羅家聰:李嘉誠被迫邀中資?港口交易仍有變數!美貿戰再延90日?消耗戰令中港經濟崩 股市炒高小心套牢 #珍Talk

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中美第三輪貿易談判登場,傳將再延期90日!前交行首席經濟師羅家聰剖析,貿易戰本質是「消耗戰」,雙方都在「死撐」,短期難有突破。但詭異的是,當中港實體經濟「結業潮」不斷,為何股市卻反常走高?這究竟是復甦信號,還是「糖水滾糖魚」的虛火?而在這場大國博弈中,李嘉誠的港口出售案已成談判桌上的籌碼,最終會否被迫「分餅」給中資?
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Hello 大家好 歡迎來到《珍託》
中美之間這個星期一開始在瑞典舉行這個貿易談判
雙方代表分別是美國財長貝森達
和中國副總理夏立峯領軍
這是兩個第三輪的貿易談判
這次有些什麼
雙方會不會談成這個中美貿易協議
還是還要再加長這個談判的時間呢
怎麼看中美之間這種交鋒對香港的影響
今天我們請了香港的經濟學家羅家聰博士
和我們上來和我們談一下
節目開始之前
真正想拜託大家幫忙訂閱一下這個新頻道
雖然我的廣東話講得不是很好
但都堅持做廣東話
因為想幫香港和海外的廣東話觀眾發聲
現在剛剛過了5萬的訂閱
和之前被填滿的23萬粉絲的舊頻道還差很遠
希望大家還記得我
幫忙點一下小鈴鐺
就是對珍珍最大的支持
珍珍博士你好
都想說一下這個中美貿易協議
你看到又開始談了
再加上最近8月1號之前
特朗普和各個國家談判的籌碼
和協議都不斷地出籠
最焦點就是中美之間
你怎麼看這幾天的貿易談判
有些什麼要注意的地方
其實沒什麼要注意
因為現在你看到
美國和日本歐洲陸陸續續都所謂談判
談判其實特朗普急於要有一個說法出來
有一個成績出來
但那個所謂談判的詳情
其實都不是很清楚
只知道籠子大致上可能收回10%的關稅
這個就是他對盟友的一個基準的收稅
對中國來講我估計多倒兩成至四成左右
視乎中國其它方面的讓步
現在其實晶片換稀土
我估計應該是會繼續的
因為大家都要的
大陸要晶片 美國要稀土
你隨便一邊斷對家的話
其實都不太能搞定
至於其它的東西呢
比如說TikTok
視乎碼頭那裡究竟中國的讓步有多少
似乎又不是用得多的
你現在看的款式
比如碼頭 中國都是要有它的份
TikTok那裡其實都是
變成貿易談判那裡
我估計美國也不會怎麼讓步
不讓步的話 結果可能就是
繼續收回現在差不多這樣的水平的稅率
現在差不多這樣的水平的稅率
其實就比如你當它三分之一左右
三分之一的稅率在一些高增值的東西
比如說電動車或者一些貴價貨
其實就勉強有得做
但是如果你去到一些
真的很便宜很賤的那些
現在在大陸傾銷出來
東南亞那一批的晶片
那些就其實沒有可能
你吃它三四成利潤的
因為本身那個利潤已經是沒什麼的了
所以我估計那些
主要就是美國消費者收回的
就是它打這麼多稅
那些稅就直接落在美國那個消費者那裡
事實上之前有些零售商
比如Walmart那些也承認了
但是問題也不是太大
因為那個來貨價實在太低
低得太厲害的時候
你就算想 說一個很高比例的稅也好
對那邊的零售商來說
它只是賺少一點而已
因為它本身的markup都很厲害
所以對於相對高檔的貨
和相對低檔的貨的影響就不是那麼大
反而對於中檔貨就麻煩一點
那些中檔貨其實就不上不下
不上不下那些
其實你如果真的利潤來說
就未必有雙位數的
如果你弄一個比如三分一左右的關稅
我估計買賣雙方都要各承受一點
當大家承受一點的時候
可能大陸有辦法去將那個市場轉一轉
就是出錦一點去別的地方
或者有些是洗產地去美國
或者有些走私去美國
那你這樣分散了紀錄的時候
就是有效的那個稅率就可能沒有三分一
就變回去可能靠近10%那裡
那就勉強可以捱下去
就是都是死撐那一種的
如果你說這種稅率繼續下去的話
我估計那個大陸的倒閉潮會繼續的
不過共產黨又不怕倒閉的
它不怕餓死人的
那你又奈何不了它
但是同樣道理就是你這樣搞下去的話
美國那個通脹其實都是會
有機會擱置在一些相對高一點的位置
那你對美國來說
通脹現在擱置在大約3%擱置久一點
那可能又沒什麼的
變成這個狀態
大陸繼續保持著倒閉的
那它又不怕
美國的通脹可能擱置在3%
美國那邊又不怕
那可能會繼續這樣膠著下去
所以這一回合你不要預計很多東西出來
可能都差不多膠著的狀態
那膠著之後就下一回合再談
因為類似這樣的談判拖延
其實之前試過兩三次了
那我估計都會繼續這樣拖下去
是的
所以看到《南華早報》就說
傳出可能再會延長90天
那其實這個呢
你覺得延期是不是可以
這個是可以緩解當前的這個緊張的局勢
還是隻是拖延時間呢
是拖延時間
但是局勢首先又不是很緊張
如果局勢很緊張的話
股市就不會放頂了
不要說美股破頂
你就算是港股A股現在上來了
那股市就告訴你
其實現在局勢就不是真的這麼僵
那也都三番四次看到特朗普是會退縮
或者他不退縮也好
好像現在這樣
就是裝模作樣的談判出來
那些裝模作樣的談判出來
那大家都收貨了
那大家收貨的時候
那個局勢就不算緊張
那不緊張就繼續拖
那繼續拖
就像我剛才說的
大陸的企業就繼續倒閉
美國的通脹就繼續下降到高一點的位置
那大家都捱到的時候
就繼續拖下去
但結果就是美國贏不了什麼
雖然他又不輸什麼
大陸不僅輸了什麼
美國也贏不了什麼
但是這樣搞下去
其實都沒有什麼結果的
就是再好多回合都好
都是可能繼續是這樣的
嗯
就是簡單的講
是不是都繼續是消耗戰
就是對雙方來講
那些經濟都是消耗的
現在中共那個經濟的數據出來都很差的
見到就像你說的
技巧啊
還有很多高科技產業啊
都現在很倒閉的
還有這次呢
美國對於高科技出口的管制
比如說AI
一直都是談判的焦點
那你覺得這次談判在這裡
會有些什麼具體的影響呢?
特別是對香港的科技企業
有些什麼潛在的影響呢?
怎麼看呢?
消耗就一定是消耗
剛才說過了
那你說AI方面的衝撞位
其實最初美國就說
最主要是不出一些高科技的東西出來
但是現在你談一談
就是張晟也走過來
開始買H20
那你其實實際上是不是真的有這麼大的威力呢?
現在你對大陸來講
它一些應用的科技它自己做得到
比如說
你說的無人機啊
電動車啊
它不做都輸蝕過你的
不過問題就是最尖端的那些它拿不到
那麼最尖端的那些
比如說光刻機啊
晶片啊
那麼我想最頂端的那些它都是拿不到的
因為美國做給大陸的那些
就可能是相對都不是二線
可能是三四線那些
那麼三四線對大陸來講
它還是要的
那麼它就大量給你買
那麼如果你不賣給它的話
就是美國不賣給它的話
你就拿去扔了
張晟也說過了
你拿去報銷而已
你不報銷
你不如索性賣給它
所以我想實際上就不會有很大影響
還有你這些高科技
比如說就算真是有一些禁運啊
或者制裁某些公司
其實你影響的面相對少的
老實講你美國也好
大陸也好
有多少人真的做科技很少的
就算整個領域出了事也好
其實影響面不太廣
那麼你真是說
真是說市面上的蕭條
你說的是一般的零售
一般那些這樣的
就是平價的層次
平價層次對美國來講
其實就是無所謂了
你有關稅那它也會照騙你的
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中共官媒《人民日報》
強調這個談判是有底線的
你覺得中共還有什麼牌可以打呢
它沒有什麼牌可以打
你看它打這麼久
它都是利用戰
都是美國走一步
它才會回應
當然它的款式一直都是說要堅持
但是堅持之餘
你也看到之前那幾輪的談判
其實它底下都是拜博底去談的
我想它也不是太想在現在這樣的環境之下
將經濟進一步推向深淵
還有現在大陸最頂層的權力
可能都有一些失衡的狀態
或者重新擺佈新平衡
現在說的可能是
對外可能想拿回一些資金
拿回一些投資
有些示好的跡象
有這些跡象的情況之下
其實我想大陸的姿態
實際上也不會擺得太硬
你看到之前譬如說拿稀土來玩美國
玩了一輪
現在結果都出來了
老實說那些稀土都是
你不賣給美國
誰跟你買呢
然後拿去扔
所以實際上
我想大家都明白一個道理
就是它說的東西始終都要賣
美國要買 始終都要買
在這個位置再拉一腳下去
談不了多少事情
最重要就是在一些關鍵位置
譬如說你說人民幣
你是不是真的說還要挑戰美金
其實你看到它現在縮水了
之前說的金磚那些國家
企圖搞一個零幾勞造的體系
尤其是透過新的虛擬貨幣
或者區塊鏈的市場去做
現在金磚被美國一腳踩散了
實際上美元的地位
不受到威脅的時候
我想它起碼
美國的地位先保住了
至於貿易方面再踩得多慢
其實一下子
你做不了太多事情的美國
對大陸來說
現在它慢慢地在倒閉
慢慢地倒閉
很多企業如果真的想持有的話
你都要搬出來的
變成了整整美國
也都是有辦法可以跟大陸脫鉤的
可能多一些是跟其它東南亞國家
建立一個新的貿易關係
這個對美國來說
我想某程度上
不輸的贏一點點
但是不算贏得多
這次相對之前日尼瓦
和倫敦的兩輪談判
你覺得這次的談判
會不會有一些實質的進展呢
還是你怎麼看
你排面看
看不到實質進展的
因為之前說的關稅都是幾十%
當然有一輪是過百的
不要說了
那些拿來玩的
實際上幾十%的關稅
它都沒有怎麼減過
你就算談完這一輪
我相信關稅都不會實質上跌很多
如果在大部分
做一些中檔層次的商家來說
你一直在說
30%的關稅
對他們來說沒有意思
已經是沒什麼得做的
除非你真的可以減回單位數
但是那本不太像得
現在美國和歐洲和日本談完
都說十幾
如果美國是給大陸十幾%的關稅的話
大陸有很多的
其實那個市場根本都沒有雙位數的
你下十幾個實際上都沒得做
所以一定要透過一些方法
夾美國那邊吃一點
或者透過洗產地
透過走私去分散它的國營的出口
剛才你都說到現在中國的經濟很差的
極其熱潮
但是他們的股市反而是長旺
包括香港也是
香港的失業率都是上升到3%
怎麼看呢
現在實體經濟這麼差
但是股市又是長旺
其實這個股市
這個反常的現象會怎麼看
因為你股市的那些企業都是大陸企業
大陸企業和香港經濟其實是兩回事
都沒有什麼必然關係
現在你看到港股主板那堆東西
全部都是大陸企業
所以那個關聯度不高也不奇怪
大陸的那些企業要集資的話
也都可能是一段時期內大旺一些東西
譬如說你有IPO
當然有些省會都會炒
但是這個都是短線的炒賬
炒完之後
其實說真的玩了多久
很多IPO玩完之後都是
玩一輪就沒有了
那些錢炒完也都散碎了
所以實際上那個長線集資功能
也都不見得很強
現在它是威勢說IPO
全球第幾也好
其實大部分都是大陸企業
就是糖水滾糖魚
它自己下來香港炒
這個所謂長旺
其實某程度上都是自己做出來的
但對香港的經濟或者長遠有什麼影響呢
你現在說的高增值那邊
譬如說金融或者連帶相關的東西
你始終都要靠外資
外面沒有東西來
如果有的話
你甲級商行不用空置得那麼高
外面沒有東西來的時候
你很難有些大生意回到
如果你說不是大的那些
而是小的那些零售
零售當然是零銀眼見的
七八潮都繼續持續
繼續都是一樣的
另外關心一下香港的李嘉誠
不是港澳事件
你見到他最新就說
就是這個7月27日這裡就會拖延
同時他也都承認了
會加入了中國的中資
會加入這個談判的角色
變相就等於外面那時候說
可能中資會要拿那些否定權那些方面的
你怎麼看李嘉誠現在要賴在中資
和他一起去見頭
就是在SOCO那裡
會不會成功呢
怎麼看他現在角色的轉變
我猜他沒有什麼角色的
他都是因為夾在兩個中間
先看清楚一點
看看兩邊的角力發展到什麼地步
因為好像我剛才說的
你現在這段時間的談判
其實港口和TikTok一定會擺上桌子談的
如果你整套東西擺上來
連貿易談判一起談
這個是兩個國家元首之間的事情
你作為一個商家其實沒有什麼需要的
你唯有看著時勢發展
然後到時再算
你現在這個款
美國那邊也都有一個相對強硬一點的說法
如果你再不搞的話
我就索性禁止了它
我猜也未必的
因為現在慢慢的
大陸那邊的權力平衡的變動
我剛才說了
似乎和美國都有商量
現在你鋪路說
黨保訪說
如果你鋪路訪說
其實有些東西可以賣掉
有些東西賣掉
未必會在這件事上鬧得太僵
這件事在整個美國和中國談的
那個套餐裡面
不是佔一個很高的位置
其實大部分的科技
或者大量的貿易
其實那些纔是主菜
其實這個碼頭是其中一件事
你不會為了碼頭
壞了整套東西
整個談判
所以這件事
我猜其實某程度上
都會談到一些東西出來
可能一人走一步
究竟中資都要拿回權力
究竟拿回權力有多大
可以否決到些什麼
這個可以在細節上再談
我猜會談到一些東西
你覺得李嘉誠是主動邀請中資加入
還是都是被動的
這個不知道
那怎麼看呢
其實他之前一直都想賣給美資
現在會受到些什麼壓力呢
其實壓力最主要是美國要他賣給美資
但是你看到大陸也站得很硬
現在站得很硬的話
就不是全部賣給美資
但是有可以中間羅密的位置
現在說的就是賣多少給中資
賣多少給美資
我相信現在已經進入了這個階段
就是談分享比例的問題
還有分享是有幾個層次的
譬如說股權的層次
譬如說有沒有否決權
譬如其它方面的管理等等
有很多位置可以談一個標出來的
我相信其實慢慢都會談得到
在中間羅密那裡
所以整件事不是說賣不賣給中資或者美資
其實是中間的羅密
OK 多謝KC博士
我們都會關注事態的發展
下次節目再見 拜拜
