中資大行掐住中小銀行的動脈;小銀行風險不小,火燒連營一觸即發? 國企密集退出城投平台,網友給長期化債方案,有亮點!【財經漫談】

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主要內容:
避風險,中資大行收縮中小銀行放款
地方債風險外溢金融系統,中小銀行困境加劇
小型銀行風險不小,火燒連營一觸即發
企業密集退出城投平台,長期化債方案亮眼!
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中國村鎮銀行紛紛解散合併,中國金融系統危機正處於爆發的邊緣
中共大行已經開始警覺了,並採取了行動
那這危機是從何而來?會爆發嗎?
大行的行動會讓事態更加危險嗎?
今天我們就來聊聊這些話題
去年我們幾次報導過,中國的金融系統危機現在正處在爆發的邊緣
村鎮中小型銀行紛紛解散或者合併
雖然這些小銀行並不是系統性的重要銀行
但是風險正在這個體系裡面自下而上的蔓延
這不,我們的報導沒過幾天,2024年一開年
就看到路透社的一條相關獨家消息
1月3日,路透社援引了三位消息人士說
隨著房地產債務危機在經濟中的波及不斷加深
中國一些大型銀行正在努力遏制信貸風險
在過去的幾個月裡,這些銀行加強了對小型同業銀行的資產審查
來識別那些資產質量差、違約風險高的貸款機構
其中有兩位人士還提到說
最大的兩家國有銀行已經決定降低同業拆借限額
並對被視為高風險的小型同業拆借者
就是這些小型銀行設定了更短的到期期限
就是對他們設了一個更短的還款期限
那這什麼意思呢
就是現在這些大銀行覺得你們這些小銀行資產素質太差了
還不上錢的風險越來越高
不願意借錢給你了
那可能很多人會質疑
銀行的錢是靠借來的嗎
不是都是吸收儲戶的存款嗎
在中國,中國的大型銀行主要是通過客戶存款
這種穩定而長期的資金來源來發放貸款
但是近幾年來,小型銀行金融機構
就是小型的銀行和小型的金融機構
是很難吸收到足夠多的存款
所以一直是通過向同行業借款來籌集資金的
根據中共外匯交易中心的數據顯示
中國的中小銀行約佔銀行間拆借市場交易量的一半
報導提到的消息人士中的一位
是一家大型股份制銀行的高級官員
他對路透社說
他所在的銀行已經收緊了向小型銀行貸款的標準
作為其中的一部分
該行已經停止購買總資產低於400億美元的
小型銀行發行的債券了
還有一家大型國有銀行的消息人士說
該公司審查後認為
存在風險的一些小型貸款機構都是位於哪呢
是位於中國東北部分地區
包括內蒙古地區和河南地區等高負債的地區
這裡說的高負債就是指地方債務高的地區
其實這也是在暗示
這次收緊對中小銀行的借貸
一部分也是因為或者說是反映出了
地方債務危機蔓延到了銀行體系
這已經讓大行開始警惕地方債的溢出風險了
其實在中國中小銀行和地方政府的債務
尤其是風險更高的這種隱形債的關係
可以說綁定的比中共的國有大行要深
一方面是因為這些本身地方債
它就具有一些地方性
所以也會選擇一些地方性的銀行
再一個是資金流轉的渠道決定的
大家想一想
無論你是隱形債還是顯性的債務
只要在中國大陸錢都是哪來的
錢都是來自於一個地方
就是中共央行
一般來說
中共的央行會通過公開市場操作
將資金主要輸往大型的國有銀行
這些大型國有銀行
再通過銀行間的同業拆借這樣的管道
將資金滲透到中小銀行
中小銀行拿到這部分錢
一部分被他們直接借貸給了地方的實體企業
另一部分會繼續向下流
流向非銀行機構
就類似於影子銀行
然後再通過影子銀行轉入地方的借款人
那這部分就形成了隱性債務了
如果地方政府財困
隱性顯性的債務又還不上
現在大行又不借錢給你
那這對於中小銀行來說
那不就是危險了嗎
所以現在國有大型銀行
對中小銀行的收緊政策
其實是讓這個金融系統危機
是又進了一步
因為去年中小銀行已經關閉了很多家了
風險是從下而上的往上去蔓延的
那蔓延到了一定規模的銀行之後
大銀行就不敢讓它再往自己這邊去蔓延了
它就怕再進一步的爆發
所以文章也說
隨著國內房地產行業
危機的不斷加劇
和不斷膨脹的地方政府債務
也使這些中小銀行
成為了金融體系中最薄弱的環節
而此時一些大銀行在與小銀行打交道時
採取的謹慎態度
可能會加劇這些小銀行的資本困境
因為他們其他籌資的選項是非常的少
那從上海商業票據交易所網站
10月30號發佈的一份聲明中
我們可以看到一些風險的跡象
在去年的6個月裡面
有10家中小銀行的商業票據
已經至少違約了三次
除了地方政府債務風險外
文章還強調了另一個危機
文章說根據監管數據顯示
小型銀行的資產佔全國銀行業的四分之一
儘管大約4000家小型銀行
本身並不被視為系統性的風險
但這些銀行大多通過短期貨幣市場借貸
為自己提供資金
一旦其中的幾家倒閉了 破產了
那就會造成一個集體的連鎖反應
那這是什麼意思呢
之前當局是為了穩定人心
不引發這種大面積的波及
所以讓上層銀行先收編了這些區域性的小銀行
就是一些村鎮的儲蓄所 銀行這樣
但是如果這些小銀行出事了
那就會像多米諾骨牌一樣
倒一家就可能繼續倒一大批
這種多米諾效應就好比說倒了一家銀行
可能百姓一聽倒了一家銀行
就會都跑到銀行裡面去取錢
一旦大規模的出現這種踩踏或者擠兌的現象
那銀行就危險了 那真是有一家倒一家
就是這種連鎖反應
還有一個就是在中國銀行的體系下
這些中小銀行的生存能力本身就是比較弱的
甚至說有的銀行早就該倒閉了
之前我們在節目中一直跟蹤報導
說村鎮銀行被解散 被吞併的情況
也有提到說其實現在中共當局
也是在對這個金融系統進行受甄
其實這些大型商業銀行也都是聽上面的
就是聽中共的這個樣媽
你救不救 你決定救哪個
我們就救哪個 你說哪個要兼併收購
我們就兼併收購哪個
所以估計中共當局他也會在內部搞一個評估
哪些銀行就就此讓他倒了
倒了之後也並不是說他的債務就此不管了
也會找一家銀行給他進行一個收購
就類似於一個房地產開發商的白名單的做法
名單上的開發商要救
不在名單上的只能自求多福了
這就是中共要做的給金融系統受甄
不用這麼多銀行了
可能之後四千家最後經過這麼多年之後
可能就只剩下兩千家了
所以現在對於儲戶來說就是非常關鍵
風險有些大
有點像等著保交樓的購房者
大家就是在賭你買了誰家的樓了
比如說你之前買的是碧桂園的
或者是國企的樓
只要你這個開發商在這個白名單上
那保交樓就沒有太大的問題
您就只是在家裡等著就好了
但是如果你買了恆大的樓
這可就不好說了
不知道要等多少年才能看到樓了
現在的百姓把錢投在哪家銀行裡
其實思路和風險跟現在的樓市受甄是一樣的
那我們接下來也繼續再聊一聊這個地方債的問題
因為剛才也提到這些小銀行
其實是跟地方債息息相關的
最近中誠信國際公佈了一組數據說
從2022年的11月到2023年的12月22號
中國大陸有11個省份發佈了
企業退出政府投融資平臺的公告
一共涉及了361家國有企業
其中江蘇省退出的融資平臺企業數量
是佔比達到了80.89%
2023年的8月起
國企宣告退出地方政府融資平臺職能的案例數
是一度激增
根據財聯社的不完全統計
自從2023年8月中旬以來的一個月內
江蘇省內至少有40多家國企
宣佈退出地方政府融資平臺了
那自從2023年的四季度以來
自從這個當局推出了叫做一攬子劃債的方案以後
那就有一份網傳的名單
說是被列入其中的城投
你要發債只限於借舊還新
是嚴格控制你的新增債務
那如果這些企業退出平臺後
它的投融資就不再受這個名單的限制了
所以也有大陸的業內人士說
多家城投發行人在募集說明中還特別披露說
自身為市場化經營主體
就就是為了避免自己出現在這個名單內
你在融資的時候可能會審核不過
那這些退出機構是不是這麼回事呢
之前我也採訪過知名的經濟學者黃俊先生
他也分析指出
他說國企其實就是地方政府的錢袋子
它去進行融資
國企跟地方政府是混在一起
或者說是綁定在一起的
你很難說這個債是政府的還是企業的
對於地方政府來說
以前捆綁這些企業
因為你有企業就有經營
有運營就可以有項目
那就能夠去用這些項目來融資
但是現在你有了這個名單
你現在再去弄這種國企央企
進到這個融資平臺裡已經沒有意義了
因為已經是沒有人再願意借款給他們了
所以對付於政府也好
對於企業也好
他們現在解除這個綁定了
也是一個比較好的時機
並且他們其實是一直沒有辦法能夠還清債務的
也沒有辦法能夠還清這些利息的
所以他們其實是在不斷地向銀行來借錢
他們也是一直在欠銀行的錢
其實剛才黃俊提到說
這些地方融資平臺欠了銀行的錢
其實這些銀行就是我們剛才提到
那些中小型銀行和金融機構
那麼他們現在退出平臺
其實還有另一個打算
那黃俊其實也是認同的
他說現在這些企業退出平臺
就是另有打算
因為他們只有退出來纔有新的資金進來
纔可以繼續借錢
那就著地方債的問題
可能有觀眾會關心說
地方政府債務到底怎麼解決
越借越多
這個債務的增長速度
會不會都要超過GDP的增速了呢
那我們多次在節目中說
債務其實是不會消失的
你要麼還債
要麼做債務轉移
那我看到一位博主在社交平臺上
就給出了一個簡短的解決方案
他說短期就是做債務置換
債務重組
隱性債務顯性化
同時要控制增量
那中央是不會給直接兜底的
但會承接部分地方的財政支出
比如基建 三大工程
對特別困難的地方提供緊急的支持
這是他對短期的一個看法
那中期呢
他說就是搞一輪財稅改革
平衡中央和地方的財稅關係
那地方可能會尋求一些新的稅源
例如房地產稅
那至於長期呢
這位博主說就要看國運了
雖然房地產稅能不能搞起來還不知道
但是有朋友開玩笑的說
希望把這個長期的解決方案
變成短期的解決方案
觀眾朋友們您怎麼看呢
謝謝觀眾朋友們
以上就是今天的節目
謝謝您的觀看
我們明天再見
