🎯政經講座🎯全球變局中的台灣經濟｜陳松興｜台灣新政，如何面對詭譎世局

從經濟跟金融的角度會來看 我先講一下 其實我們全球的治理 目前正經歷了過去40年來最大的變局 說實在從政治、從經濟、從金融裡面 經濟、從經濟、從金融裡面 說實在從政治、從經濟、從金融裡面 整個都在改變 所以我們等一下會有一部分 來跟大家做一個解釋 但是今年我們大概先講一下 今年的這個變動裡面 先關注一些事情 像政治、政權的變動 當然第一個是臺灣的選舉 因為你選完的時候就拿掉 當然今年年底的話 大概就是美國的選舉 可是中間有非常多的國家在選 至少70幾個 而裡面有一個特別要注意 除了我們馬上是印尼了之外 可能要關注歐洲的選舉 我覺得歐洲今年的選舉 應該是極右派的勢力會竄起 其實大部分的領導人 包括目前的德國總理 我實在是覺得他目前的名望很差 法國的Macron 我基本上認定他一定會下臺 英國的斯奈爾 我覺得他應該是有一個總盟賽 大國總盟 最後歸一大選 那為什麼這很重要 因為7月的時候歐洲議會改選 改選之後 歐洲議會跟歐洲主要大國領導人更替 他跟中國的關係 跟美國的關係 會不會有所改變呢 不知道 那裡面就涉及到說 到年底的選舉的時候 這個川普先生如果當選的話 那基本上川普的想法就是 盡量減少跟北約國家的參與 甚至不惜退出北約 那至於烏克蘭就直接送給俄羅斯 因為他跟普丁之間的關係是很特別的 我們有很多的細節 先不講一下 但是大家在擔心是說 那前幾天如果拜登年紀這麼大 他們選出來一個川普怎麼樣 我覺得是需要關注 而且全球都在關注 但是也可能是過度的關注了 但是這個裡面就告訴我們是說 一言稱的經驗就是很動盪 那從這個我們目前已經熟知的部分來講 俄國戰爭一直打到中東來 我本來是畫了一個那個炸彈在中間 在中東這邊來 因為如果哈巴斯達 以色列或者是珍珠港或是布提斯 基本上如果不涉及到人員的共濟的話 尤其他動盪很有限 那目前呢 你可以看得出來 當然俄羅斯是很高興因為轉移 注意大家都不會再提供經營 給跟烏克蘭 那大家開始把關注點放到美聯儲之後 讓俄羅斯可以喘一口氣 但是坦白講 俄國的經濟快要崩潰了 另外一個角度講 因為地緣政治的關係 其實整個歐盟的經濟也不好 歐盟的老大叫做德國 現在被稱為歐洲的病夫 你就知道經濟有落差 那這個為什麼很重要呢 因為當兩邊都打不下去的時候 纔能夠給外交帶來機會 就算沒有正式的停火協議 基本上你很難再打太長時間 因為沒經濟 這就是一個問題在 但是呢 在這個過程裡面 本來的一個想法之一就是說 如果你在歐洲有一個地利在哪 我們講是一個地區 然後在中東地區 如果說以色列那時候打伊朗 其實美國看起來是很不爽伊朗 打到伊朗就涉及到 能源的供給 這個時間點的話 石油價格就上來 這對誰有利 對伊朗跟對俄羅斯都有利 因為他需要能源價格上來 所以基本上他是一時兩秒 東東移轉注意 然後把油價拉高 目前因為是紅牌的封鎖的關係 這印匯比上來了 大概有三成多油 而且還有兵血 那我們擔心的是說 本來連接下來的第三個 第三個戰場就是臺海 因為呢 北約被牽制住了 在歐洲 中東呢 美金把牽制住了 美金是說我有能力 完全有能力應付同時 三個主戰 我們一般認為是 比較辛苦一點 所以這是一個 那習近平就是在觀望 那在這種情況之下呢 什麼情況之下 會不會對臺海怎麼樣 當然目前看起來的話 我們都一般評估 今年不會有戰事 如果有的話就是擦槍一下 但是呢 不代表這個戰爭 都是不會發生的 因為習近平這一次的任期 到2027年的上半年 屆滿 政治局換屆 換屆之前在2022年 如果他的經濟一樣的不好 如果他的掙錢也不穩 軍方的管制勢力也不少 那這種情況之下 他會不會要轉移 不知道 所以這個就是說 我們在做這個預判的時候 看今年跟看未來三五年 其實還存在很多變數 因此不敢去預測啦 那我們回到經濟本面來講的話 其實呢 等一下就會跟大家講 我們過去所熟知的低通貨 無上的環境 是歷史 It's history 以後不可能低通貨 你看看我們營養團會的選舉 刻意的押 然後呢 我們油價刻意的押 電價刻意的押 水價刻意的押 選完之後 大家就知道啦 這代表一件事情 因為這一些的壓力 來自全球 通貨膨脹壓力是全球性的 我們可以有一時的補貼 但是呢 沒有辦法做一刻長期的補貼 那這種情況是代表 通貨膨脹是不是有可能 真的緩解下來呢 就涉及到美國聯準會 什麼時候要升息或降息 那目前本來人家是說 哎呀今年可能很快 美國聯準會會降息 現在又開始說 啊又沒有了穩定 等一下我們當然也可以猜一下 不過基本上影響重大 因為這裡面影響重大 不只是影響 我們還影響到 跟中國之間的戰略競爭 因為剛剛提到科技面的 中美之間的科技戰 其實美國早就認定好了 科技就是你的神經系統 金融是你的血脈 我同時把你的神經系統的血脈 把你掐住 美國人的概念應該這樣解釋 就是說用孫子兵法 不戰而屈以自兵 我用經濟拓發 你就像他要拓發俄羅斯 不是叫你說不打 而是讓你沒法持久的打 在這種情況之下 你可以理解一下 可是他們同時要看一件事情 就是我的重點是 臺灣經濟的話 我們要看未來 看現在不論是看地緣政治 而且要看我們目前面臨的事 第一件事情就是說 綠色經濟的轉型 這是一場戰爭 毫無疑問 因為誰有租到錢 未來的經濟的規則是他定的 你現在看得到 中國的EVBR你做了多少 然後美國的Tesla又怎麼樣 所以這裡面是一個 那這裡面歐洲為了要 對中國做一部分的制衡 他提出了碳關稅 我們叫Seabank 那裡面現在要針對電動車 來查它的起效 這個當然都有 所以這個是其中的一個 那另外一個也是科技面裡面 我們大概可以理解 我們這個AGI或甚至是AI 未來十年都改變我們整個世界 剛剛講到6G什麼時候開始有 或者是說快慢computing 這個是已經現在經歷 我們目前臺灣是在硬體裡面 有它的地位在 但是在AI的軟體裡面 我們沒有那麼強 這個東西目前也開始編預算 但是還是有限 那我們還擔心的一件事情 就從經濟面來講 中國等一下後面會花點時間 中國很明顯的是在處理經濟危機 還是有系統性危機 我半年前在一些官方的座談裡面 我就講到說 中國已經進入到 系統性經濟跟金融危機 所以它地產商金融業或是信託業 或者是地方投資平臺 一個一個崩 然後到了今年初你們可以看到 尤其最近中國的股市一直跌 跌一跌不休啊 香港股市就跟著一起跌 那這代表一件事情 中國的經濟是一個結構性的問題 不是一件一個事件性的 所以你一付款是沒有用 但是這個就造成 我剛剛提到的一個概念 如果你今天為了要解決 你的經濟的難關 所以你必須跟拜登講 說我們今年大家 來平安無事相處 因為我需要一些時間 包括他裡面的一些 金莊的一些的清理 所以今年他是沒有能力的 明年也應該也沒有 應該也沒有辦法 對拜登來講是很簡單 我今年選舉 你特別有製造商造成事故 一有事故我就不用選了 那同樣的一個道理 要去影射這些經貿的話 跟大家講 今年拜登也不想要戰爭 因為什麼呢 拜登就要等啊 拜登就等 川普只要當選 東刀耶 所以呢 今年他也沒有什麼理由 去造成更大的事端 所以我們今天看今年的情況就是說 詭譎多變 因為是非很多 但是呢 看起來很可怕 但是實際上最後的結局 可能沒有你想像的那麼可怕 但是我們今年 還有一件事情沒有放屁 跟我們科技有關 跟我們未來經濟有關 我們今年的幾個氣候事件 只會加緊 跟大家保證 整個氣候型態改變 因為我自己是做氣象出身的 我家裡沒做過事 可能那個我們講 Protax 就是北極的氣旋的結構已經改變 以後每個冬天 可能都是往下一個升 因為 你的那個其他的Just Dream 沒有辦法把那個北極氣旋體 在那邊 冷度沒辦法提升 現在要擴散 結果北極氣旋的點 的溫度 比我們下來的點還要高 那這裡面有很多細節 我就不講 簡單來講 我們面臨的就是前所未有的 不管哪個方面 剛剛講到的是說 政治、軍事、經濟跟環境 都面臨著前所未有的一個改變 來 所以先跟大家講 這個俄歐戰爭之後 我們過去所熟悉的立通網 因為什麼 美國用拉美的勞工 歐洲用東歐來的勞工 中國的工廠 世界工廠 那時候普林克森來需要錢 年假出售他的人員 所以帶給我們將近30年的 地通風的環境 所以不管哪個亞太總裁 當然有差啦 不過基本上就是說 那環境是地通風 可是到了現在你可以看得到 國家主義的興起 保護主義的盛行 地緣通路的不斷 所以每一項 包括氣候變遷的改變 包括做一個調整的轉型 立設經濟 都會帶來通貨膨脹 供應鏈該怎麼 要不要加價 要不要轉嫁給大家 對不對 你今天講得好 安英豪醫師很好 請問要錢 未來 我們坦白講 很可能在AI的應用上 不是AI手機 AIPC 你的伺服器 你所有的一切 你都要重來 所以我們看得到 是一個相當大幅度的一個改變 在這種情況之下 就要期待的是說 這個目前還要持續進行中 這個部分呢 是世界銀行對20年的經濟的預測 這個是OECD的 不過這個給大家參考 基本上對20年的估計 都是23年來的 那其中有一個國家 我認為他們不是很準 就是美國 因為美國在提出貨幣的政策 或者希望能夠走向衰退 結果你看到 是一個軟弱 我跟大家講為什麼 因為美國在緊縮貨幣政策的時候 同時釋放財政的手段出來 在財政手段裡面 包括前兩天的 這個學生的這個債務 學債的部分 前面 我們之間講的 CHIPS上一賽 科技法 還有IRA 每一個都在給錢 意思是說 我在收益方面在給錢 你說你經濟會很差嗎 對不對 就是這樣 那中國不是 中國是結構性的 一直表面上我很強 實際上呢 都是在發債 所以你會看得到是說 我們在前面的主要機器裡面 已經看到 中國在24年比23年 我認為還要差 我等一下再跟大家講一下 中國23年的經濟數字 然後再一個是一個 不均衡的一個複數 從這裡面看到 你會發現是說 可能在亞洲 南亞是指的就是印度 那東亞跟太平洋就是說 我們跟東南亞這邊 應該是目前20年比較看好的 那如果說比較差的是誰 當然我們剛剛講到 最差的是歐洲 可是你看中國 中國也很差 你說中國現在經濟有什麼動能 它最後出來 那個李強在Double說 我們23年第一季只讓5.28 我現在就可以算給你看 那這個東西就是很清楚 我們國際間就是 當一個國家政府發布的數字 都沒有人相信的時候 那也是很可悲啊 果然不行 因為最重要的是說 從哪裡看得出來 大家都不相信呢 股市大跌 對不對 不管港股上來 三星都在跌 那裡面都是外資在走人 所以你們看 所以這樣講 目前我們全球經濟的環境 就是一個碎片化 這一個是Financial Times的 那個智慧財經 我是用它的 簡單來講 俄羅斯所發動的 就是二戰以後 最大的一場陸地戰爭 如果臺灣有的話是海戰 跟陸戰是不一樣的 那這裡面他們確實有形成 新走心的一個概念在 因為普丁在這個2022年 初二月份去訪問北京的時候 雙方發表一個共同宣言 雙方的這個夥伴關係 沒有上限 無止境 Friendship was our number 或Partnership was our number 然後在2月24號開打 那中間你可以看得出來 他使用的武器 很多跟中國的零件有關 因為他在香港設立點 採購中國的東西 依回這個延南的經濟資產 而朝鮮的東西 也一樣在供給上 所以這裡面也看得出來 他所謂的說 我聯合志同道合國家 建立世界新秩序 這是他們講的 不是我們民主國家 是共產國家講的 所以基本上他就想 我就是要挑戰你 包放一下貨幣在裡面 那所以呢 這裡面就看得到 一直打下來 到目前呢 在以哈戰爭時刻以後 我一開始就認定是說 哈瑪斯打以色列是誘敵之戰 因為那個 Espresso在珍珠島 在黎巴嫩南部 有三個集團是準備好 那時候一樣說 如果你們打那個哈瑪斯的話 我就打你 那其實後面還有別的故事 我們就不講 簡單來講 最關鍵的一點就是說 希望這不要發生 但是目前伊朗的角色 是很清楚的 他是大咖 那美國跟以色列對他不滿 如果他們打到格魯茲的話 跟你講有價錢大賞 所以我相信大家都不希望 這個戰爭發展到這個地步 只是說 作為一個風險管理的概率裡面 你要有一個概率在 所以呢我大概總結一下 這個概率就是說 地緣政治上面 我們現在是在新冷戰 我們整個供應鏈 從供應鏈不可能完全中斷 不可能完全脫鉤 但是也很複雜 然後在戰爭裡面就講到是說 整個衝擊到底是什麼 現在進行式 我們不知道 然後呢在貨幣政策上面裡面 我們因為戰爭的關係 通貨膨脹 債務泡沫都有 那現在就是緊縮 緊縮就開始有人倒 所以我們倒了這個矽谷兵 我跟大家講 我們講了大水退潮之後 才知道誰是空著屁股在挪用 其中一個比較大的大屁股 中國 他就是完全靠債務 好了 為什麼這樣 因為那個財富槓桿這麼大 中國的地產開發商 大量發行美元債券 23年24年25年 陸陸續續到期 他目前違約的包辦和大債裡面 都跟這個有關 今年還是會有人繼續爆雷 因為你債券發出去 如果他借的是人民幣債 人民幣債 中國政府自己 你要是債券發出去 大都沒了 但是外幣債你沒辦法查 那如果這種情況之下 就繼續來 所以呢 這就有人會倒 而中間裡面有一點 跟大家報告一下 過去這幾年 或前面這幾年 美國華爾街對中國經濟的發展 做出了偉大的貢獻 因為華爾街是把大量錢給他們 突然之間 我們發現是說 中國的經濟不如預期 大家就開始撤資 從22年開始 我們講FBI先看 陸陸續續 接下來是Portfolio 就是股市再次投資 22年美國就開始 23年歐洲就開始 而這裡面有個問題在 其中有一家美國大銀行 美國五大銀行 從中國的負險 在過去兩年裡面 總共減少20% 其中一家叫花旗 為什麼花旗很重要呢 花旗在俄羅斯打烏克蘭的時候 完全沒有心理準備 他在俄羅斯的資產全軍覆沒 他也很激進 去買阿根廷的債 委內瑞拉的債 然後在中國負險也很高 最近羨慕財源兩萬億 如果中國有基隆風暴 雷曼類似的 會不會燒到美國銀行 說不定 就變成有這個風險在 所以我們就看 是不是有基隆本地的問題 然後氣候風險 剛剛講 以後每一年 溫度衝新高 所以各位 你們不要為2023年 是史上最熱的一年 感到擔憂 因為我們往後看 它就是史上最低溫度的 因為以後只會更高 我們WHO說 未來十年之內再次出現新冠病毒的 即刻是60% 實際上目前在大陸流行的 應該就是它的變異 剛剛提到 我們講到 未來的大革命 是電壓帶來的 我們的生活型態完全都不同 你現在很難想像 因為這討論太多 今年在WHO世界經濟論壇 在大多數的會議裡面 光談AI的場次就非常的多 大家都在談 因為它影響的是方方面面 還有規範 還有剛剛講的認知作戰等等的 那未來全球經濟世紀又怎麼走呢 目前從疫情 從通貨膨脹 從戰略競賽到戰爭 一戰前 二戰前 跟現在的情況是完全相同 不信我可以抓給你看 你就知道有多像 所以目前情況是 我剛剛講詭議多變 希望我們可以避免 希望人類的智慧 可以幫我們度過這一關 那這個世界就像話在 可是如果是 原來習近平所要建立的東方規則 就是要靠他為主 西方當然是美國 就是原來世界 二戰之後結束所建立的秩序 這裡面都有檢討的必要 中共的地方 我們說華建社應該是幾千 美國地方我們都有意見 因為美國太老大 在沒有定的情況之下 我們現在第一點 經濟就是各自發展 有區域性的規則在 所以呢 WTO其實已經沒有太大的效用 有人會反對我的說 因為我是參加WTO的談判者 老實講 裡面的很多制度 目前就沒辦法運作 而且是中共在主導 那在這種情況之下 最差的情形是什麼 最差就是我剛剛講的 那就是很被玩下去 當然目前是一個混亂的狀態 對我們的影響是什麼 從這個角度來講 如果說是看到23年的時候 你會知道說 一言政治不確定時空高 那我企業要不要投資 我們23年的數字是不好的 那這種情況之下的話 因為通貨膨脹壓力上來 我們就立即要拉上去 臺灣政府就是為了 為了某些考慮 所以我們立即不太敢上調 如果你真的上調 跟著美國調的話 你就不是這個利益 那我們都受不了 因為你有房貸嘛 對不對 你現在看你房貸的利益調整 如果照美國的話 從零到零年二五 調到五年二五到五年五 我告訴你 我會剁掉你 好啦 我知道了 然後呢 目前情況也是一個 保護體力高 這樣的情況之下 每一個國家都在樹立貿易障礙 所以其實你的出口會下滑 在這種情況之下 我投資會減少 我產能會降低 因此會帶到2023年前面看到 我們23年的GDP增長 我們的就業率 大部分就一直因為有 富國神的存在 但是我們的收入是沒有改變 這個就是為什麼 我們需要去關注 這整個經濟發展 邊緣政治 邊緣經濟的發展之下 對我們影響是什麼 那在一個供應鏈的轉變裡面 我要提的特別一點 就是說 大家看到是說 哎呀我們勞基密技產業往東 哎呀往印度移 這些國家有各自的問題 但是呢 不要忘記一件事情 很多的企業 尤其高級科技 是往北美洲移 為什麼 北美洲是人員的淨提供者 你要知道 加拿大美國跟墨西哥 這是next export 它是淨出口國 如果我今天設在墨西哥畢業的話 其實人員是便宜是穩定的 也就是說價格 單純機會還可以控制 我今天廠設在印度 或者是設在東南亞 你臺海有戰爭 南海就有戰爭 臺海南海有戰爭 你的兵械市值一定要拉上來 所以設在那邊 不是最後的解決方法 最後的解決方法 是設在墨西哥邊境 在德州邊境 你如果去德國墨西哥邊境 看就知道 引用貨櫃車 從墨西哥邊境進到美國 任何一個點 within five days 五天之內到達 而且沒什麼風險 你船不是這樣子的喔 更何況這種情況之下 它可以把拉美 想要逃到美國境內的移民 停在墨西哥 換句話說 那些工廠繼續製造 便宜的商品給美國人來消費 可是又不會把難民的問題 帶到美國境內 所以為什麼美國 不論要談自由貿易協議 而是用了一個 叫NAFTA USMCA 因為這個對它有利 這個你要理解是說 他們的原因是什麼 所以我們講到 我們要加入什麼交通 我覺得可以期待一下 讓自己高興 但是你要知道 美國是很實在的 美國說我先保護我的後院子 對不對 那如果說真的要脫鉤的話 目前這個估計裡面有好幾種 其中一個估計就是說 如果美國跟中國真的脫鉤的話 全球GDP會是-5% 然後你可以看得到 美國自己之後影響就1% 因為美國經濟體太大 然後印度也會受傷 俄羅斯受傷最嚴重 中國受傷-7% 各位 如果你是白宮 拜登總統的這個戰略顧問 你今天跟他分析說 如果我們跟中國過年的話 我們會受傷一個百分點的GDP 但是老公會受傷 是一個百分點 請問你要不要幹 能不能 對不對 人同志齊嘛 那今年的情況就是說 這也是WHO的預測 全世界各地 你去看一下 對歐洲來講 疫情高通膨 低成長的百分之七十幾 對中國來講 依中國來這邊 你看一下 它的經濟成長跟通膨 那依據什麼 所以你從裡面可以看得出來 通膨的預期率是零 事實上是5%先通收 短期內也不會上來 但那機會 今天預期單真的很大 但是它的經濟的成長呢 很脆弱 這個是它當前的情況之下 那你如果相對去看的話 美國其實相對就是最好的 因為它通膨大概是 實際上是可控的 至少它要控制到哪裡 但是是不是到2% 我是很懷疑 我認為低點就是3% 但是基本上 因為它目前注入新的動能 導致於 尤其科技業 我們剛剛講 臺灣今年經濟要好 是因為美國經濟好 美國經濟好是因為 AI帶來的需求跟革命 這個就是我們目前 所佔的一個優勢 所以今年我們來看的話 地緣政治還是我們介紹 這就是我們在Bluetooth 用的BlackRock 美中的戰略競爭是重中之重 基本上跟臺灣 臺灣就是中間那一個 你如果從太平洋板塊 擠壓大陸板塊 產生了第一島鏈 我們就是第一島鏈的尖端 OK 美國不可能放掉臺灣 老共也不想讓老美 這樣整碗放進去 我們永遠就想習慣一點 其實確身不明 也沒有什麼不好 你知道嗎 你難道一定要 因為政黨有時候 都不是很幸福的 你知道嗎 所以說你可以理解一下 那如果臺灣有戰爭 我們認為臺灣 發生熱戰的機會 登陸戰的機會 火箭戰摧毀的機會是很低 可是如果有戰爭的話 對於臺灣 對於全球的經濟的影響很大 這個是臺灣 這個是對全球 GDP的影響度是多少 另外一個 你們不要小看 是我們認為可能性 就是美國智庫的分析裡面 好幾個智庫都有 其實對臺灣的經濟封鎖 可能性最高 那經濟封鎖的話 影響數也很大 你不要小看它 那我提這個概念是什麼 就是說 美國如果一旦 看到臺海緊張的時候 大概會對中國實施 對俄羅斯的緊急制裁 美國沒有問題 問題是美國一喊沒有用 就像他現在對俄羅斯 俄羅斯有缺口 缺口在哪裡 缺口在歐盟 所以我剛剛講 為什麼歐盟今年的變動 對我們影響很大 歐盟以德國來講 不算 你不要以為只有57% 57%他們家都有幾 我告訴你有幾萬 80幾萬 因為他什麼車子都他們家的 然後你看 那個化學廠 歐洲的企業 在中國投資太大 沒有辦法從 當美國喊脫鉤 歐洲是說去風險 因為他沒辦法脫鉤 就是這樣來 所以我們今天看 我們必須要去說服 歐洲的這些國家 如果美國要對中國 採取緊急制裁 我跟大家講緊急制裁 是後面的效果 要直接先讓你投資 你若好大膽對臺灣這樣 我告訴你 我們全世界不怕 對於緊急制裁 讓你經濟 現在就很差 讓你差到中間 說不出口 人哀大漠過心事 我跟你講最悲哀的事 就是講不出話來 當他還可以講話時 他還可以繼續打 我們繼續打臺灣 如果是這樣的話 你看一看 對臺灣的影響 只有最上面 我跟大家講 影響太大 可是影響真的是全球的 因此沒有人會希望它發生 這就是目前 所以剛剛講到 就北約來講 特別主要的國家 派出水面船隻 來臺海附近巡弋 是一個可以期待的 我剛剛也講到 經濟上面裡面的碳關稅 今天不是我們主題 我只是跟大家講 這是針對中國而來 西北 因為中國碳排水 印度第二高 臺灣也在裡面 明天要劃大家一起劃 我們一定會被劃到 因為我們個人人心碳排 世界先進 最大碳排都不是你們消息業 最大碳排還是我們的特定產業 但是因為另外一個話題 就不談了 美國在補貼的過程裡面 除了CHECK THE SIGNS 還是IRA 美國的概念跟歐洲不一樣 歐洲的概念是說 我為了打壓中國 所以我用懲罰性關稅 我用法官來取消 美國說 我拆洗單 為什麼要補拆洗單 美國說這樣子 沒有辦法建立我的領導線 我直接做補貼 你看每一個法案 都是大金額的補貼 不是不到時候會到 到的時候它就 美國不可能讓你辦到 你自己家都完全沒有 所以這種情況的發展之下的話 美國補貼的金額都少 但是整個效益是多少 我剛剛才講到是說 在這個IRA裡面 還要求他們做轉型 比如說像那個臺積電的廠 你需要聘用多少有色的廠 多少的女性 多少的CHILDCARE 小孩子幼嬰的 你應該是撐得來 它就是羅斯福時代的行政的概念 它走回到大社會主義 大政府主義來 跟之前是不一樣 剛剛講到AI 因為限定更多 我就不講了 我是用歐盟來做一個例子 你一做不做 你做下去之後 對你的影響是什麼 對你的財務是否創造 這個太重要了 所以我意思是說 地緣政治我們一定要關心 因為影響 但是我們務實的來看 對我們當前的經濟影響最大 其實AI的轉型 我認為可能比地色的轉型更優先 因為地色轉型很久 金額很大 我那天弄了一個小的鋼鐵廠 電鋼 投資是一百億 回收三十年 我說你如果要七十萬 也要七十萬 對不對 你現在倒在美國 美國整年這麼少 回來 我後悔為難 算了 講中國 中國目前面臨的是一個 房地產的泡沫破滅的危機 那泡沫破滅之後 也直接影響地方的財政 那因為錢不都交給銀行去承受 所以現在有金融風險在 它為什麼很難改變呢 因為人口結構 它目前叫生不如死 生的人比死的人還多 你這三年疫情期間 你的生不如死 我告訴你 二十年之後 你就知道它人口結構有多嚴重 它的機率 因為人口就是你的生產 就沒有了 他自己以為它是 總收入一萬兩千的美金 其實數字做出來 我們不同的評估 至少我們講最保守的一個 認為是高估的百分之三十 中金業有一個估估是 高估的百分之六十 然後它新的實施的實施 一樣是在外匯管制 你在大陸有錢 你也知道你拿不出來 企業也一樣 我們很少見福島臺商 他說我很急我要出來 外匯管制 不好意思 要不然我就離 那如果你沒有銀行 更難 那也因為這樣一拖 它在海洋發展的問題 就泡沫一直破滅 破滅就是當前最大的危機 那從這個角度來講 他今天總統府的時候 他也無解了 我跟大家講 他說零售額成長7.2 哪有可能 去年中國老百姓有多辛苦 哪敢消費 人家消費降級 很多人就沒有工作 又減薪又裁員 地方的圍權 年增多元財 你還會有消費 會成長7.2 然後人均所得增加6.1 你是想說我大家都這樣 對不對 然後加上的是說 還有多少 對外貿易 過去18個月裡面 大概是負的 大概14個月 他竟然還是有振的 所以為什麼我不相信 所以我用那個幾個機構 因為這我們太多了 官方不能講中國不好 因為中國是官方組織裡面的代表 官方說去年是3% 我們來講一下 今年是5.2% 如果去年不是負 今年大概是 2023年大概是1.5 這是TSR 然後這個是 主要就是說 你2022年就開始做假 中國有這個習慣 太好的時候把他壓低一點 低的時候把他拉高一點 他的GDP是上面決定多少 底下開始做數字 相信我 因為我以前在那邊工作 也幫他一點小小的忙 然後呢 如果你把各項計算的話 你會發現是說 Business Investment 政府的支出 消費 進出口 再來算他的GDP 你就知道是說 我跟你說 大陸的經濟實在是很差 沒辦法過時 土豪土豪 如果有人跟你說 大陸現在市場很低著 我們可以去超底 我們去買進 嚇你 我雖然跟你沒有很大的緣分 我給你放一下 不用啦 然後呢 他現在的做法就是說 所有的債務 都歸黨中央 金融監管歸黨中央 貨幣政策歸黨中央 一切都 為什麼 因為李克強不聽他話 欸 地方政府沒錢 那你給錢啊 沒錢 你交銀怎麼給啊 現在是交國有銀行去給地方政府錢 然後呢 中小銀行也出事了 地產銀行也出事了 他就知道是說 所有的地產商的呆帳 全部踩邊 全部列入呆帳 OK 然後最近會公佈一個新的白名單 在白名單裡面 地產開發商來跟你借款 無擔保放款就給你 他整個倒給銀行借 但他的新作業也是一樣 我跟大家講 從2008到2017之間 中國銀行業的資產成長快五倍 一直就放款成長五倍啊 同期間美國是1.7 歐盟是1.0 你想想看 影響很大 我如果可以跟他在一起 我也很開心 另外一個 不只是銀行的資產成長這麼多 在過程裡面 信託業就是影子銀行 影子銀行的資產 到了 本來是接近零 後來是到2016年的時候 影子銀行的資產規模是 正式銀行規模的三分之一 信託業 三分之一喔 67家的信託業裡面 預期放款超過35%的有14家 還有13家不敢公佈 目前倒的最大一家是中石 中農機能 那個就是你可以預期一下 不然怎麼弄 大家都出來等 你說這個時候我去買你的不動產 買了不就套牢了嗎 最近因為不動產去庫存 大概需要十年嘛 那因此呢 這個廣州的市政府 我要做一件事情 我跟你講喔 這個地方我要做這工作 就是我們都跟 然後每個人給你一張黃票 你知道黃票的意思嗎 兩票你懂吧 兩票 黃票就是兩票 然後這個黃票 跟我指定的地產商 去跟他買新房 一年不買的話 黃票失效 那補償金沒有 那就補償啊 因為去庫存嘛 我把弄的東西 我可以蓋新的 蓋的新的可以帶動GDP生長 舊的庫存就讓你們自己買 吼 這個人太有創意了 永遠不得不佩服 對不對 所以呢 你看他們會不會 其他人會不會去笑我 所以為什麼大家都知道 因為你那麼大地方去承擔 承擔了之後 你看這麼小的機構 小銀行數字 他們有三間多家銀行 村鎮銀行很多 他就大的去喫小的 中國沒有倒閉這個市 都是大的喫小的 當底業過剩 然後大的喫小的 之前我們的光能的 那個收費 他們習慣就是說 喔 百花齊放 然後呢 大家來做一個合併 合併還可以賺一手錢 但是呢 市場總統底下告白 你就看看銀行的獲利 你也到這邊 1.37左右了 銀行喔 如果要賺錢的話 這個淨利息收入要有2% 沒有用啦 平均來講 中國銀行業 應該都在平線中 而且不能不成熟 為什麼最近突然之間蔡奇 就是中共趙立志找國安的統籌啊 特務同事 東廠的老闆 召集所有金融業開會 連李強都沒有參加 總理不參加啊 總理還是金融工作委員會的主席 為什麼 因為呢 金融業是說 我現在放白名單給這些的企業 違反金融監理的基本原則 我們基本的原則叫 Safe and sound Safe是安全的 Sound是間接的 你今天叫我放了給他 根本不符合我們金融業的基本信念 蔡奇就撿出來 你們有意見嗎 沒有喔 等你叫走 就是這樣 那因此呢 我們就慢慢積極做一個表現 股市裡面我們怎麼說 就一直跌 跌跌不休 還沒有休 他最近又丟兩兆下去 轉世也許可以回來 但是因為它是結構性的問題 結構性的問題 沒有解 外資還會撤 而且一直在跌 一次就跌一次 去年就這樣花錢進場 現在換 我跟大家講 為什麼兩兆要到海外資產 會不會從香港跌入境外 因為國內的錢用完了 社保基金用完了 什麼醫保用完了 保險都用完了 用完了沒得用了怎麼辦 海外調錢回來 為什麼要調錢回來 因為你不進來救股市 套牢的都是 你知道喔 餓蛋 像這樣溜下去 這樣溜下去喔 所以說 你進場之後他們就解套 解套之後 我們就繼續等待下一波 那在這種情況之下呢 外資的撤退 你看看 在這個 23年 2Q 3Q 4Q 到今年到現在為止 外資都在撤 所以我跟你講 外資是像這樣 我們要等著 這個是很有名的一個作家 他寫金融日的一個專輯 他最近去大陸訪問 然後講我這句話 他去到那邊 他這個 他說那邊有一個笑話 那邊人怎麼跟他說呢 我學的不像 但是你腦洗了一下 咱們以為朝鮮 是咱們的過去 現在 我們已經意識到了 這原來是咱們的未來 謝謝