【硅谷寶典四十二章經（6）】Vesting Schedule（成熟期/歸屬期）不一定就是期權｜除了RSU和期權還有很多地方用到｜4 years with 1 year cliff是什麼意思？

其實呢Vesting Schedule並沒有人規定必須是四年 現實生活中兩年三年四年六年八年我們都見到過 也沒有人規定兩年的就是必須每年50% 三年的就是每年必須1% 四年的就是每年必須25% 其實呢所有的這些時間刻度還有節奏都是你可以隨意安排的 在接下來的例子中呢我們也會介紹到 說到Vesting Schedule呢很多人會有個誤區 會認爲說一說這個概念呢就說的是員工期權 但其實Vesting Schedule的應用非常廣泛 像是我們經常聽說的401k退休計劃 Pension Plan 養老計劃這些裏面呢 也都會有Vesting Schedule 也就是說呢不是一次性的把這個福利全都給到員工 而是隨着工作延伸呢逐漸給到員工 還有比如說美國經常見到的這個家族信託裏面呢 父母也可能會設置一個Vesting Schedule給孩子 比如說孩子18歲成年的時候會得到一筆財產 25歲得到一筆財產 35歲再得到一筆財產 雖然應該說Vesting Schedule它就是一種時間刻度 只是說好處不能夠一次給你 而是要分批次給你 這樣呢起到一個激勵的作用 對於Vesting Schedule的第二個語句呢 就是很多人會認爲說Vesting Schedule 必須是每年成熟多少 但實際上呢這個Vesting Schedule的節奏是非常靈活 完全可以由你自己去設置的 最常見的呢就是Time Based 還有Milestone Based 也就是說以時間爲基礎的 還有是以里程碑爲基礎的 基於時間這個呢就很容易理解了 像是我們平時經常說的四年成熟期呢 就是以時間爲基礎的 以時間爲基礎的Vesting Schedule呢 可以主要分爲三大類 一種是平均式 一種是懸崖式 還有一種是不規則式 那平均式呢非常容易理解 就像是我們平時經常說的 四年每年百分之二十五 這就是一種平均式 那麼再接下來說這個懸崖式是怎麼回事呢 其實呢我們經常說的 Four years with one year cliff 這個裏面的Cliff呢 說的就是這個懸崖 這是什麼意思呢 比如說我們把股權或者是各種福利 在四年之內分成四十八份 每個月的成熟四十八分之一 但是呢並不是完全平均的 前面十二個月的十二個四十八分之一 也就是十二乘以四十八分之一 等於四分之一對吧 那這四分之一呢 都會統一的在第十二個月底 全部一次性成熟 很多人就會納悶了 這個跟四十八個月每個月四十八分之一 或者說是四年每年百分之二十五 有什麼區別呢 其實呢這種Cliff的好處呢 就是可以要求員工 起碼至少工作滿一年 才能得到第一筆福利 避免員工幹上一兩個月就跑了 大家都知道這個員工 在上崗之後的前幾個月 最容易出現人才流失 如果說真的幹滿一年之後呢 流失的概率就會比較低了 而且呢如果說一個員工真的幹滿了一年 突然閃人了 那人家沒有功勞也有苦勞 起碼在公司幹了一年 那也該給人家一些福利了 總歸好過那些在公司幹了一兩個月 拿了一丁點的福利 然後就閃人 過一段時間還來找你兌現福利的那些人好吧 這還不夠留成手上的麻煩呢 第三種呢就是不規則式 其實呢Vesting Schedule 並沒有人規定必須是四年 現實生活中兩年三年四年六年八年 我們都見到過 也沒有人規定兩年的就是必須每年50% 三年的就是每年必須1% 四年的就是每年必須25% 其實呢所有的這些時間刻度還有節奏 都是你可以隨意安排的 在接下來的例子中呢我們也會介紹到 下面第二個大類呢 就是這個基於里程碑的Milestone Based 先說一下這個里程碑呢 它其實是英文翻譯上的一個問題啊 這個Milestone直接翻譯爲里程碑 但是呢其實我覺得應該說 在中文中更加貼切的呢 就是這個達標 達到一個標準你就可以得到一個什麼獎勵 這個呢比如說把一個任務切割成四份 每完成到一個階段呢就可以得到25% 這種呢也是比較常見的 這種方式呢其實更加具有激勵效果 不過呢要注意Milestone Based呢 這一種呢必須得是那種 階段性目標比較容易衡量的 比如說一個產品呢 研發到某一個階段成熟25% 再研發到第二個階段成熟25% 但是呢還有一些工作呢 並不是非常容易用Milestone來衡量 比如說呢公司聘用了一個Board Advisor 那麼這個Board Advisor是幹什麼的呢 就是比如說有時候創始人遇到一些 一難三難不知道該怎麼解決 然後就去找這個Board Advisor出個主意 那這種的工作呢 其實就非常難用階段性來衡量 那麼這種呢還是更適合用Time Based 也就是以時間爲基礎的 下面呢還有一種混合式 就是把這個Time Based 還有Milestone Based呢這兩個結合一起 比如說呢不僅把Basic Schedule分到四年 而且每年呢還必須達到一定的標準 如果真的沒達標 那這一年就白乾了 等下一年繼續達標 或者呢還有比如說是前面的一部分呢 以時間爲基礎 到了一個時間呢就發現你成熟 但是呢後面還留了一部分 因爲以Milestone爲基礎 也就是說呢你必須達到你的目標 才能成熟後面的一部分 下面呢我們來看幾個大公司的例子 先來說一下亞馬遜的RSU 也就是Restricted Stock Unit 限制性股權單位 這個亞馬遜的RSU是出了門的出門 我們來看一下它RSU如何表述的 在你成爲亞馬遜員工滿一年的時候呢 初始股權5%將會解鎖 在你滿第二年的時候呢 15%的股權將會解鎖 在滿第三年半的時候呢 20%的股權將會解鎖 在第三年結束的時候呢 又有20%的股權將會解鎖 使得第三年總共有40%的股權解鎖 第四年與第三年的計劃相同 這什麼意思呢 簡而言之呢就是5加15加40加40 也就是說如果你作爲一個亞馬遜員工 幹完第一年和第二年加起來 纔拿到了20% 而在其他公司工作呢 大部分人家都是第一年就成熟25%了 所以呢亞馬遜就是出了名的血汗工廠 下面一個呢就是我們經常聽說這個PGE 它在給到員工的這個Pension Plan 養老計劃中呢是這樣規定的 在爲公司服務滿三年或者是達到55歲之後呢 就會完全擁有現金賬戶餘額裏面的所有款項 也就是說它的Vesting Schedule呢 是100%Vest after 3 years 也就是三年之後呢全部成熟 這其實呢也是一種成熟機制 最後呢我們再來看一下 各大科技巨頭的401k賬戶 也就是退休賬戶 是如何使用Vesting Schedule的 比如說谷歌呢 它的Vesting Schedule就是直接全部成熟的 相比之下又是個坑人的亞馬遜啊 它是三年之後才能全部成熟 還有這個Oracle呢是每年25% 就是我們經常聽說的這種方式 今天呢我們從各種維度解讀了Vesting Schedule的運用 大家會發現這種制度呢 非常的實用非常的靈活 但就是這樣一種非常合理的時間設置 卻導致了一系列 讓人又愛又恨的連鎖服務 其中呢就包括我們經常聽說的83B 還有Single Trigger和Double Trigger 那麼接下來幾期呢 我們就來陸續爲大家分享一下這些概念 我是美國律師劉小小 我們下期再見