中國649間銀行集體消失，存款正流向政府體系？當防火牆不復存在，民眾存款如何變成地方債？ | #紀元香港 #EpochNewsHK

歡迎收聽新視角聽新聞,我是文玥。 這一集,我們要看一個正在發生的變化。 中國的銀行正在變少。 表面上是穩定金融,但是銀行數量在減少,資金流向也在改變。 整個系統的壓力,也都開始慢慢浮現。 在中共兩會期間,一項金融政策引發市場關注。 同時,中國的銀行體系,已經出現收縮的跡象。 中共政府宣佈,發行特別國債,為大型國有銀行,補充大約300億的資本金。 理由是防範系統性金融風險。 這一項措施,被寫入政府工作報告,主要是應對房地產低迷,不良貸款增加,以及消費信心轉弱帶來的壓力。 但是壓力,早已在銀行體系內部累積。 這一項政策,被定義為穩定金融體系。 但是變化,是出現在銀行本身。 接下來這一組數據,可以看到變化的速度。 根據中共官媒數據,到了2025年12月底,參加存款保險的銀行,只剩下3,112間。 與2024年年底相比,少了649間。 一年減少的幅度,近年少見。 這個已經變成一種擴大的結構性變化。 銀行數量下降,本身就是壓力。 這樣代表著,銀行體系承受風險的能力正在變弱。 這個不只是銀行整合那麼簡單。 在中國,只要吸收存款的銀行,都必須加入存款保險制度。 因此,銀行的數量,是重要的指標。 中共監管機構,推動小銀行,被區域銀行或者大型銀行合併,以降低金融風險。 踏入2026年,這個趨勢明顯加速。 企業預警通數據顯示,到2月4日,已經有86間銀行被合併、解散或者註銷,差不多是去年同期的10倍。 這些消失的,多數是服務地方和中小企業的金融機構。 根據官方媒體的宣傳,這個趨勢被解釋為,減量體質的金融改革。 但是從銀行經營狀況來看,中小銀行的盈利能力正在下降,資產質量也在惡化。 銀行的變化,背後其實連著另一個更大的問題。 中國銀行體系所面臨的核心壓力,來自地方政府債務。 這個也是整個問題開始擴大的起點。 過去20年,地方政府靠賣地收入,和融資平臺借錢,撐起城市建設和基建投資。 但是隨著房地產市場下行,土地財政收入銳減,地方政府償債的能力明顯下降。 在這種背景下,銀行成為地方債務的主要資金來源。 其中一個原因,是銀行屬於體制裡面最穩定,也最容易被動員的資金來源。 一般認為,地方政府債務問題,被視為限制中國經濟穩定發展的灰犀牛之一。 政府債務,會將風險傳遞給地方銀行。 這些銀行,本身就是地方債務的主要持有者之一,進而引發系統性金融風險。 關鍵在於這一條資金鏈。 民眾儲蓄進入銀行,再流向地方政府融資平臺,最後進入基建和房地產。 最後,民眾的存款,實際上已經被捲入地方財政運作。 銀行資產的風險,也因此跟著被放大。 一旦地方項目回報不足,風險就會沿著這條路徑,迴流到銀行體系。 當房地產市場下行,土地收入減少的時候,這一個資金鏈就開始出現斷裂。 地方政府融資平臺的償債壓力增加,銀行資產質量隨之惡化。 隨著而來的,是銀行業出現的快速合併、解散或者工商注銷潮。 這種結構,會帶來一個更大的連鎖反應。 在經濟學研究裡面,這種結構被稱為財政、金融嘔合風險。 政府債務風險,會通過銀行資產負債表放大,並最終影響整個金融體系的穩定。 隨著風險升高,中共政府正在通過財政工具,穩定銀行體系。 2026年,政府工作報告明確提出,將向國有銀行注入三千億資本金,以增強其抵禦風險的能力。 這一項舉措並不是首次。 過去一年,中共已經多次通過中央匯金和特別國債,向金融機構補充資本。 從政策來看,這個反映出,中國金融體系的一個重要特徵,銀行不單只是商業機構,同時也是中共管控的重要工具。 在經濟增長放緩的時期,中共往往通過銀行體系,向重點行業和基礎設施項目提供融資, 從而穩定投資和就業。 但是這種模式,也帶來一個長期問題。 當政府債務規模不斷擴大的時候,銀行資產負債表也會隨之承受壓力。 從制度結構來看,中國金融體系和西方不同。 銀行高度集中,資本流動受到管控,政府對主要金融機構的控制力也很強。 因此,銀行突然倒閉或擠提的情況相對少見。 但是與此同時,經濟增長放緩,房地產調整以及地方債務壓力,正在持續侵蝕銀行盈利能力。 在這個體系裡,中國金融機構和中共政府財政之間的防火牆,實際上是不存在的。 問題也在這裡開始集中出現。 接下來發生的現象,正是整個問題的核心。 風險開始進入一個很難停下來的循環。 這是一種典型的死亡螺旋。 地方政府無力還債,銀行資產開始惡化。 銀行為了降低風險,反而增加對政府債的依賴。 風險因此被進一步放大。 而這個循環之所以難以中斷,是因為銀行和地方財政之間缺乏有效的風險隔離。 也使政策只能不斷介入保位。 銀行體系和地方財政的這個現象, 可以類比為兩個瀕臨溺水的人相互抱緊求助的場景。 看起來好像是試圖互相拯救, 但結果卻是互相拖累,最終加速沉沒的過程。 接下來,要看的是,這套系統如何撐住壓力。 在這種情況下,中共政策制定者的危機管理模式, 合併中小銀行,向大型銀行注資, 推動地方債務重組,控制金融風險擴散。 這種模式,卻不是為瞭解決問題, 而只是延緩了危機爆發的時間, 試圖用時間換取政策工具的施展空間。 金融壓力卻在不斷累積。 中共政府寧願壓縮消費,犧牲銀行利潤, 也要先撐住地方債務體系。 因為一旦體制運轉失速, 對經濟、金融和社會的掌控就會一起鬆動。 《華爾街日報》的分析就指出, 在向來照本宣科的兩會期間, 真正的新聞,並不是出自弘大的會場報告, 而是源自財政部長藍佛安的一場記者會。 會上,藍佛安試圖表現鎮定, 但是他描繪的景象卻是十分嚴峻。 政府的賬本,正承受著他所謂的緊平衡壓力。 換成更加直接的說法, 就是財政空間正在收緊。 藍部長或許擅長精打細算, 但是一艘正在下沉的船, 單是靠節省是救不回來的。 這一集整理的, 是中國金融體系正在累積的壓力, 而這個過程,還在持續發展。 如果你有不同的觀察或補充, 也歡迎在留言區一起討論。 也請點贊、訂閱、分享給更多的朋友。