中國最新經濟數據爆雷：出口火熱背後有海外倉造假繁榮｜內需凍結｜房地產續崩裂｜大量縣城崩了｜經濟崩壞成為習近平21大連任最大危機 ｜【 #精英論壇】 #深度解析 #直播 #live

還有一個月的時間 世界盃就要在北美三個國家開打 今年華人圈有一個熱門的話題 就是壟斷中國世界盃轉播的中央電視臺 轉播合約直到五月份才搞定 而且轉播金比四年前還要低 要知道這一次世界盃的轉播權是全球大漲價 那麼很多分析說 中國經濟真的出了問題嗎 國家統計局最近公佈了四月份的經濟數據 外界評論是內冷外熱 出口雖然增長 但國內經濟的各項數據都非常的糟糕 包括國內的消費投資 四月份都出現了明顯的下滑 咱們今天繼續關注一下中國的經濟問題 在現場的還是郭軍女士和李軍先生 李軍 四月份經濟數據 好像很多人說起來都挺擔心的是吧 對 四月份中國經濟總體說法你剛纔說的挺對的 它其實是外熱內冷 就是出口還在增長 但是國內經濟 我覺得如果說做個形容就又猛跌了一跤 就又猛摔了一跤 其中消費是最顯眼的了 數據 你三月份中國的消費增長還有1.7% 對吧 其實1.7%已經很低了 但到四月份的時候 消費增長只剩0.2%了 就創了今年的新低了 而且銷售最冷的幾個行業是什麼呢 你像這個金銀珠寶大概跌了21.3% 跌幅是最大的 汽車跌了15.3% 它出口是增長了70% 這個反差太大了 那家用電器和音響器材也跌了15.1% 那建築的裝潢材料大概跌了13.8% 傢俱跌了10.4% 可以看出來就是說房地產的相關行業 建築傢俱和中產階層 因爲中產階層它是黃金汽車的主要消費者 它都很弱 感覺是耐用消費品都比較賣的不太好 就中國的中產階層好像在快速地消失 消費增長最高檔 因爲它裏面有高檔 是糧油食品 增了4.8% 就吃飯還是要必須的 但是中檔消費明顯是很軟 那麼另外一個就是投資 一到四月累計 就是同比下降了1.6% 投資 因爲一季度的時候 一到三月的時候還漲1.7%的 四月份就大幅跌入 說明這四月份跌的相當多 它把三個月的1.6%全部跌掉了 1.7%跌掉了 而且它還跌了1.6% 所以這個數字應該是相當大 對 就是投資它成負值 投資是中國經濟 大家知道三駕馬車之一 對吧 一直以來都是政府可以說刺激經濟的最後一招 對 對吧 現在投資都這樣跌 說明中國經濟確實太冷了 那麼但是它政府基礎設施投資還是在增加的 就是4.3% 但是它其他哪還跌 一個是房地產還在跌 大概跌了13.7% 第二個就是民間投資 還繼續跌了5.2% 民營企業還是不投 那麼另外4月份新建的商品房的銷售面積和銷售額都分別跌了10.2% 14.6% 房地產還在持續跌 那麼還有一個數據是什麼 就是貸款 這個數據跌得有點嚇人 就4月份單月新增人民幣貸款是多少 負100億 這是比去年 就是對罕見的負增長 在那居民貸款大幅減少 減少了更多 減少多少 大概減少了7869億 這種貸款 它是包括居民的刷信用卡還款 還有從另外一個角度說明 居民消費是很冷的 對吧 對 另外當然外熱就是出口增長 4月份它出口增長大概14% 但是勞動密集型的產品 以前那種老產品 像服裝類的玩具類的 其實是在跌 前4個月大概跌了2.6% 4月單月大概跌了4% 現在增長的是什麼 AI芯片 就新能源汽車和高端機電 特別是AI芯片 居然增長了90%到100% 所以中低端芯片的產業 美國想要賣芯片給中國 是不太可能了 對吧 它出口都在猛增這麼多嗎 這個是習近平特別開心的 就是叫新質生產力 中國雖然不能生產最高端的芯片 但是中端的芯片還是需要大量的 因爲你很多這些機器裏面 除了最尖端的那部分 什麼3納米5納米 還有什麼很厲害 其他的支撐 還是要有大量其他芯片的 這些芯片是過去大概十多年 中國等於把這個全搶過去了 14納米以上的 就仍然都在中國去生產 還不光是芯片 還有記憶體 也是都搶得很厲害 是吧 所以郭女士很多分析都說 中國經濟現在什麼外熱內冷 就是出口還是很厲害 這個出口到底是 就是說怎麼看這個出口呢 4月份出口數字一出來 就是創下歷史新高 就是單月出口超過3500億美元 那比這就是同比增長14.1% 它比市場預期的7.9%遠遠高了 那這個數字一出來 很多人覺得中國經濟好像好的很 就擺平了嘛 就增長這麼快 但問題是它這個熱有很多水分 我們要看清楚它到底是怎麼熱的 那首先說出口這一項 中國出口當時最猛的是 機電產品和能源 新能源汽車 鋰電池 太陽能板 那還有工業機器人 就是那些所謂的新知識能力的東西 但是光前4個月 這個高科技出口 就是製造出的出口增幅超過12% 那乘用車出口 就是頭一個季度比同比暴增60.6% 那爲什麼你看國內汽車 關鍵是爲什麼 因爲是國內汽車是賣不動了 廠家他是沒有辦法 只能往外推 那這不是說需求旺 是國內消化不了了 就往外倒 它是剩餘產能的轉移 最直接的一個說法 所以說市場不是在美國 是對美國出口前4個月 它是也是跌了10% 就是不是賣到美國去了 它主要是賣到東南亞 歐洲 非洲 拉丁美洲 中亞這些市場在填補這個缺口 東盟現在已經是 中國最大的貿易伙伴了 頭兩個月貿易增長20%以上 這就是中國外貿轉向的一個策略了 所以這個是我們說一下 它是一個很關鍵問題 就是大家有時忽略了就海外倉 這個你這是理解中國出口 是不是一個重要的解碼器了 就以前這個出口模式很簡單 就是外倉下單 中國工廠生產裝船出港 進入出口 但現在有一大批國家 中國的商家自己在海外 就像美國 德國 英國 泰國 墨西哥 很多國家租倉庫 我很多朋友也是幹這個 現在他把那個貨先運出去 在那邊放着堆着 然後水滿了 然後再從倉庫裏發貨 那就叫海外倉出口模式 也是跨電商的主力玩法 像SIM 快速通 大量的Amazon的商家 都是這樣操作的 他跟着Amazon走的 他們很多就是在那裏建倉 那這批貨 從中國出海關的一刻起 在中國海關的統一計價 你就算出口了 進入出口數據 但其實這個貨是沒有賣出去的 只是從中國的倉庫 搬到海外的倉庫 但還是你自己的貨 現在全球有超過 2500家中國人開海外倉 裏面加起來 超過3000萬平方米 這個規模很大 就是這個倉庫 3000萬平方米 對你要堆了多少貨物出去 但更重要的是 這個貨物一出海關的企業 就馬上申請出口退稅 就是增值稅退稅 最高可以退到13% 相當於政府補貼 這個13%給了你了 所以企業很有很強的動機 把貨物用海外倉搬出去 反正退了稅 貨放哪都一樣 慢慢賣就好了 所以這就意味着 我們看到的出口數字 有相當一部分 不是真正意義上的賣出去了 而是搬出去了 表面上是出口繁榮 實際上是庫存 從境內轉移到境外 這個模式合法 但是它讓出口數字 看起來比實際需求更強勁 所以外熱這件事要打個問號 到底是真正的熱 還是企業在利用政策套利 消化過剩產能 而且是政府在國家 在後面撐着 答案可能是兩者都有 但後者佔的比例成分 絕對不能夠忽視了 對 因爲我確實聽說有人 他往海外倉運貨的過程當中 平均10個貨櫃 有一個貨櫃是空的 就放點什麼亂七八糟紙 什麼就運出去 他報幾百萬美元 這個是進入海關的登記了 然後他拿這個是可以去要退稅的 但是那個錢要打回來 就是這個錢中間怎麼流動 它是有一套 它可以賺13% 你想這個轉一圈 13%不少 你做什麼生意 你有8%就很好利潤了 賺13%的利潤 對 所以這有一些產品 它是做這個 有的朋友說 比較老實的人 就是大概這種空櫃出口 是佔它總額的10% 如果不老實的 我就不知道有多少了 這個裏面當然了 這個裏面有很多數字 但這個事情是 只要有13%的利潤墊底 那確實可以價格 再可以繼續往下壓 它賣的特別便宜 所以現在東南亞在很多窮國家 其實都買中國的車 還有買中國的 很多這些設備都是買中國的 又便宜 然後當然國家在後面撐着 這麼大個國家 你說一般的誰跟你拼得過 關鍵是這些國家的人 還真的挺開心的 因爲我碰到一個朋友 剛從尼泊爾旅遊回來 他說在那個地方坐的出租車 全是中國的電車 電動車 他們就說這個車好 便宜他說 因爲你現在汽油貴 你要加油 你要加多少錢 所以它現在相對來講 便宜很多怎麼樣 但是這個問題還沒開始出來 因爲電車通常都是6年到7年 那個電池要換的時候 大家就知道那個成本在什麼地方 現在是第一波 這個第一波的這個電車 電動車 這個電池組還沒有到期的時候 估計還有個三年到四年到期 這個問題會相當相當嚴重 所以但是這個是出口 但是我們看到的是 反正我知道房地產還是很糟糕 有些朋友說房子還是賣不出去 而且還在跌 今年頭4個月 全國中國房地產開發投資同比下跌3.7% 新房銷售面積跌10% 銷售額也跌將近15% 新開工面積更是暴跌22% 這是持續的系統性的一個崩塌 其實要說清楚 這個這個招不是全國一刀切的 像北京上海深圳這些頂級城市 情況還是穩住了 有錢人還是在買 把資產集中到最保值的這些地方 問題是一離開一線城市 情況就完全不同了 二三線城市還在跌 那縣城當然是最慘的 縣城是最慘 對舉個例子 像鄭州曾經是中部崛起的樣板城市 現在大量樓盤爛尾 有統計也顯示 鄭州的爛尾涉及業主超過百萬人 鄭州一個城市就百萬人 像貴州甘肅這些地方的縣城 整條街這個新樓都是空的 開發商跑掉了 政府地方政府也沒有錢上後 這都是不是個別現象 都是很普遍的一個生態 那問題根在哪裏 很多人說是週期說是週期 這個調控太猛 等於是就是說等幾年就會反彈 我不這麼看 因爲關鍵在人口 中國的人口結構已經出現了 根本性的問題 2022年中國人口出現了 幾十年來首次負增長 去年出生率繼續跌創歷史新低 有AI一些根據這個目前各種數據 因爲AI抓的數據非常非常多 它可以用算力算出來 中國實際人口其實現在只有6億人 遠遠低於目前官方公佈的14億 少了一半還多 對還有就是我們知道法輪功創始人 李洪志大師之前 幾年前就開示 就說疫情期間 中國死亡的總人數大約是5億人 你看這個數字 跟目前一些民間機構的算法 也是一致的 這因爲中共它的數據照一般的人口 當時是11億到12億之間 你說死了5億人 不也就6億人了 現在所以中國其實到現在不敢 不敢公開的反駁或解釋 都不敢提 他們自己是知道的 房子是給人住的 過去20年中國蓋了多少房 有估算說現在住房存量 足夠容納將近20億人 但又你看如果真的只有6億人 那實際幾多城市是空的 其實你到縣城去看 我看大量的圖片 很多這種縣城是整個是空的 一片片的村就是荒了 然後就沒人了 村也空 這是縣城的城鎮裏面也空 也沒有人 大城市的這個核心地帶也沒人 所以大家都在問人到哪去了 所以這很奇怪 對 但中國實際人口增長 你知道已經停滯了 農村進城的人口紅利基本用完了 需求的支撐的根基已經不存在了 對 所以加上經濟不好 年輕人找工作難 16歲到24歲青年失業 官方他自己公佈的數據顯示 上一份還在接近17% 那其實實際上我們都知道了 反正超過40%都不算多了 收入預期也差 誰敢再背30年的房貸 購房的人在觀望 開發商也在撐 銀行在很 貸款都非常的審慎 雙方都在等對方先動手 結果就市場繼續動在這裏 所以這纔是最核心的問題 就是說房地產的困境 不是政策調控過度 造成的一個收集性的低谷 而是人口 債務預期三重疊加的一個結構性的 結構性的一個疊加出現了一個問題 週期性問題等一會會過去的 結構性問題不改變底層邏輯 不會好轉的 所以中國的新的這個產業 新能源人工智能高端製造 在生產端確實在增長 但是這些行業吸收的就業人口 遠遠填不上房地產坍塌 留下的就業和需求缺口 舊的引擎熄火了 新的引擎還沒有燒起來 中間這個真空期纔是最危險的地方 對 其實我看到你剛剛說的那個中小城市 尤其是縣城 我曾經看過一個數據 說中國大概有68%的人住在 叫三線四線城市 其實就是中小城市和這個縣城 所以最近的數據說 這個整個崩潰 二三線的城市 這個縣城經濟整個崩的非常厲害 好像這個 尤其是當這個什麼網絡銷售 現在火爆的時候 整個第三產業 什麼餐館 什麼各種小商店基本上都完蛋了 對 其實從這個4月份我們講PMI的服務指數來看 因爲它除了這個製造業 它還服務業 現在國內的整個服務業 是處於一種萎縮狀態 整個國家 你看這個4月份的非製造業 這個商務活動指數 整體的是49.4% 商業活動季度下跌了 那麼是在50%以下的收縮區了 其中服務業的商務指數大概只有49.6% 具體是什麼 就是商務活動是 我剛纔講的49.4% 反映什麼整體的服務業的商務活動在放緩 對吧 那麼另外一個指數是新訂單指數 也是服務業的 44.3% 這個很嚇人了 就是內需市場應該說需求是嚴重不足 就是沒人下單子 沒人下訂單 那麼銷售價格指數是48.1% 也下降了1.8% 那什麼意思 就是你服務型企業 你的銷售價格還在不斷降 那麼從業人數指數就更慘了 45.5% 就是服務業就業你就別指望了 爲什麼 因爲整個行業就業人數還在快速的減少 45.5% 遠低於50%了 你說你怎麼就業 它人數總體在減少 所以這是從數據上來看 如果你從城市上來看的話 那就是大家看到的 城市的各種門店一批一批的關門的 對吧 我們可以看一些行業的具體情況 你比如說 根據國內這種商業網的一個不完全統計 2025年全年 國內有超過180個典型的品牌 進行這種閉店活動 我講餐飲 累計關店超過15000家 那都是連鎖店了 對 就是餐飲閉店的品牌佔比最高 超過50% 發生在密集關店以及全面撤店的品牌 就是佔到8成 所以餐飲行業 全年一年內倒閉的門店 大概他們估算也超過300萬家 那麼而且門店的平均續存週期 就是生活週期活的週期 從2015年每一個店能活2.1年 現在一個店最多能活15個月 就不錯了 同時餐飲消費的單客的單價也在下降 以2025年第三季度爲例 就全國餐飲大盤人均 大概消費只有33塊錢了 現在人均33已經很低了 前段時間說出去吃個飯 一個人少不了100塊的 對 你叫前兩年就至少跌了23.6%下去了 就是45說重點城市中 僅北京就北京人均消費還超過100塊 80%的城市都不足50塊 這種餐飲堂食客單 這個價已經接近2015年的水平了 就一夜回到10年前了 現在是 還沒回到解放前 已經答應了 對 那倒閉行業的不僅僅是 包括大批經營性 週期不到這種兩年的新商家 也包括不少經營了幾十年的老字號餐飲商家 2025年上半年像什麼陶然軒 香港什麼復林皇宮 什麼明澤潮州城 福泉海馬頭 什麼漁民新村 都進入觀點盤的點名名單裏頭去了 下半年一度是雲南菜代表詞的 這個什麼中國中巴羅 什麼豐尚雲南菜 香港傳奇什麼米其林三星 復林飯店 內地的唯一的一個分店 還有南京本土的什麼中高端餐飲品牌 是個民國什麼宏公館 華強北地 這麼標的什麼老字號 什麼金黃宮廷酒家等等 還有東莞的什麼豪興海鮮樓 這些都是很有名的觀點牌子 一批一批的倒閉 包括連在上海這種家喻戶曉的餐飲巨頭 順豐大酒店 被譽爲本幫菜源頭的上海老飯飯店 江湖菜祖師的楊濟龍府軍 大規模的關閉 一批批的關閉 那麼除了餐飲店之外 根據這些網上這種不完全統計 2025年 超過60家零售連鎖超品牌 也發生閉店了 以商超 美妝護理 奢侈品 服裝集合店爲主 大衆化及中檔商品 佔比大概63% 所以80後90後 心中的這種什麼 港貨符號 萬寧一些 包括首創開放式的 陳列式的模式的一些什麼 莎莎 都突然退出了中國的 莎莎和萬寧都退出中國 原來生意好的 國內美妝零售集合店 算鼻祖了 就是區城市 從多個一線城市 核心商圈開始撤退了 門店數創7年 新低了 日本老牌美妝 Miranda 就美娜 還進了什麼雪基金 以及韓國的美妝品牌 什麼十月風銀 在中國全面都撤貴了 這個有點 我記得我們 2016年到香港的時候 郭女士還帶我去看 萬寧和莎莎 那是香港 不是大陸 排着隊要排半個小時 結賬要排半個小時 現在幾年 現在都在撤 這就是都在撤 這10年 不可想象 商超方面被稱爲 家門口小杉木的 江蘇長洲社區 生鮮超市 像這種什麼新城原味 也門店也都全都關了 還有湖北商超的這種領頭羊 這個叫鐘擺倉儲 因虧損停業 20餘家就大賣場 都賣掉了 永惠超市連續5年 淨一人爲副址 門店規模也都腰斬了 所以2025年 近10家這種奢侈品品牌店 都關門了 其中像什麼浪凡 相繼就撤除全國多個高檔商場 其他還有很多行業 包括什麼培訓機構也好 寵物店也好 理髮店也好 還包括藥店 也都出現類似情況 我就不多說了 反正我們不敢得病了 就是沒人得病了 不是它藥店也是受 自動互聯網的衝擊比較大 所以大批大批的 我剛纔說的各行各業 各種品牌的 有高端的 有中端的 有一般生活的 大批的在管 對 所以這就是一個現狀 說實在 對現在看來就是說 整個的確實是非常冷 但是有一個數字還在增長 基建 對不對 中國每次就要靠政府花錢投資 對不對 但現在是不是因爲 地方政府沒錢了 所以投不出來了 所以投資數據 反正對經濟增長刺激不是很大 對 4月投機數據出來 大家都看得出來 全國固定資產投資 一到4月算是降了 對吧 1.6% 比一季度是1.7% 正1.7% 直接又正轉負 那麼其中最關鍵的拖累 除了房地產之外 就是基建和民間投資 這兩大塊 先說基建 它過去一直是穩增長的 頭號主力 對吧 政府花錢修路也好 建條也好 搞高鐵也好 拉動這種經濟的效果 是立竿見影的 就是可是今年一到4月 基礎設施投資 它只增長了4.3% 比一季度是明顯放緩 以前都是百分之十幾幾 我記得前面還提到 百分之三四十 那都是20年前了 爲什麼 就是因爲地方政府沒錢了 像一般情況下 就很多這種 算是比較大一點項目 它都是什麼 它都是中央和地方 纔是按比例配套的 就是特大的除外 如果特大項目是 中央全部投資 一般只要中大型項目 我那時候在的時候 都什麼433 就什麼 中央投百分之四十 省政府投百分之三十 然後地方政府自投百分之三十 都是這樣的配比 那麼這樣情況下 如果地方財政沒錢 我的資產是沒有的 那我現在自己都顧不上了 那怎麼辦 那就只能這項目 它也做不起來了 OK 我記得2008年 那個時候號稱4萬億 就搞得很厲害 中國一下蹦起來說 中央出了4萬億 地方配套 各省配套的是多少 那是15萬億 我記得那時候 加起來差不多20萬億 就是總共加起來 所以把當時中國經濟 砰一下就跳上去了 當時價格也升上去了很多 對吧 因爲中央以前 它都有這種配套項目在 確實它有一定比例在 所以你這樣情況下 當地方政府 它沒有這個錢的時候 它也接不了這個項目 現在跨債的任務 都喘不過氣來 發動機都快喘不動了 那麼我們再看民間投資了 就是1到4月 我剛纔說了 民間投資降了5.2 對吧 那民企爲什麼不投 核心就一個什麼 我信心不足 說白了 人家國內消費這麼疲軟 訂單又少 製造業又在反內卷 企業利潤都被擠壓 那你擴產動力自然就弱了 誰還敢來投 外部環境不確定性太大了 那麼部分領域都進入了這種 壁壘還沒打通的 所以乾脆我就幹嘛 觀望 對吧 結果就是民間投資 就是它佔整體投資一半多 它一弱 整個經濟的這種內生動力 它就明顯的不足 對我前兩天還在網上看了一些 就是中國的一些省份 他們的那個叫什麼 就是 私營企業家 真是被割韭菜 就是直接抓進去 關的挺慘的 就是關了大概三四個月 然後沒事後來又放了 但是搞了很多錢了 然後他就很慘 手和腳靠在一起 靠在離地面10公分的一個地方 靠了三個月 就是不動 拉屎拉尿吃飯什麼 就是這麼 後來等放開以後 他已經不會走路了 天吶 肌肉萎縮 對 肌肉萎縮了 就這個就是 他沒什麼 他就是一個地方的老闆 他就是因爲有這麼一兩億的財產 大概是這樣的 我估計 所以你碰到這種情況 你說還有什麼投資增長 不收縮就不錯了 是不是 你看我們現在看到私營企業 我看不到誰還在加碼投資的 除了政府直接支持那些 所謂的新制生產力 是吧 其他的基本上沒有 對吧 郭女士 中國經濟外熱內冷 另外還有一個特點 跟剛剛這個投資有關 就是國熱民冷 還有一個大城市熱 中小城市冷 基本上我看 中國一邊是海水 一邊是火焰 這個有點非常不平衡 對 你說的冷熱對比 其實是同一個問題的三個切面 加在一起 其實就是一幅 中國經濟現在真實的一個畫面 就是外熱內冷出口數字漂亮 但國內消費4月份 只增加了0.2% 幾乎就沒有 雖然似乎是零 國熱民冷 就國有企業政府項目還在賺 民間投資 頭4個月就跌了5.2% 就大城市和縣城的差距 這是最直觀的 也是最殘酷的了 你知道縣城到底有多冷 我們說一個 很多人都有切身的感受 到縣城 主街上的店換了又換 今年賣奶茶 明年空着 後年又變成彩票店 它不是生意難 就是根本沒有生意做 你知道爲什麼 就人走了 縣城沒人了 沒人 關鍵是你怎麼折騰都沒用 年輕人去了省城 去了大城市 留下來是老人和孩子 縣城的消費力基本是 縣城基本上靠兩類人撐着 公務員 教師 醫生 這些體制內的人 還有就是老人 就是用他的退休金 和養老金的消費的 其實這都是所謂的公僕經濟 它整個縣城的商業活力 可能就是靠這一小撮 有穩定收入的人 一旦這個群體收入受壓 或者是編制 又縮編了 那縣城經濟就直接就垮了 財政問題就更嚴重 很多縣級政府 自己的稅收 根本不夠來運轉 靠上面轉移支付 才能發工資 土地財政那條路線 幾乎就是死路了 沒人買地 開發商也不敢拿地 地方政府賣不出去 收入就斷了 有一些數據 就是說 有一部分縣城 縣域的財政自給率 縣城不到40% 也就是說 六成的錢 它得靠到處去要 到上面去要 上面一旦緊了 下面就缺血 對 除了中央政府的轉移支付 還有省政府也轉移支付 還有各種名目的轉移支付 可能縣裏面 基本上是沒有錢的 對 這和大城市的出境 是天壤之別 你看北京 上海 深圳 有些它有總部經濟 總部在那裏 有科技企業 有外資 還有國家最優質的人才聚集 資源本來就是往上集中的 現在這個趨勢就更極端了 好的資源 好的機會 好的工作 全在這個頂端 那幾個城市 大家都知道 其他地方 只能看着人口 資本繼續流失 你看縣城崩掉了 這個描述對很多地方來說 那就是非常貼切的 我上次看到是 陝西和湖北交界的一個地方 它整個不到10萬人 公務員 就是縣城裏面3萬多 而且整個縣的經濟 就靠這3萬多的 轉移支付的錢 活着 你可以想象 全縣的經濟 就是圍着3萬人的吃喝拉撒 就是他們要吃飯 他們要買衣服 他們要提供服務 就是全部圍繞這些事 這個確實是中國一個 非常古怪的一個結構 是吧 所以我們看到 我們今天講起 今年馬上6月11號 世界盃怎麼就開始了 就還有兩個星期 20天 對吧 但是你知道李軍 央視世界盃轉播權 談了很長時間 一直談不下來 我們很多人都說完了 今年中國人看不到世界盃了 現在終於談下來了 但談下來那個價錢 比原來FIFA原來出的價 低很多很多 低了可能差不多有一大半 別人都漲價 就他在那跌 這個是不是現在 中國電視是非常難做 就賺不到錢了 對吧 非常難 央視都這樣 央視你想當年 黃金時間一個30秒廣告 一年都能賣個幾十個億 對 那個日子是一去不復返了 現在省臺市臺 很多都快活不下去了 這是非常普遍的 這次世界盃 轉播權的談判 應該算是叫什麼 你叫一波三折 對 因爲一開始 組織協會 他們是獅子大開口 要價什麼 2.5億到3億美元 就差不多大概人民幣是18到21億 比2022年卡塔爾世界盃 這個1.5億算是將近 漲了一倍 我跟你講 這個不算獅子大開口 爲什麼這麼說 這個就是一個普通的 歐洲一個普通的國家的價錢 像德國 法國 英國這些 都比這個高 高很多 真的 你還有很多國家 包括日本 南韓 甚至包括一些亞洲的一些國家 都都是 兩三億是吧 對 都相當高 所以中國這個2.多億 你是一個什麼 全球第二大經濟體 你是什麼 剛剛崛起來了 還14億人 你還14億人呢 你還什麼什麼 是你們的國家主席 還那個是喜歡足球的嗎 是吧 這個不高不高 但是央視買不起是吧 內部消息就是 央視他當時的心理價位 他現在能撐的價位 可能就8千萬美金到頂了 他們想的是6千萬到8千萬 他就是就那麼多錢 談了半年多吧 最後到5月15號 最後官宣就算達成協議了 大概現在可能 是據說單屆的價格 已經砍到大概6千萬美元左右了 就一直到底 很多分析都說 這不光是時差和沒國足的問題了 更折中國的經濟 就下行壓力這麼大了 廣告和贊助商真的收不到錢了嗎 是其實先說央視和世界盃的 這種分項的老辦法 根據廣電總局的規定 世界盃這種頂級賽事 電視轉播 只能有央視統一談判購買 其他平臺都得分銷 央視拿下獨家直播全版權之後 一方面他自己在cctv5 央視頻道就播了 直播 然後賣賽前中場賽後的廣告 另一方面 他要把新媒體直播權 分銷給什麼抖音 包括咪咕 優酷等之類的平臺 地方臺也能買到一部分的轉播權 過去這套組合權 這個是超賺的 2018年俄羅斯世界盃的時候 分銷給咪咕的和優酷 就收了大概有10億元左右 2022卡塔爾的世界盃 廣告收入大概 據說接近將近50億元人民幣 扣掉版權 其實還是賺一大筆的 可是現在不一樣了 經濟不好 央企業的廣告預算都大幅收緊 央視廣告招商窗口是成本就 窗口就本來也短 現在平臺和品牌 都不敢輕易砸錢了 我有錢我不投你這個是吧 大家現在效益都不好 效益不好 第一個砍的就是廣告 時差太大了 七成的比賽都在北美 因爲時差比較大 北京時間凌晨2點到上午10點 黃金收視時段應該全部都錯過了 收視率和廣告價值直接也就腰斬 又沒有國足參賽 熱度也是差一截 關鍵的是國內的廣告市場整體是非常低迷的 過去那種世界盃一來就狂投的日子已經沒了 中國企業雖然還在足球協會 把金球贊助砸裏面大概有5億美元 像猛牛 海信 聯想等等還砸了錢 但轉播全談崩的話 他們的品牌曝光也就大水漂了 所以各方面都在趕快促成這個事 央視這次敢硬砍下 正是因爲他算得清 高價買入後廣告和分銷商收不了回本 那他自己得虧 他虧怎麼辦 他就硬扛着 要不那就扛到最後總得有人來買單 他在扛着就是這個 因爲大家都知道全世界很多這些 尤其這些體育商 都是認爲中國是未來最大的市場的 他們還在做這個夢 就覺得我們現在不進去以後 我們就進不去了 他們很多籃球 足球 很多球都是靠做這個夢 往中國去的 這就是央視的真正的 他們的底牌在這兒 因爲他是壟斷 他不像美國你這個不買 我找別人買對不對 中國是壟斷的 所以你覺得現在中國經濟 當然大家都知道 現在已經出了很大問題 你覺得現在最大的問題到底是什麼 現在中國經濟我覺得最大的問題 其實不是單一的什麼週期波動 它確實是政治和經濟兩大 玩起一種深度的交織 就一邊國進民退割韭菜 讓民企興興的崩盤 老闆跑路 另一邊就是這種地方財政 它也枯竭了之後 基建這些老發動機 它就車裏轉不動了 對吧 我們說政治層面 就是過去這幾年 平臺經濟打擊太大了 對吧 那麼包括教培 包括房地產等行業 都被一刀切式這種監管 共同富裕這種名下這種利潤 被反覆的收割 民企老闆之後躺平都不敢了 只想跑 結果大家看到民間的固定資產投資 都下降了 國有企業控股它還在漲 但是這個比例反差是非常大的 國熱民冷 那麼政治上 大家覺得這種不穩定性太強 你不知道你什麼時候被收割 這種大家沒有的心理 另外一方面經濟層面 現在的地方財政 過去是靠買地養家的 現在徹底不行了 對吧 就是比過去2025年跌得更猛 以前最高的時候 你想中國賣地一年8萬多億 現在可能也就一兩萬億了 很多西部城市 土地財政就斷崖式下滑 公務員工資都東挪西借 政府沒錢了 怎麼辦 他也只能從老百姓和企業上去挖 對吧 所以這種殺雞除卵的財政方式 投資方式 對經濟也是屬於福利抽薪的 它就造成一個什麼 就惡性循環 惡性循環 所以總結一下 就是國進民退傷了信心 地方財政也斷了血脈 這是當前中國經濟 也是最棘手的兩大問題 你想穩得住 你想讓國企能有信心 和化解地方債 這個你光喊穩增長 是喊不回來的 說實話 喊不回來 唱光明論也不行嗎 我們唱光明論 國政可以唱嗎 對 所以我們知道 其實今年是在中國來講 是相當敏感的一年 對吧 郭女士 明年21大 今年經濟如果不好的話 數據都很糟糕 或者甚至出什麼大問題 這個對習近平來講 絕對不是一件好事 你覺得會不會 最後乾脆一拍板 咱們來一個大水漫灌 就直接放錢了 就是說直接 就是大規模刺激 更大規模刺激 你覺得有沒有可能 對 因爲明年21大 這個時間節點 對習近平來說 壓力是很真實的 對 因爲中共的這個執政合法性 說到底有兩條腿 一條是政治控制 另外一就是經濟表現 所以鄧小平說 發展是硬道理 對 那現在這兩條腿 都已經在明顯在抖了 那胡溫時期 中國這個GDP增長 動輒就是80% 那個時代 給了很多中國人 一個真實的感受 就是日子是在變好 那種感受 是習近平執政以來 一直沒有能夠複製出來的 那現在年輕人失業率這麼高 民間投資在萎縮 縣城我們看到在凋零 老百姓的預期 越來越悲觀 這個怨氣 這股怨氣在21大前夕 是習近平最不願意面對的 但又必須面對的 一個政治現實 所以這種壓力在歷史上 共產黨慣用的處理方法 就是製造一個更大的議題 來轉移視線 民族主義也好 外部威脅 緊急狀態 所以在進入21大 最後一段時間裏 出現各種意外事件 都是可能的 而且是概率是非常高的 那會不會大規模的 刺激經濟的會的 其實他已經在 某種程度已經在做了 他一直是搞大水漫灌 他一直是這個政策 這包括上個已經放出來 是啊 政治局會議上 上個月政治會議 他定的這個基調 還是投貨幣 降準了 降息度寬鬆的貨幣政策 和積極的財政政策 積極財政政策 所以降準 降息發國債 基建投資 這個問題是這次的刺激 碰到一堵牆 這堵牆是中國金融 積累了多年的一個 壞賬問題 地方政府融資平臺 爛尾樓 銀行補糧貸款 這些窟窿都還沒有堵住 市場消費也沒有起來 在這個情況下 你就放水再進去再做 大量資金 在這個金融系統裏 空賺了一輪 銀行借錢給企業 企業拿來還舊債 錢沒有真正流進實體經濟 也沒有創造就業 也沒有拉動消費 但蒸發的貨幣 還在加高債臺 你的利息又越來越高 然後又越來越背不動 這就是經濟學上面說的 流動性陷阱 日本在90年代陷阱去過 中國現在有非常相似的 一些個跡象 就你放再多的錢 它都不會真的到 經濟體系裏面去流動 而是跑到債務系統裏面 去流動 在那裏空賺 創造不了利潤 那更危險的是 如果真的走向 再大水漫灌的 這個大規模的印鈔 前面放水 再壞賬問題還沒有解決 生產單又不存在 又存在大量產能過剩的 這個情況下 很可能引發惡性通脹 物價急速上漲的時候 到那個時候 老百姓收入又沒有跟上 購買力反而更低 這個社會矛盾就更尖銳了 這個比經濟下行 更難收拾的一個局面 所以習近平面對的是 真正的兩難困境 不刺激經濟繼續下滑 21大前民心不穩 大力刺激有可能引發 金融風險局面失控 其實我們看到 中國有一些專家說 出現一個好的情況 就是通脹有所上升 因爲中國一直說通縮 像通脹上升了就好了 其實你仔細衡量 這個絕不是一件好事 因爲通脹是輸入型通脹 因爲石油漲價造成的通脹 它不是需求型通脹 也就是說你這個通脹 賺出來的這個錢 多的這個錢 不會回到這個經濟體裏面 而是到石油商那去了 就跑到那個外國去了 所以這個對中國經濟 一點好處都沒有 包括石油 包括石化產品 包括農藥化肥 這都跟石油緊密相關 所以這個所有的數據 都是指向一個 非常不好的一個情況 它不是說你現在我們通脹 我們就擺脫通縮了 不是 你是繼續通縮 但是你的價格才上升了 那個是比滯脹更慘的一件事情 真的是非常可怕 所以我們今天談到 中國4月份經濟數據 你說起來是出口熱 是內需冷 其實都是一個邏輯 就是國內這個消費不行 內需沒有了 就是這麼回事 所以內需太冷 你靠國有部門去撐 這個民間投資 小商戶 私營經濟全部垮掉 然後就剩下幾個大城市在撐 其他的城市 全部都是這個人口流失 消費萎縮 財政也失血 這種不平衡 最後一定會出大問題 我覺得中國經濟現在面對的 不是一個普通的經濟下行 它真的是一個結構性的一種重塑 可以這樣說 過去幾千年來 中國的人口結構 經濟結構 從來沒有像今天這麼 這麼多問題疊加在一起 那麼嚴峻 我覺得現在政治問題也要疊加 就是明年21大 今年會出來 我覺得未來中國社會出現的 社會上的壓力會越來越大 會積累 而且它會反映到 政治的局勢和外交的局勢上 剛剛郭女士說的很對 這個有可能會找更大的問題 來轉移目標 就是就像人撒謊一樣 用更大的謊言 去掩蓋之前的那個謊言 這個真的會有可能做到這個問題 所以反正大家好自爲之 要小心爲上 要謹慎 我們今天的節目就到這裏 非常感謝兩位嘉賓 也謝謝各位的收看 我們下次節目時間再見