中國貸款20年首降，2千億資本「順差」而逃！美財長曝美中談判三大確定！【財經漫談】

降息150個點 美財長罕見喊話美聯儲 中國經濟大蕭條 貸款20年首降 2000億資本順差而逃 美財長透露美中談判三大確定 唯一官網選購證品 時隔數日 美國財長貝森特終於回到我們的屏幕前了 昨天傍晚他先是接受了福克斯商業頻道的採訪 之後今天一大早上 他又馬不停蹄地接受了彭博社的專訪 那麼對於普通人來說最關注的問題就是利率 那對於這個問題 他從昨晚到今天 都是發出了迄今為止最明確的呼籲 他是怎麼呼籲的呢 他呼籲美聯儲在9月降息50個基點 並暗示美聯儲的基準利率應該至少比現在低1.5個百分點 什麼意思呢 就是要降息 連續降息150個基點 他說 我認為我們可能會進行一系列的降息 首先是9月份50個基點的降息 如果你觀察任何經濟的模型 這些模型都表明我們可能應該降息150到175個基點 那問題就來了 既然他說所有模型都暗示我們應該降息 為什麼美聯儲穩死不動呢 財長給出的根本原因是數據 那貝森特說 如果官員事先知道上次會議後幾天發布的勞動市場修正數據 他們可能會降息 美國勞工統計局在8月1號 將今年5月和6月的就業增長數據一口氣下調了25.8萬人 他說 如果那樣的話 那麼其實如果已經下調完的數據被美聯儲看到的話 其實美聯儲很可能應該就在剛剛過去的6月和7月就應該降息了 他接著說 川普總統很擅長取綽號 他給鮑威爾取名太遲 就是因為美聯儲的確應該進行一系列的降息 但是鮑威爾不像埃倫 格林斯潘那樣有前瞻性的思考 而是試圖更依賴數據 但是這是錯誤的 的確是錯誤的 數據都是錯誤的了 你再依賴數據 那不就是錯誤的嗎 他接著說 我認為我們正在回到90年代的經濟模式 在那種模式下 鮑威爾的這種思維就太過時了 那麼對於新提名的勞工統計局局長貝森特也說 他說 新提名的這位局長呢 我參加了他的面試 安東尼非常合格 現在最重要的就是恢復勞工市場數據的完整性 他說 哎呀 之前政府啊 做很多事情做得很馬虎 但是安東尼是一個很精確的人 我們想要的就是好的數據 正確的數據 因為沒有好的數據就無法做出好的決策 那如果6月 7月的時候我們看到的是正常的數據 是準確的數據 那麼美聯儲可能已經採取完全不同意現在的行動了 那財政部長我們知道 他通常是不願意就美聯儲利率做出決定的 那之前呢 財長貝森特也一直表示說 我只會討論美聯儲過去的政策決定 而不會對美聯儲即將做出的決定做任何的討論 所以呢 這一次他直接呼籲9月降息50個級別 這個表態就非常罕見 那對於美聯儲主席的人選 貝森特在接受庫德洛採訪的時候 他認同 他說 把史蒂芬米蘭放進美聯儲 就是讓現任美聯儲的主席鮑威爾成為破腳鴨 他說 這會改變美聯儲的組成 也會改變整個的敘事方式 他認為美聯儲其實今天出現的這個不降息 太遲了 包括大樓成本問題 還有人員超速增加的問題 等等等等 包括甚至是做出決策模型的這種不透明的問題 都是根源在哪呢 都是在於美聯儲 就是整個美國對美聯儲這個機構缺乏問責制導致的 他說 因為美聯儲的預算不需要向國會負責 所以這裡是有一個根本性的問題 那這邊貝森特的話音剛落 川普總統今天在接受媒體採訪的時候就補刀了 那剛才我們說 貝森特說 應該降150到175個幾點 顯然川普的胃口更大 他說 利率應該維持在1% 大家想一想 現在的美國利率是多少 是4.25%到4.5%這個水平 那下降到1% 那基本上就是 貝森特說的這個150到175個幾點乘以2 那至於美聯儲主席的候選人 川普總統今天說 美聯儲主席的人數將減少到3到4個人 也就是說 這個候選人可能之前範圍非常大 有聽說都達到10個人 但是呢 他說這個範圍會縮小到3到4個人 之前也有言論說 已經縮小到剩兩個人了 所以現在我們都看不到究竟剩多少個人 但是呢 川普今天說是剩3到4個人 並且呢 他說預計會比更早的公佈下一任美聯儲主席的人選 那在美聯儲這邊9月降息可能性上升的背景下 中共央行在8月13號 就是今天公佈了一個數據 是7月的新增貸款出現了20年來的首次下降 一口氣減少了500億人民幣 其實是499億人民幣 摺合一下呢 大約是70億美元 那根據彭博社的統計 這是自2005年7月以來 首次出現這種情況 那咱們在週一的節目中就做過預告 就是8月11號的節目中說 從經濟學的角度看 信貸和社融那就是衡量一個經濟體的 經濟活力和資金流動的重要指標 所以啊 這次罕見的下降 從路透社到CNBC 從彭博社到華爾街日報 這些媒體 主流媒體都稱之為 這是中國經濟需求疲弱的又一個重要信號 那麼問題就來了 為啥出現了罕見的下降呢 兇手是誰呢 彭博社的報導說 這波貸款收縮主要就是因為 借款人 也就是中國大陸 無論是家庭還是企業 都在幹一件事 什麼事呢 使勁還款 不是借新債 法國新業銀行大中華經濟學家林美智形容這一情況說 這個現象本身就令人震撼了 大家想想家庭和企業 是因為對未來的收入和經濟增長的預期變得非常悲觀 才選擇了縮減開支 償還債務 而不是借錢投資或者是消費 就大家沒有信心 那數據還顯示啊 今年前七個月 中國家庭淨償還了3830億元的短期貸款 包括消費貸 這是什麼 這個規模就是2009年有記錄以來的首次 那咱們在週一的節目中提到 這次雖然這個整體的這個信貸是減少了 但是還是有人在借款對不對 那企業借款靠什麼撐出來 這個整個的這個借款靠什麼撐出來的 咱們之前在節目中說兩個支撐 一個是地方罰債 籌集資金沒錢了 第二個就是企業 企業呢 他貸款主要靠的是短期票據 這是什麼 當時咱們在節目中說 企業靠短期票據活著 就意味著企業的資金鏈 是進入了生存模式 就是活一天是一天 並不是發展模式 換句話說就已經是擺爛了 只要能維持個生命體徵就好 那企業們的心裡填臺詞是什麼 是這江山眼看要糧先夠正 那儘管7月份新增貸款數據疲弱 但是最近公佈的這個廣義貨幣供應量M2 確實超預期增長6.3% 這是為啥呢 因為政府發債 融資需要錢 所以整體來說 就是7月份的這份貸款數據報告就是個不及格 不及格 他也傳遞出信息 什麼信息呢 兩方面 第一方面就是 中共這邊怎麼刺激消費 中國人都在唱反調 不消費趕緊還錢 全民開啟還債模式 換句話說 大家窮的已經欠不起錢了 那既然迄今為止 刺激政策難以傳導到中國經濟最需要資金的領域 那麼問題就來了 錢都去哪了呢 第二個方面 也是大家最愛聽的話題 金融害者賬號今天早上的一篇報導 是引述了彭博宏觀經濟學家的分析說 並非所有在中國大陸創造的流動性 就是這個資金呢 都會留在中國大陸 中共名義上實行資本管制 但是實質上這個漏洞真不少 那這個宏觀經濟學家呢 通過觀察 貿易順差 還有中共央行外匯儲備 以及中國銀行外匯存款之間的差額 來估計了有多少資本外流了 那根據宏觀經濟學家的估算 每年呀 大約有2000億美元的資本 就單獨通過這個貿易順差這個漏洞流向海外 並且呢 報導說這一數字正在上升 就是遠不止2000億 這和我們剛才提到的美聯儲降息的背景又有什麼關係呢 或者說 對美國既然這個是zero hatch 是美國的一個網站關注的 那他為什麼關注這個事呢 那文章就解釋說啊 在美聯儲即將在9月降息的背景下 那剛才我們也提到 之前採訪財長貝森特的時候 他就是呼籲啊降息50個基點 那這些外流的資金呢 就可能推高全球資產的價格 比如房地產 大宗商品 還有股市 債市 短期起來就看的更加熱鬧 因為你降息嘛 降息本來就是把這個錢推向了市場 那但是呢 他這又憑從中國大陸又蹭出來這麼多熱錢 所以這一下子錢呢就更多起來了 這是短期來看啊 很熱鬧 很繁榮 但是長期來看 這種資金就是你根本就沒有辦法掌握多少規模的資金 它就會亂竄 亂竄會什麼呢 會引發市場過熱或者是泡沫 就是威脅了海外這個金融系統的穩定 特別是在美中貿易談判前景不明 然後俄烏戰爭這種不確定性下 那儘管我們知道 中共和美國的這個貿易順差正在下降 但是呢 要知道整個中共的這個貿易順差 它並沒有下降 它仍處於歷史高位 什麼意思 換句話說 這個錢啊就是不肯回家 你美國市場不讓我來 那我就到其他市場去亂竄 總之呢 就是不肯回到中共的飯碗裡 那這個剛才我們說的企業的心理的潛臺詞是什麼 大家看看這資金的潛臺詞 是不是跟中共大陸企業的劇本很像啊 就是這江山要涼了 我先溜了 那除此之外呢 我知道大家非常關注美中談判的情況 那的確財長在接受庫德洛採訪也好 還是彭博社在採訪的時候 都說了關於和美中談判的這個情況 總結一下就是大概率哈 美中談判在中南海傳聞消停之前 應該不會有實質的進展 那同心是看了兩個這個長達20多分鐘的採訪 就是就財長在接受採訪的內容啊 我總結了三點 就是有三點是非常明確的 第一個就是中共有向美國提供稀土 那美國這邊呢也在加速獨立 這是第一點 第二點是 美國對中共絕對不會接受資金換關稅 用福克斯商業頻道主持人庫德洛的說法就是 中國可以買斷關稅嗎 大家知道哈 之前說日本投資個5500億 然後這個關稅這個稅率就降下來了 所以呢 現在媒體界把這叫做買斷關稅 用資金來買這個關稅稅率 那財長對此呢就回復說 因為買斷的資金 美國拿到這個資金之後啊 是用於美國需要回流的關鍵產業 他說這些產業很多是需要遠離中共的 什麼半導體啊磁鐵啊製藥鋼鐵 所以呢 他認為中共來買斷關稅這個事是不會發生的 他說 因為傳統上 他又提了他這個三位棋局理論啊 他說傳統上 我們最大的競爭對手是我們的盟友 比如上個世紀60年代70年代到80年代甚至到2000年代初 他說我們的最大競爭對手 經濟上面的競爭對手是歐洲人或者是日本人 那蘇聯呢 在柏林牆倒塌前是軍事強國 經濟規模很小 他說 而現在的中國是我們現代從沒見過的對手 再說一遍 他說中國是我們在現代從沒見過這樣的對手 就是既是我們最大的經濟對手 又是軍事對手 所以他說我們在解決多個變量 我們試圖實現更平衡的貿易 那這是重新觀察到的第二點 第三點是什麼呢 就是美中協議遙遙無期 美中協議遙遙無期 這個事確定了 怎麼說呢 就是除了稀土的供應啊 就如同川普總統此前在接受CNBC電話專訪時 他說協議不是必須的 財長在今天的採訪中加深了統計的這個猜測 財長說 我們將在未來兩三個月內再次與對方會面 繼續推進談判 那未來兩三個月是什麼時候 那不就是90天延期到期之前嗎 大家再碰個頭 是繼續延還是繼續打 那可沒有說繼續推進 也就意味著下次會議不會推出個結果來 那麼中美休戰再次延長90天 我們說就是到了11月初 中共這邊呢 可能召開完了四中全會 那美國這邊呢 哎 那可是好時候 是什麼時候 是美國這個聖誕節假期之前最大的購物旺季 那麼問題就來了 現在雙方的關稅稅率究竟是多少 這個關稅水平 即使是休戰 大家關稅水平也不低呀 會不會影響美國普通人的生活呢 根據彼得森研究所的數據顯示 目前就實際平均關稅而言 美國對中共是54.9% 我們就大約是55% 而中國對美國這邊也不低呀 32.6% 那特定行業呢 雙方都有更高的關稅伺候著 那麼問題就來了 這麼高的關稅對美國人有沒有影響呢 昨天咱們有位觀眾留言有點生氣哈 是因為我們說這個 這個很多企業吃了關稅的成本 那的確呢 是根據高盛的報告 截止到今年的6月份 外國出口商是僅承擔了美國關稅成本的14% 而美國的企業呢承擔了64% 美國消費者承擔了22% 那高盛預測消費者承擔的比例將上升到67% 那昨天呢 我也看到大紀元時報採訪的報道說 紐約市餐飲業連串壞消息 就在短短的兩個多月內 至少有11家深受食客喜愛的餐廳相繼關門打擊了 其中不乏是經營了數十年的老店 那麼餐飲業者就指出啊 雖然紐約市場非常龐大而且多元 但是現在無法逃避全國性 就是美國全國性的經濟挑戰 他說 這個經濟挑戰不僅來自於通脹 包括混合居家辦公改變了人們的消費習慣 裁員就業不穩抑制了人們的支出意願 那剩下的就還是通貨膨脹 推高了餐飲的價格 再加上什麼電費繼續上漲啊 人工成本增加呀 租金高企呀 食材價格也是接近高峯 所以呢 就讓餐廳利潤空間是進一步被壓縮 那報導引述餐飲觀察人士警告說 或許我們現在觀察到兩個月關門的11家 這只是個開始 隨著秋冬的來臨 能源與食材價格可能再度上揚 那加上消費者信心尚未完全恢復 更多餐廳可能不得不做出停業的決定 那因為我 我距離這個曼哈頓還有點距離哈 那我就問了一位在曼哈頓上東區真正是經營中餐館的朋友 我就問他 我說看你每天樂呵呵的哈 生意怎麼樣啊 結果他回覆我三個字 我也非常震驚 因為他每天都樂呵呵的 他回覆我三個字是挺嚴峻 那但是呢 當然這邊是中餐館還有真正的民生 那保守派人士的知名對沖基金創始人凱爾巴斯引述高盛的報告數據時呢 他從另一個角度來看 他說啊 如果這種全球化不受控制的發展下去的話 不是我們生活成本高企的問題 你把生活成本打下去了 但是美國就要開始說中文了 他說 一件商品的價格不過是其所有投入的總和 而當中國供應奴隸勞工免費土地和燃煤電力時 他們就可以以低於全球的價格 來出出口 同時摧毀美國的工業 這就是他們導致了600萬美國工人失業的原因 那他繼續說 他說川普總統是將國家安全置於廉價進口商品之上 所以呢 這個是有一個優先級的哈 所以相信川普總統 未必是不知道民生現在的艱難或者說這個物價的情況 當然可能現在高盛的報告說 消費者現在承擔的是20%左右 那麼之後呢 他認為會更高 當然了 這個川普總統他也要考慮國家安全的問題 當然這是他的考慮的出發點 所以呢 他正在努力資助和推動一項努力 就是所以我們現在看到的一個情況就是 重建美國的製造業 他也是為了讓家庭在成本增加的時候收入也增加 如果收入能趕得上成本的增加的話 那麼成本增加對於普通的家庭來說還不是那麼的不可負擔 所以從剛才這段話我們就能看到哈 從美國從川普到普通人 都在一件事中平衡著什麼呢 國家安全和飯碗之間做平衡 謝謝觀眾朋友們 以上就是今天的財經漫談 節目內容不是投資的建議 接下來是美東時間晚上七點的每日頭條 歡迎大家繼續收看 也別忘了點贊訂閱還有分享我們的頻道 咱們明天同一時間再見 拜拜