黃仁勳剛滅火，納斯達克又崩了！華爾街厭倦「英偉達銀行」？【財經熱點】

各位觀衆朋友，大家好！ 我哋今日嚟圍觀全球人工智能股票嘅十月驚奇 呢個真系股災嚟嘅咩？ 我哋今日咧先睇下美股方面嘅情況 一朝早咧，由路透社到彭博社， 大家都喺度講一間名不見經傳嘅公司， 被稱爲Nvidia嘅契仔CoreWeave 唔系CoWave，唔系CoWave， 可能英文講得唔系咁準， 但系絕對唔系CoWave呢 間叫做資料中心建設商 亦都叫算力租借商嘅CoreWeave 佢嘅債券今日跌入咗垃圾級別 五年期嘅信用違約掉期 亦即系違約保險費， 今日亦都飆到去歷史天價 1194.5個基點 咁呢個意味住咧， 華爾街債券交易員 用真金白銀去賭呢間公司 未來五年可能會有好大機會 會點樣破產違約 呢間公司嘅股價 喺星期三嗰陣 單日已經暴跌超過百分之十五， 今日早盤繼續跌咗百分之八 但是黃仁勳出來救火滅火之後 這個股價就由跌轉升 問題來了 這家公司是不是真的沒錢了 這家公司手頭上握住高達1040億美元的訂單 2027年的算力集群已經提前賣光了 問題來了 一家不缺錢也不缺訂單的公司 爲什麼會成爲今天美國股市 或者說是美國財經媒體 圍觀的劇情風暴眼 而且它還拖累了 NVIDIA的股價 將Microsoft等一衆 人工智能巨頭的股價 一起拖了下水 這個是市場過度恐慌了嗎 還是真的人工智能的 債券風暴出現了呢 那我們先看看 這家公司是做什麼的 剛纔我們提到是做什麼 租借算力的 換句話說 那些人工智能企業 現在拼命搶算力的甲方 應該說是人工智能的二房東 他們的大客戶都有哪些呢 剛纔我們提到的 好像 Microsoft、Facebook 例如 Facebook 今年在 4 月份 才和他簽了 210 億美元的大單 還有 OpenAI 累計簽了的合約 已經達到 224 億美元 這些都是頂級巨頭 是不是 更重要的是 剛纔我們說他是 NVIDIA 的契仔 所以今天 NVIDIA 的黃仁勳 出來滅火 那怎麼滅火呢 黃仁勳今天說了 大致說了幾句話 我們就拿出最重要的三句 第一句 他說這個Covid 實力每天都在變強 還有說他們資金成本 其實真的在下降 不過沒辦法 這兩天的債息 的確是飆到 15% 的天價 你說他在下降 可能未包括這兩天 他還說這個Covid很好 根本不需要NVIDIA 出面來墊底 友情提示一下 爲何說這家是NVIDIA的契仔呢? 這個NVIDIA當年為了 幫這個CoreWeave救它縮了水的IPO市值 手頭上不單止是握住了大約20億美元這家公司的股份 好了,由NVIDIA這家銀行做擔保 納斯達克指數也由早上的一路大跌開始反彈 正當準備上演什麼奇蹟,日內大反轉的時候 美東時間上午11點15分 真正魔幻的劇情發生了 納斯達克交易所自己崩潰的 即是將黃仁勳 很不容易救回來的大盤 當場又再砸到趴低 因爲納斯達克官方突然發出警報 說位於新澤西Carteret的機房 發出了多個多播數據組 即是出現了多個 這種多播數據組的網絡中斷 那即是代表什麼呢 這個什麼叫多播數據組呢 就是向全市場同步播報股票 即時報價的這樣一個通道出現了中斷 這個也意味着全美所有這些納斯達克股票市場 包括主板 還有德州部分 輝城部分的硬件和軟件數據流 都會出現間歇性的數據黑洞 問題就來了 你只是無了數據傳輸的訊號 爲什麼納斯達克指數會掉頭向下呢 現在美股有一個問題 它可能和中國大陸不太一樣 就是很多交易可能達到七成 都是由高頻量化的莊家 和演算法機械人來控制 對於這些每秒鐘交易 幾千次的機械人來說 你看不到即時報價 等於是什麼 蒙着對眼在高速公路上飆車 所以這個消息 這個公告一出來的時候 給整個華爾街的保命指令 其實就只有一個 就是快點踩剎車 即刻停單,停止投入流動性 HeroHedge就針對這件事發了一句地獄級的吐槽 他說,或者納斯達克當初就應該去租 CoreWeave這種數據中心 爲什麼說這句是地獄級的吐槽呢? 我們剛纔說過,整個市場由彭博到路透再到美股 大家一起在恐慌的話 哎呀,CoreWeave借了 520億美金建了一堆數據中心 會不會租不出去的?會不會違約破產的? 既然這麼擔心,你納斯達克和在 納斯達克玩的這幫人這麼害怕, 不如就由納斯達克自己去租CoreWeave的機房算了。 這樣不僅救了納斯達克的廢網, 還救了CoreWeave解決了客戶的焦慮, 還幫幫黃仁勳。 看來如果真的這麼解決, 市場肯定會立刻恢復平靜, 一起歲月靜好。 當然,這些都是吐槽來的, 但是由華爾街到納斯達克, 今年的熱鬧的市場 不是單單一家CoreWeave的問題 而是反映了一種 對人工智能算力領域債務的普遍不滿 我是用不滿這個詞 不要說是擔憂 全部都是圍繞着同一個主題 是什麼人工智能算力 在這單人工智能算力的生意裏面 剛纔我們說過訂單都在 在大後臺 NVIDIA 那裏 NVIDIA 這家銀行也在 在市場究竟在擔心什麼 或者究竟在不滿什麼 經過新冠疫情之後 相信不少人都已經感覺到 自己的身體免疫力和各項機能都大不如前 來自中國的陳先生在感染過新冠之後 出現了腎功能變差、精神疲倦的症狀 他在服用了三高代謝寶 4個月之後出現了很大的轉變 我們一起聽聽他的分享 感染之前我的腎是沒有問題的 但是感染了新冠之後 腎功能就明顯差了 覺得很累 整天都無精打采 吃了四個月的三高代謝寶以後 現在基本都恢復了 我的三高尿酸都有明顯的下降 而且睡眠都改善了 我的腸胃肝腎功能都好了 真係爲呢位陳生感到高興 的確咧，我哋中醫成日講 正氣恢復咗 整體機能調整到位 身體自然可以穩翻平衡 歡迎大家去健康520官網睇下 購買鏈接，我哋亦都放咗喺置頂留言 而家有個好消息咧 買十六樽就有八五折 買三十樽仲有八折 富蘭克林伯頓基金經理 Bill Shook 一語道破天機 佢話債權投資人被 CoreWeave 嘅股權融資成本嚇親 而股票投資人就被佢哋借債成本嚇親 即系話，無論系股定系債，都出咗問題 我哋先講下呢個債 CoreWeave 目前揹負住高達五百一十九億美金 即系頭先我哋講大約五百二十億美金嘅總債務同租賃義務 喺經濟今年一年一年 二零二六年一年 佢嘅資本支出 CAPEX 就要燒咗三百九十億美金 好啦，可以借到咁多錢 問題就嚟啦 點解人哋會借咁多錢俾佢咧？ 咁就要抵押 它抵押的資產是什麼 就是NVIDIA的GPU芯片 那既然是用這個市場上搶手的NVIDIA GPU芯片 這種抵押借款肯定是沒問題的 就算是這個借款出來的問題 你直接收了這個GPU芯片還怕賣不出嗎 問題就來了 爲什麼說要黃仁勳出來救火呢 NVIDIA爲了保持這個業績增長 黃仁勳將這個芯片更新換代的速度壓縮到極致 一年一代 這個就意味着當最新的 Blackwell 上線的時候 兩年前用天價買的H100芯片 租金價格就會暴跌 這個抵押的商品 或者抵押資產的價值就會暴跌 即是在這些舊債還未來得及還清之前 這些抵押品舊芯片可能已經不值錢 估值已經打了折 也就是說 他用一個打了折的產品 來騙了你更多錢 這次崩盤 直接的導火線 其實還未是說這些債務數據 如果我們按照這個市場分析來看的話 其實主要是因爲當時在星期三的時候 英國著名的金融時報刊登了一篇 關於CoreWeave共同創辦人Brandon McVie的深度專訪 這篇報道他當時引起了不少關注 也是導致市場出現這種波動的關鍵原因 他以爲有靠山就吹大了 嚇到債權人 還說2030年前有大計 將電力規模擴張到八吉瓦 計劃將晶片抵押貸款包裝成投資級別的債券 去撬動人壽保險公司手上的無限資金池 這句話聽下去大家是不是覺得好像還挺有道理 說了這些晶片很值錢是不是 人壽保險公司也很有錢 你這條數計得很精 問題是這條數的債權人眼裏看起來像什麼呢 天啊,你已經欠了520億美元 你今年就燒了390億 第二季還在蝕錢 而你抵押給我們的這些晶片 還在貶值 你居然跟我們說 你還用這些晶片去保險公司 再借無限的錢 所以他債權人本身 就已經在吟吟沉沉 可能星期三來到這個訪問的時候 已經心懷不滿 手還在震 我賣定不賣好 這些債我還要定要 結果今天一早 美國公佈了這個黑天鵝的宏觀數據 應該說是通貨膨脹 或者物價數據 一腳將這些 CoreWeave 的債權人 全部踢下懸崖 昨天其實已經公佈了 公佈了美國9月份的CPI 就是消費者物價指數 達到了3.7% 昨天就已經有市場觀察人士說 這個數據簡直是美股的黑天鵝 結果今天公佈的是什麼 生產者價格指數 就是說從工廠出產產品的時候 的一個批發價格 也叫做PPI 這個價格錄得的月度環比增長1.3% 同比足足增長了6.3% 這個可以說是2022年以來最大的月度和年度增幅 這個增幅不是說經濟升得有多快,而是說物價升得有多快 即是說這兩個通脹指數,這兩個通脹數據加在一起 形成了今天的黑天鵝,就是一腳將債券市場踢到崩潰 它也意味着這兩個數據高就代表聯儲局加息的風險增加 這個也意味着企業未來借新債還舊債 的利息會高達14%甚至15% 所以債權人第一時間想的是什麼 你什麼樣的算力出租生意扣除了你所有的成本 電費、機房租金、建設資金 還有晶片加速折舊之後可以給到我們高達10%甚至更高的利 高利貸的貸款利息 所以這個完整的劇情 我們回顧一下 從債務的角度來看 人工智能大模型 確實極之缺乏算力 市場上的需求一定是有的 但問題在於 它現在是將每一兩年 就貶值一代的GPU晶片 當作抵押品 去借五至六年 或者是三至四年期 這類利率更高的垃圾債 它本身就是一場 高風險的財務走鋼絲 剛纔我們說的是債務方面 他再從剛纔我們說的這個華爾街觀察人士說 不單止是債還有股市的問題 是不是?股權的問題 這個主要是來自Coreweave的客戶OpenAI 和輝達這家銀行提供了循環融資 放大了槓桿 這個OpenAI和Coreweave簽了200 大約224億美金的合約 你看看他訂單在這裏 訂單在這裏你害怕什麼? 問題是OpenAI自己在那裏瘋狂燒錢蝕本 今年3月剛剛融資了120億美金 而其中有30億是誰給他們呢 是輝達給他們 講白點 輝達出錢投給OpenAI OpenAI又拿這筆錢去租CoreWeave的算力 而CoreWeave的這張租約去債市借高利貸 接着借回來的錢全部怎樣 全部又給回輝達買晶片 6月15號 今天早上,華爾街投行Baird的策略師Ted Mortensen在接受雅虎財經訪問時說了 一句揭穿國王新衣的說話,他說了什麼呢? 他說,華爾街現在已經厭倦了輝達銀行 AMD銀行和博通銀行的做法,機構投資者現在非常不收貨。 好,大家都是用手機看片,這樣用手機看片, 屏幕那麼小,會不會覺得對眼不舒服呢? 有些觀眾說不怕,我們補葉黃素 但亦有觀眾反映說這個補葉黃素效果差點 很大可能是因為對眼長期缺水 環境不適應,營養留不住 健康520的潤眼補先從內部補濕 將水分補回對眼舒服了,環境適合了 補充的葉黃素纔可以真正發揮作用 歡迎你前往健康520官網瞭解更多的產品詳情 多謝各位觀眾朋友 以上就是今天的節目,節目內容不是投資建議 如果你喜歡,請記得點贊,訂閱,轉發,分享我們的頻道 我們明天同一時間再見,拜拜