大家每天在YouTube上看到的都是張又俠奪權 習近平又進了ICU了又大權旁落了 所以普通觀眾估計會有嚴重的厭倦感 那這也是時代轉折過程中的一個有意思的現象 就是越是瀕臨大事發生吧 人們還不一定很嗨 其實反而可能是更厭倦的 還不只是中國大陸的觀眾有這種厭倦感 更大範圍的民眾可能都有這種感覺 比如臺灣大罷免活動的失敗 就是這種厭倦感的後果之一 明天在會員網站文昭.ca上 我想來聊這個話題 就是在一個大事太多 被政治新聞過度刺激的時代 誰會是贏家誰會是輸家呢 那現有的這些大事會不會由於我們厭倦 它的進程也發生改變了呢 明天在會員網站上咱們好好來聊一下這個話題 加入會員的方式 是您用網頁瀏覽器在地址來輸入文昭.ca 進入主頁之後有加入的步驟提示 好拉回來說回到中國通貨緊縮的加深 我今天還想再補充一點 就是去年華爾街日報有個爆料 爆出了習總的一番暴論 就是習近平曾經問身邊的人 這個通貨緊縮讓東西便宜了 物價低了它難道不好嗎 這句話一爆出來就嚇壞了所有的人 這番暴論被普遍認為是習近平的經濟學水平 僅具有胎教水平的證據 估計是之前有專家進中南海 給習近平科普經濟學知識的時候 習總就選擇性的記憶住了讓自己寬慰的一點 通貨緊縮等於物價便宜 那老百姓好像生活有所改善 我這十年沒有白乾嘛 他可能用這個來寬慰自己 但是他意識不到經濟是一個循環體 物價的便宜意味著生產者利潤的降低 甚至有一些生產者會虧損破產 製造業盈利能力的普遍下跌 又會拉動信貸風險的上升 銀行就會更加攜帶 拖累著整個社會融資成本升高 那社會的投資慾望也會低迷 最終就會有更多人失業 持續通貨緊縮的結果就是 工資和物價彼此拖累 進入螺旋式的下跌通道 民生就變得越來越艱難 物價雖然便宜 但是你兜裡也沒錢 你也買不起 而且你收入下跌的速度比物價還要快 那習近平的這句話是顯示 他對這個世界的複雜性 缺少立體的思維 連平面的思維水準都達不到 他的頭腦裡是啥呢 是一堆混亂的線條 是從一個點到另一個點的簡單因果思維 覺得物價低就等於便宜 便宜就等於好 你看他是這樣一種線性思維模式 他的腦袋裡就是一個毛線團 是一堆這樣的線條攪在一起的 那現在咱們文昭談古論今頻道的觀眾 應該都知道通貨緊縮的危害了 知道便宜不等於好 是需要把消費生產和信貸 作為一個整體來考慮 恭喜你 如果你能夠這樣思考 你已經比習總高出一個段位了 最起碼在經濟認知這一件事情上 你代替他坐進中南海都是沒有問題的了 但是這種認知仍然是不糾正的 仍然不屬於高段位 因為通縮雖然不等於好 但是它也不一定就等於壞 答案仍然是it depends 仍然是要視環境和條件而定 也就是說 我們在侃侃而談的時候 必須保持謙卑 社會的經濟活動仍然是一個巨大的黑箱 像什麼貨幣價格金融這些東西 成為專門的學科 時間不超過200年 其實我們對它們到底是怎麼發揮作用的 仍然理解是有限的 而且人類社會更像量子世界的法則 貨幣這個東西就像物理學裡 著名的雙份干涉試驗所體現出來的 你越想分析它捕捉它 你的注意力和目的摻雜其中 它起作用的方式就越扭曲越複雜 這說的有點玄 說的簡單點 就是在更高一個程度的認知 認為通貨緊縮確實讓東西便宜了 便宜確實讓人們受益了 這句話習近平其實沒說錯 但是有一個前提 就是消費和投資的意願 並不因為通貨緊縮受到了嚴重傷害 東西便宜了 人們可以省下更多的錢 於是會增加儲蓄 而儲蓄又是投資的來源 物價的走低 也會讓一些本來就低效益 利潤差的企業被淘汰 他們的退出是會造成失業 但是也會把他們所佔用的資源 土地勞動力和資本重新釋放出來 被經濟體當中其他的活躍分子所吸收 融入到那些有活力的企業當中去 所以通貨緊縮 如果是在一個自然狀態下 它如同大草原上發生的野火 是大自然土固納新的一部分 那有人會說 是不是較短一段時間的通貨緊縮不壞 長時間的通縮就不行呢 那也不一定 其實從19世紀後期到1930年代以前 工業化國家 一直在經歷著結構性的通縮 那是由於當時工業化國家 普遍採取金本位置和銀本位置 但是這些貴重金屬的供給 一直跟不上技術進步的速度 跟不上產能爆發的速度 技術進步帶來了產品的大量豐富 但是它價格就起不來 所以廠家就把技術進步 帶來的效率提高 一部分變成產品降價 向消費者讓利 讓更多普通人買得起 以量的增加來彌補利潤率的下跌 從今天的眼光看 從19世紀後期起 工業化國家 是經歷了大約半個世紀的溫和 但是持續的繁榮 你知道19世紀最後20年 世界頭號強國英國的經濟增長率 是多少嗎 平均一年也就是2%左右 一些統計可能更低 只有1.7%至1.8% 同一時期美國就算是高速增長了 那請問有多高速呢 平均年增長率是3%到5% 那以今天的眼光看 也沒有多了不起 是不是 但持續半個世紀 成效就相當顯著了 那個時代的繁榮 以今天的眼光來看 不是突飛猛進式的 最重要的原因是 貨幣的供給是受到限制的 是一直受到溫和 通貨緊縮制約的 物價在緩緩下跌 工資在緩緩上漲 人們手上一塊錢的購買力 是在逐漸變強的 那個時代的勞工保護 社會保障都沒有現在好 失業以後的壓力會比較大 但是勞動階層的生活水準 是有持續的提高 於是老百姓就有收穫感 老百姓對此是沒啥意見的 但是那個時代的金融家 和實業家相當有意見 他們認為通貨緊縮 對達成社會更大程度的富裕 是一個詛咒 所以一定要打破金本位置 銀本位置 釋放貨幣的魔力 但是能打破以後 恰恰就成了一種詛咒了 雖然說釋放出了貨幣的魔力 但是社會上有太多的錢 在瘋狂的去尋找增值的去向 就讓資本市場 在短時間內堆積了大量的泡沫 在倫敦 在紐約的證券交易所 這些上市公司的市值 翻著跟頭往上漲 全社會都陷入了癲狂的狀態 這種投機炒作的風氣 又蔓延到了房地產和期貨 那接下來金融災難的毀滅力 也一個比一個強 也許19世紀末到20世紀初 那種有節制的繁榮 纔是人類社會應該遵循的正道吧 我最近就老是在想這個問題 那這是談今天的話題思緒飛揚了一下 意思是 其實大家也不用嘲笑習近平 我們也未必比他明白多少 通過緊縮 在自發的市場條件下發生 就像是大自然當中的水旱災害 對人來講是災害 但是它是生態系統 自發調解的過程 而中國的麻煩要害 並不在於通過緊縮 而是連通過緊縮的積極效果 都發揮不出來 東西雖然便宜了 但是人們的儲蓄力並不會增加 並不會增加投資的供給 物價雖然低了 但是被降價幹死的 並不都是那些低效企業 國有企業低效的佔大部分 但是他們被刻意保護了起來 像恆大這種私人企業 是靠騙盲目擴大債務規模 它雖然也算死得其所 但是另外有很多民營企業 本質上是健康的 只是由於不夠謹慎 對風險判斷不足 存糧不夠 在內捲當中就被捲死了 還有在中國的外資企業 他們在中國市場 普遍走價格高端路線 所以他們受到捲的傷害 也尤其的大 他們在中國市場的份額 就紛紛縮水 最後只好撒淚而別 撤出中國 又導致中國高薪職位驟降 還有創新力的下降 這是中國通過緊縮 所造成的後果 如果換一個制度環境 是不會這樣的 這是我們對中國 上半年經濟數據解讀 一個延伸的理解 從8月份起 大的形勢變化 還在於中美談判力 會立刻分出高下 上面講到 中國製造業數據的變化趨勢 工業企業利潤越走越低 這是影響 中共抗美耐力的一個因素 另外一個決定性因素是 中共想要建立抗美經濟同盟的努力 正在快速瓦解 在8月1日 美國對它談判對手 關稅延緩截止日期之前 歐盟和日本 這兩大世界經濟體 都和美國達成了 框架性的貿易協議 這個結果讓中共感到非常意外 它沒想到這兩大經濟體 這麼快就慫了 美歐之間的新協議的要點是 美國對來自於歐盟的大部分產品 徵15%的關稅 低於之前30%的預期 但是歐盟來的 鋼鋁材的50%關稅 仍然是保留的 但是歐盟對美國來的 大部分商品是免關稅的 歐盟未來三年 還要採購美國 大約7500億美元的能源產品 以及向美國投資6000億美元 這是和歐盟 和日本達成的框架性協議 包括美國對日本的商品 也保持徵收15%的關稅 日本更大限度地 向美國開放農產品和汽車市場 以及也承諾向美國做出巨額投資 至於說這個投資的部分 有多少是真投資 有多少其實是借貸 目前還有爭議 總之 隨著和日歐貿易協議的達成 川普想要重塑 世界貿易規則的目標 到8月初 就應該初步達成了 這個新格局 如果以關稅為尺度衡量的話 那圍繞著美國有這麼幾圈 第一是核心圈 是美國最親密的夥伴 親兄弟也要明算賬 但是象徵性的收你一點 就維持10%左右的基礎關稅 這個圈子裡的國家 包括英國 澳大利亞 以色列 加拿大和墨西哥 和美國談攏了 也會歸入這個圈子 在基礎關稅之外 有很多類別的產品 是豁免關稅的 第二層 是和美國關係比較好的朋友 徵收15%到25%的關稅 歐盟和日本是這一個圈 如果印度和美國談好了 也會被劃入這一圈 第三層就是算不上朋友 但是可以成為穩定的夥伴 那這一層的國家 就包括了 世界上大部分發展中國家 也包括了東南亞國家 對他們徵收的關稅 綜合是在30%至50%之間 最外面的 就是以中俄為代表的對手 在關稅休戰期間 美國對中國輸美產品 徵收的總體關稅 是50%左右 芬太尼關稅是20% 加上對等關稅10% 再加上川普就任之前 已經執行中的20%關稅 加起來是50%左右 至於對俄羅斯 因為俄烏戰爭爆發以後 已經實際在對它進行制裁了 雙方的貿易基本歸零 就沒有必要再加關稅了 不排除以後 對俄羅斯 施加更加嚴厲的制裁手段 但是川普在7月30號 在他的社交媒體上 全部用英文大寫字母 發了一條推文 寫的是8月1號是截止日期 就是8月1號 它不會移動 不會延長 這對美國來講 是一個大日子 這裡說的8月1號 指的是美國和大部分國家 那個關稅延緩的截止日期 從8月1號起 就要開始徵收對等關稅了 還不是指和中國之間的截止日期 和中國的截止日期 是8月12號 這是川普對大部分談判對手 在最後時刻繼續施加的壓力 就是說你們沒有認慫的 就趕緊認慫了 已經達成框架性協議 還沒有敲定細節 還需要你們自己國家議會批准的 也趕緊點了 就盡快落地 美國的主要談判對手 彼此之間是互相盯著的 美國和日本和歐盟達成了協議 那麼接下來加拿大 墨西哥和印度 都會加緊跟隨 本來 美國和加拿大 預定是在7月21號 就要達成協議的 但是由於我們加拿大的總理 坎尼出了個幺蛾子 搞了個數字服務稅 被美國一下又給撤了回來 所以就多了一個波折 就導致7月21號 預定的達成協議 目標日期達不成了 但是估計也會很快 所以至8月份 除中國以外 世界上大部分國家 和美國的經貿談判 都要有一個初步結論 新的世界貿易格局 將會初步浮現 這是一個劃時代的事件 這是8月驚變的重要內容 而中國將會在新格局當中 被邊緣化 目前已成定局 另外一個意外的變化 不能說對每個人都意外 但是對一些人來講是意外 就是川普關稅世界大戰 對於美國經濟 並沒有像一些專家所預言的那樣 帶來災難性後果 我們之前的節目當中說了 每過一段時間 我們都會回顧一下這個問題 看來也一直是如我們之前的判斷 現在2025年7月份 美國的經濟數據 最終統計還沒有出來 但是預計7月份 美國的CPI 是在2.7%左右 失業率是在4.1%左右 與去年同期持平 遠沒有川普 剛發動關稅世界大戰的時候 一些人想的那麼高 那麼8月份 隨著世界格局逐漸明朗 確定感會增加 通脹和失業的預期也會回落 所以川普一頓亂拳 所帶來的波動 從目前看 已經進入軟著陸節奏了 美國國內從8月份起 也可以進入降息 刺激投資的節奏了 而且川普還有一個額外的收穫 就是關稅帶來了 聯邦政府財政收入的大漲 今年1到7月份 關稅收入 佔到了美國聯邦政府 總收入的比例 達到了5% 遠遠高於小於2% 往年的水平 所以關稅世界大戰 讓川普狠狠賺了一筆 這又是犧牲東將的一個方面 就是中共的財政收入在枯竭 而美國在增加 中共應對財政困難的方式 是割本國人民的韭菜 特別是罰沒收入大漲 而美國則是向外國人徵稅 那麼這兩種不同的辦法 對於各自經濟所產生的影響 今年下半年也會顯露出來 關於8月驚變中國國內政治的部分 有一個重點 就是苗華和河北東 這兩個中共的軍頭 下落仍然未明 仍然沒有出現在7月底 中央政治局會議的新聞稿當中 但是通稿當中最後一句話 說會議還研究了其他事項 估計他們倆是包括在了 這一句話當中 新華社的新聞稿 只講了這個四中全會的目標 是研究和制定第15個5年規劃 沒有透露半點人事風聲 8月份世界格局 如果要發生這麼大變化的話 那麼中共有所調整 也是在所難免的 那中共會怎麼調整呢 就分為有重大人事變更的方案 和沒有重大人事變更的方案兩種 有重大人事變更的方案 是完全沒辦法預測的 我們只能等它出來是什麼樣 我們再做評論 而無重大人事變更的方案 也就意味著習近平 和他的主要小夥伴們會仍然掌權 那中共會怎樣應對世界的變化 倒是比較好預測的 那肯定就是以穩定優先 是指中共權力的穩定 而不是說整個社會經濟的穩定 中共要達成它要的穩定 唯一的辦法就是加強控制 中國有句話說的是 一放就亂一抓就死 這裡的死指的是沒有活力 還不是真的死 而亂纔是中共真正怕的 所以中共在危機時刻 是寧可死也不可亂 至於怎麼樣激活經濟 中共其實並沒有系統性的可行的辦法 去年9月份的那一套 所謂強刺激措施 出世未捷身先死 今年又經歷了關稅戰的打擊 事情變化的速度 已經超過了 中共官僚體系能夠響應的速度 而且中共內部的整肅 也一直沒停過 也沒人認真辦事 那現在有些財經博主 在認真分析習近平的危機方案 其實也是不切實際的 現在中共的狀況 基本上是出什麼問題 就針對性的整治 這個消費補貼 不是並沒有激活消費嗎 那就先不管擺爛 轉過頭去反內捲 重點你看就變了 說反內捲也沒有太多手段 重點就是讓某些行業頭部企業 像比亞迪這樣的 縮短給供貨商的賬期 這就算反內捲了 不讓一個行業 被一兩家頭部企業所壟斷 除非這家企業是央企 那前面講到的通貨緊縮 如果達不到淘汰低效企業的目的 讓資源在市場 重新自發配置的目的 最後引發的只能是一個結果 就是政府全面介入接管經濟 由政府來配置資源 怎麼配置 就是生產資料計劃調播 生活資料按配給制 又走回到1980年代 以前那個路上去 所謂的中共經濟危機應對方 無非就是蘇聯模式 和法西斯模式兩種 法西斯模式是國家資本主義 是政府強主導 它和蘇聯模式的差別在於 法西斯政權和工商業寡頭 和金融寡頭更多是合作關係 而中共會居於這兩種模式之間 但是比較偏向於蘇聯模式 除非8月份 中共政治上會有大的變局 那麼好 今天的時事話題 咱們就聊到這 謝謝大家 最後提醒一下 明天在會員網站文昭.ca上 我們來聊臺灣的大罷免 令人疲憊的政治刺激 到底讓紅藍綠白誰獲益 誰贏了 以及我們大家對政治的疲憊冷感 會不會影響到 政治進程本身的發展 明天我們來聊 在文昭談古論今 這個YouTube頻道上 咱們下次再見 就是星期五了 謝謝各位