美股 TSM助NVDA衝高下套！NFLX、TRV、ISRG財報都很贊！部分持倉計劃更新！標普接近臨界！

大家好 歡迎回到視野環球財經 我是Rino 現在是美東時間24年10月17號 週四晚上的7點55分 今天標普和納指是高開低走 道指領漲 羅素表現最差 在臺積電公佈了強勁的收益之後 半導體科技股市受到提振 不過很多也是高開低走 比如像英偉達 今天就是這樣 在盤中打出了歷史高點之後 是快速回落 這個也是套了不少的人 稍後會講到英偉達 另一方面 今天的美國零收數據是好於預期 包括向失業救濟申請下降之後 亞特蘭大聯儲GDP now模型預測 三季度的GDP從3.2%上調到3.4% 十年期國債收益率今天是大幅反彈 上漲了2% 所以大家看到 今天的美國國債是全線被拋售 咱們首先還是說一下重要的經濟數據 然後再去談一下個股 包括像我的幾個持倉股 臺積電 TRV ISRG 這三個是我的持倉 還有就是Netflix講過的 它的財報情況 另外也更新一下 其中部分的持倉計劃 最後還會談到關於英偉達以及大盤指數 咱們首先看一下今天的重要經濟數據 是來自於9月的零售數據 也叫做恐怖數據 這個數據是增長0.4% 高於預期的0.3% 高於之前前值的0.1% 另外在覈心零售 就是不包括汽車是增長了0.5% 大幅高於預期的0.1% 和前值的0.1% 超級核心零售 不包括汽油和汽車增長了0.7% 高於前值的0.3% 那麼在細分項上 像雜貨零售是環比增長4% 服裝增長1.5% 食品服務和酒吧是增長1% 這幾個的漲幅都非常的大 大家可以看到雜貨零售 大家買東西可能深有體會 好 另外首次申請失業救濟的人數 是從25.8萬下降到了24.1萬 那麼四周平均值是從23.15萬 升到了23.625萬 截止10月5號當週 續請失業的人數是上升到了 186.7萬 小幅高於預期的186.5萬 它和前值相比 其實變化並不是特別的大 總體來講這一塊還是符合預期的 大家可以看到 零售這邊目前支出仍舊非常的兇猛 所以GDP-NOW模型這邊 也是把三季度的GDP又上調到了 3.4% 很明顯再次印證了 美聯儲在9月份降息50個基點 他們應該出來走兩步了 現在這個說不過去是吧 但是現在市場仍舊壓住 在11月份會降息25個基點的概率 高達87.7% 實際上今天盤中的時候 最低的時候大概跑到65%左右 這個降息概率 那麼現在市場仍舊認為 美聯儲還是會繼續降息 但總的降息次數會比以前更少 這個也是為什麼十年期國債收益率 會上漲的最主要的原因 總體上來講 大家對於美國通脹遠期的預期 要比之前要悲觀一些 可能總的長期的通脹 很難說維持在一個較低的位置 可能在未來的很多年 大家能看到通脹會持續的 高於歷史的趨勢水平 好這是對於幾個數據 咱們講完之後 直接來進入今天的個股環節 首先來講一下臺積電 今天台積電一口氣大漲了 9% 最高的時候跑到12%左右 臺積電是我的持倉股 目前臺積電是我的第二大持倉 我的第一大持倉是谷歌 第二是臺積電 第三是英偉達 我這裡是按照順序來排的 那麼今天它大漲了9.79% 看一下它的詳細的財報細節 到底為什麼這麼的好 好首先是它的收入 和上年同期相比是暴增了36% 跑到了235億 淨利潤是同比增長54% 跑到了101億 毛利潤是57.8% 超出預期的54.8% 所以這一塊是它 整個的淨利潤大幅增長54%的 最主要的原因 毛利率這邊漲的飛快 另外前瞻方面是預計四季度銷售額 是在261到269億之間 這個就意味著全年的收入 以美元來計算 會增長近30% 那麼在今年早些時候 臺積電曾經表示說 預計收入的增長率會略高於20% 相當於這一次是提高了前瞻10% 那麼四季度的毛利率是57%到59%之間 遠高於預期的54.7% 其實大家看到臺積電的 它的盈利 它和之前公佈的阿斯麥 是不是覺得有些矛盾 其實也不算特別矛盾 你看細節就發現 阿斯麥咱們那天講的時候是說 他的財報裏講的是 個人電腦和手機復蘇放緩 包括工業的芯片等等 這些工業製造相關的 它復蘇不及預期 但是他提到了人工智能是非常強勁的 所以他當時是下調了2025年的收入預期 但是他的人工智能的需求強勁 現在看起來在臺積電身上是得到了印證 臺積電預計 今年的人工智能處理器的收入貢獻率 將增長兩倍以上 佔到了今年總收入的15%左右 另外臺積電的CEO魏哲嘉說 我們的一位重要客戶表示 目前對人工智能的需求非常大 這種需求是真實存在的 我相信這個只是開始 而且這種需求還將持續很多年 那麼臺積電的管理層還確認 計劃到2024年的年底 將先進芯片的封裝能力提高一倍以上 那麼客戶的需求是遠超預期 其實這位大客戶是誰 大家也不用猜 那肯定是英偉達 對吧 雖然沒有說 但現在有這麼大需求 以及需要這麼高級的封裝能力的 也就是英偉達 好 說一下臺積電的估值 以及技術面的情況 還有我的持倉的計劃的 簡單的給大家講一下 臺積電的情況 目前是前瞻在15.5倍到28.6倍的 一個歷史波動來看 24年的前瞻是103到190 這個指的是到12月份的財年 現在已經跑出去了 跑的是25年 那麼25年的前瞻是131到242 中位是186 那麼整個的增速預期 24年是24% 25年是28% 對於臺積電 我目前的持倉狀況 成本也比較的低 之前跟大家說過 我跑到200之上 才會考慮要不要去減倉 那麼今天大漲9.79%之後 剛剛跨越200塊錢的門檻 那麼現在通過它的整個的 毛利潤率的提升 包括整個的營收的增長速度 這個是超出了 我個人對它的預測範圍的 所以目前205這個位置 我沒有減倉計劃 好吧 我沒有任何的減倉計劃 我認為現在還有機會 隨著業績的提升 把人工智能的大的需求週期 往後再走上一到兩個季度 還可以繼續的持有 所以目前我對它沒有加倉計劃 也沒有減倉計劃 然後直接持有 持有到繼續往上攀升 如果能夠跑到 前瞻25年12月的 前瞻估值上限附近 比方說跑到什麼230以上 對吧 再往上跑個10%到15% 那麼我可以考慮一下 按照自然力來講 看看到時候到了什麼時間 以整個人工智能 後面的一個投入情況 再去做一個抉擇和判斷 現在我覺得完全沒有任何減倉的必要 好 那麼它的技術面方面 今天是一個跳空上去的 其實和之前的182到192 這個位置變化不大 這個地方中等直升 在這裡沒有變化 未來如果有回撤的機會 就把上方的位置又進行了更新 長線長線長線 都給大家寫得很清楚了 好吧 這都是從基本面上來講 不應該錯過的地方 好吧 至少是在未來的一個季度 如果有機會回到這些地方 那麼都是不應該錯過的 長線機會 好 這是臺積電 另外說一下 第二個持倉股是TRV 今天也是漲了9% 今天還算是運氣比較不錯 兩個持倉都跑了9% 好 TRV的情況 其實對它的判斷也很簡單 我給它的數據不給大家展示 我給大家簡單的說一下什麼情況 TRV是今天漲9% 創下了2020年3月以來 最大的單日上漲記錄 它這份財報非常的穩健 它的核心用一句話來概括 就是 保費上漲帶來了超額利潤 之前盈利放緩的部分 賠付較多的部分 等下一次大家續保的時候 一次性給你加回來 其實這個就是保險公司的盈利 模式 保險公司最怕的是什麼 是怕遇到突然的這種大災難 導致的這種集體的賠償 它會導致 可能一下會影響它很多年 如果每年 比方說自然氣候的災害 是屬於正常 或者是偏強烈一點 但是不是超出歷史往年的年份 非常大的 其實對他們的業績影響 是比較緩慢的 因為它會在下個季度 或者下個年度 續保的時候 會給你加回去 所以它的風險就在於 不要發現發生突發的 大型大規模的自然災害 造成的賠償 其他的就還好 所以相對也是一隻 比較穩健的股票 其實你看巴菲特的 它的資產裡邊 就是從現金業務的投資上 它就是在一直持續的 在去做保險公司 因為可以給它提供 非常穩定的現金流 那麼它的情況是 每股收益5.24美金 高於分析師預測的 每股3.66 這個超出比較多 續保的商業保單的 平均保費上漲了多少 上漲了10.5% 上個季度是上漲了10.1% 這個季度的保費加速了上漲 表明企業 商業機構在續保的時候 願意投入更多的費用 說明他們會把這些費用 也轉嫁到他們的客戶身上 好說一下它的估值 估值是小幅提升 24年的前瞻217-350 中位是283 25年的前瞻是257-416 中位是337 所以從目前的價格來看 其實只比25年的前瞻下限 高出一點點 仍舊不屬於被高估的股票 仍舊可以持有 特別是對於一家保險公司來講 增速能夠高達34%和18% 絕對是比較不錯的 從歷史增幅上也是不錯的 所以它的上行週期還沒有結束 我仍舊繼續持有這只股票 另外對它的加倉計劃 進行了一個改變 目前對它的持倉其實並不高 只有一個小底倉 當時買的比較早 後來就沒有給什麼加倉機會 那麼在業績目前看起來 整體比較穩定之後 我把它的位置提升到208-224 也就是目前的強支撐的一個分水嶺 這個地方破壞之後 技術面會階段走弱 會下看198幾下方 所以我把4%的加倉計劃 提升到208-224 存在這樣的機會的 現在並不是上去之後下不來了 仍舊存在這樣的機會 特別是如果進入到了 北半球的冬季之後 有更多的這種自然災害 或者說有惡劣天氣出現之後 其實對於保險公司來講 存在潛在的一些這種 賠付會增加的情況 所以它的股價 還是有可能會回撤的 因為我的原來的建倉的位置 是倉位太少了 所以我是沒辦法去撿的 我也不想去動它 因為比較穩健 所以加上現在的 大家可以想象一下 科技股大盤 都跑到了比較高的位置 那麼對於其他的週期性股票 防禦性股票 現金流比較穩定的股票來講 我現在拿著 也是對整個的持倉 進行了一個有效的保護 所以不用去撿它 我現在不動 好 這是TRV 加倉計劃改變了 減倉是不動的 好 接下來說一下 Netflix Netflix的財報 今天實際上我們看 它的波動 真的是還是比較大的 為什麼這麼說 因為它現在盤中跌了2% 盤後又漲了5%左右 實際上它這個波動來來回回 你想想它的振幅有多少 那一天的振幅 差不多也是大概6到7個點 它也是符合之前咱們講過 Netflix有大波動 對吧 它這個波動並不算小 在日內的一個跌幅 和盤後的一個漲幅 好 那麼對於Netflix 現在的情況 是怎麼去看待的 給大家看一下 它的財報情況 它的財報是每股收益5.4元 超出普遍預期的5.12元 本季度的營收 是達到98.3億 高於分析師預期的97.7億 付費的用戶總數是2.827億 超出華爾街預期的 8.2.817億 超出了不少 從前瞻上來看 下個季度公司的營收 預計是101.3億 超出市場預期的 100.4億 那麼預計 2025年的營收範圍 是430到440之間 與市場普遍預期的435 是基本一致的 因為我們是看中位置 中位置就是435 好 那麼它是怎麼樣獲得了 這麼高的超額收益的 也是漲價 它跟保險公司差不多了 它漲價增加利潤 公司表示 這個月服務 已經在歐洲 中東和非洲的幾個國家 以及日本是上調了價格 並且計劃在西班牙 和意大利上調價格 它在美國和法國 淘汰了 低端的基礎套餐 那就是把便宜的套餐 已經開始沒有了 權限要你升級 並且計劃在四季度 把巴西的基礎套餐 也給淘汰掉 所以你說其實 公司有時候企業增長 我們就也是什麼帶來的 也是通脹帶來的 所以大家付出了更多的錢 工資也在漲 那麼企業的 它的產品要的報價也更高 那麼 所以你想要對沖它們 你就要需要幹嘛 你要在付費Netflix的同時 還要持有Netflix的股票 開玩笑 這個還是需要看時間的 有的時候 好 我們來講講 關於Netflix的目前的情況 還有一個是營業利潤率 是28% 明年預期是28% 今年現在是27% 好 看一下Netflix的股價 現在的情況 基於它20到30倍的高 高增長的參考值 因為24年59%的增長 25年是19% 那麼24年的前瞻 12月是382到574 25年的前瞻是458到687 今天盤中跌到了687 但仍舊高估 盤後那麼一漲 Netflix在上面 沒有什麼機會 沒有什麼長線的機會 好吧 你要想去走 至少要等到它跌破669之後 盤整到這下方的 幾個強的支撐區域 才能去考慮 現在去追它 沒有什麼必要 好吧 現在追它 其實你完全是做一個 技術面的右側 但是技術面右側去追 上線由於基本面壓的比較多 壓的比較狠 提前了一年 這種情況會存在著一些變數 特別是當大盤 如果有回撤的時候 這種超額的收益 是很容易回吐掉的 等會會講到英偉達 也存在這樣的問題 就是高估 但技術面又比較好的 你持有的就繼續持有 然後觀察技術面 是否有走弱 然後去逃跑的跡象 然後基本面 你想去追它 想去沒有建倉的 想高位去加倉的 建議大家慎重 因為現在大盤 因為一回回講到 現在已經跑到了5900點附近了 快到了 對吧 也是一個潛在的風險 怎麼去思考這個問題 等會來講 好 這是Netflix 另外說一下SRG SRG的情況也是漲的比較多 盤後上漲6% 也是屬於非常大的一個盈利的提升 看一下它的基本情況 簡單說一下 過一下 那麼它的每股收益是1.84 高於預期的1.64 本季度的營收是20.4億 高於預期的20.1億 那麼公司表示說 目前全球範圍內的達芬奇首數 同比增長18% 另外它最先進的達芬奇5系的系統 現在已經獲得了 韓國監管部門的批准 可用於多種外科手術 好 這是它的簡單的情況 很顯然還是提升的比較的不錯 我曾經給大家講過 在每股市場裡邊 有兩家公司 至少目前看起來 它的壟斷地位 就在行業的壟斷領先地位 是領先了好幾年 對吧 三五年是至少有的 一家就是之前的 我們說光刻機的荷蘭光刻機製造商 阿斯曼 就是前幾天下跌的 我說那是一隻長線套不住人的股票 短期可能有一些 階段性的回撤風險 但長期不會套人的 還有一隻就是ISRG ISRG雖然有一些競品 但是和它的手術系統的代差 比起來 還是有代差的 而且這個行業 你想突破和快速突破 其實是需要較長時間的經驗 和技術積累的 所以也不容易 所以這兩家公司 是每股市場兩個 怎麼說呢 比較有特色的 在每股上市的公司裡面的 屬於我個人認為 是屬於技術壟斷的龍頭 技術壟斷的龍頭 所以這兩家公司 其實都是屬於套 它也套不住人 但是你買高了 可能階段性站崗 就這麼個概念 所以能有低買的機會 拿住它 那就無所謂了 完全是可以做長線 而且總體上 它們的回報和增速都不慢 那麼ISRG目前的情況是 在前瞻上 基於它高的增長倍數 就是歷史波動 會達到41.6倍 到51.6倍 那麼是277到 363的24年 25年的前瞻 是318到418 很顯然現在跑到了多少 473 盤後已經超過500塊錢了 嚴重高估 但是就像我剛才談到了 由於它是存在著 這種技術性的壟斷 代差差了別人很多 所以導致現在的 很多的機構的想法 也是這樣 買上去它不動 對吧 它長時 比方說你沒有稅務需求 既沒有去賣掉它 未實現的盈利 它不計入稅收 在某些國家 它當然以持有為主了 它沒有什麼太高的風險 它只有短期波動風險 沒有長期的盈利的擔憂 好 如果考慮30到40倍 中位是35 那麼24年的前瞻 是199到266 中位是233 25年的前瞻 是229到306 按照增速來看的話 16和15的增速 很明顯是軟高估 高估差不多接近50%了 差不多50% 40%左右 三四十了 所以基本面上沒得做 基本面上沒得做 但是一樣 持倉的繼續持有 好吧 持倉的繼續持有 很多朋友說會不會跌 當然有會跌的時候了 你看看他之前的走勢就知道 還不是有跌的時候 從這裡你看 跌下來 從350塊 跌到了250多塊 對吧 你還更早的時候 還不是一樣的 從369塊 一口氣跌到了多少 跌到187塊 腰斬一次 會跌的 股票它有時候看大趨勢 看有一些特殊的週期 它不是說不會跌 如果你想去做它 耐心等待 好吧 基本面只能耐心等待 要不你就做好 是一個什麼 兩三年的長期計劃 短期如果站崗一年 你也不怕 那你就無所謂 但是現在的情況是技術面 476 469 破位之後做小投 但趨勢沒有空 432跌破之後 才會走空 跌到432下方 是418的25年前年估值 高估的上線部分 所以跌到這下方 完全是合理的 所以這家公司 大家反正是好公司 但是股價太貴了 股價太貴了 就會導致我們的盈利 可能會收縮 潛在的盈利預期有收縮 好 這個就是 我也是我的一個持倉股 這只股票我持倉就比較的少 只有一個底倉 負成本 全部是利潤在跑 所以既然也沒有加倉計劃 我也沒法減一減的話 就直接就成什麼了 就清倉了 所以我也不想清倉 所以就拿著它 沒有加倉計劃 也沒有減倉計劃 好 然後說一下關於英偉達 英偉達今天的走勢 就有點充高下套的 這麼個意味了 它的現狀 其實是比較明顯的 基本面上 已經走到了非常高的位置 這個高 我們是基於 之前給大家講過 按照符合年化計算 來增長的是30到40倍 26年1月的財年是149 非常高 現在大家做英偉達 做的是什麼 比如說今天台積電 財報很好 對吧 透露出英偉達 是大客戶的信息 那麼我們說猜測 因為臺積電自己沒說是英偉達 我們推測 大概率是英偉達 所以大家是通過 各種各樣的蛛絲馬跡 去捕捉它潛在的業績的提升 但是我們說 你在壓的是基本面 但總的來說 這個地方 我的觀點是 如果你是持倉等著抬轎子 也就算了 如果你非要在這個地方 去追高 它潛在的前瞻指引的大幅提升 說實話 不是很划算 為什麼 一個邏輯就是 它的現在的交易價格 是提前了超過一年 一般來講 我們說市場 12個月的提前交易 就已經是比較極限的 薄紗了 對吧 英偉達它也是我的一個持倉股 是我的第三大持倉股 持倉也不少 但是我們還是非常客觀的 要去分析它 現在它這種極限薄紗 薄的就是業績提升 如果業績不提升 那要是維持 是吧 所以你說已經滿打滿算 高估了 跑到高位 接近高位 已經有這麼多的前瞻的壓住了 如果你還要去追 你實際上在追一個 不是很確定的事情 你說它提峯3% 算不算提升 它前瞻指引提升5% 算不算提升 算 但是對你的股價有多大幫助 不大 對吧 但如果它要走回撤 那是什麼 是騰出你的盈利空間 所以我對它的態度是 當前你繼續持倉持有 對吧 不加不減 沒有任何問題 對吧 你又有持倉的 一點問題都沒有 那麼什麼時候會有問題 兩種情況 第一個是跌破 有效跌破127.5 對吧 技術性的走弱 比方說今天是一個衝高放量下來 然後日內的買盤 全部被套的這麼一個走勢 那麼預示著什麼 很多人是在衝高減倉的 利用這種機會 拿走超額利潤的 它不是大家都是一條心拼命的買 對吧 這是第一點 第二點是 如果後面再次掉頭向上 跑到了149 前瞻26年1月的 估值的上限位置 這個地方其實也可以考慮 我估計賣的人可能還要更多 因為英偉達現在離它的財報 還有挺久的 還有差不多一個月 因為上次的財報 是8月份底才發布的 現在你還得有一個多月的時間 它才發財報 這一個多月的時間 市場可以發生很多的故事 那麼你說這一個多月的時間 維持它的股價 靠什麼故事去講 現在大家市場的信息 已經很透明瞭 對英偉達的基本面來講 所以我的態度是 要麼跌破127.5 要麼跑到上方接近149 那個時候 再重新檢查所有的數據和指標 看看是否要截斷 減倉規避部分的 高溢價的炒作風險 但絕對不是看空英偉達 不看空英偉達 英偉達有第一的機會 就是低多它 低多它就是你的利潤 你追高它 是因為你的利潤 不知道在哪裡 是這個意思 好吧 好 另外其實關於標普 也有同樣的問題 就是標普超過 現在是5841點 超過5900點的交易 它就幾乎是打滿了 25年12月 這個財年全年的盈利預期 超過5900點往上 它是隨時會有什麼的 隨時會有人逃跑的 因為那個時候交易的動能 就沒有那麼足了 因為大家炒什麼 你炒股目的 不是為了買股票 是為了掙錢 對不對 給大家講一個最簡單的邏輯 如果5900點往下跌5% 你坐進去了 指數 那麼到明年12月份的 潛在的回報的理論極限 是5% 超過部分不算 和超跌部分不算 我們就說理論極限 是5% 按照業績去算 對吧 這是我們按照業績基準來算 但是如果你5900點 你追進去了 你25年的潛在的回報極限 就可能是0 或者是負數 裏外裏就差了5% 儘管結果可能都是掙錢 但是最終你有可能 最差的結果 是你不掙錢 別人掙了5% 對不對 你可能是0 所以我們說買股票容易 但是持有賺錢賺多少 這個是不容易控制的 所以長線的朋友 其實有的時候也是這樣 除非你是做定投的 做定投的 當我沒說過 你定投 按照時間來投 你隨便投 投這個標普無所謂的 完全可以 但如果你只要是擇時的 希望獲得超額收益的 那麼你其實等待的 下跌的機會是什麼 就是你潛在的盈利的空間 好吧 我相信我講的很清楚 包括5900點 怎麼算出來的 以前我給節目裏面 給大家做過專門的計算 今天時間說的太長了 沒時間講 以後防止大家忘記 我還會把表格再拿出來 給大家繼續多展示幾遍 讓大家知道 為什麼5900點往上 是屬於高估的 那麼市場隨時可以拿走超額利潤的 好 這個就是今天帶給大家的 關於市場的一些基本面 還有個股的追蹤和解讀 如果你覺得我的節目 對你有所幫助 還是希望大家能夠多多幫忙 點贊 評論 轉發 謝謝大家 我們今天到這 明天同一時間 不見不散