馬斯克都懵了！為何美國經濟沒陷入衰退？薅了誰的羊毛？中共推20條刺激消費政策，最大問題是這個！| #秦鵬政經觀察 8/1/2023

各位觀眾朋友們大家好 歡迎收看秦鵬觀察 今年以來 美國讓世界很多專家都懵了 連嗅覺敏銳的世界首富馬斯克的判斷 都連連失誤 他直呼讓別人給他一個水晶球！ 為什麼美國沒有走入衰退 直接和深層的原因是什麼 真的是傳說中 美國薅了全世界的羊毛嗎 二週前 世界首富 特斯拉的CEO馬斯克 替許多人表達出了對美國經濟的內心感受 「有一天 世界經濟似乎正在崩潰 第二天 一切就都安好了！」馬斯克 在與華爾街分析師的電話會議上表示 「坦白說 我不知道到底發生了什麼」 「如果有人有一個水晶球 請直接通過推特私信發給我」 與此同時 華爾街的著名大佬 摩根大通的首席執行官傑米戴蒙 也有點懵了 他指出存在「一系列結果」 並敦促投資者「深吸一口氣」 並抱有最好的希望 如果我們把時鐘往回撥6個到9個月 這兩位都是堅定的美國「看空」者 2022年10月 馬斯克說 全球經濟衰退可能會持續 到 2024 年春季 而當時 高盛首席執行官大衛·所羅門 摩根大通首席執行官傑米·戴蒙 和亞馬遜創始人傑夫·貝索斯等 也發出了悲觀的預測 貝索斯還給出忠告 減少大額開支 別冒進 今年4月30日 馬斯克還再次警告 他在推特上談到美聯儲 依賴「潛在」數據的後果時表示 「這不僅僅是煤礦裡的金絲雀死了 最堅定的礦工之一（瑞士信貸銀行）也死了 墓地很快就填滿了」 「進一步的利率加息將引發嚴重的衰退 記住我的話」 看起來 馬斯克對極了 因為當時 大科技公司解雇了數万名員工 房地產市場陷入嚴重低迷 一系列銀行倒閉 人們充滿發生金融危機的擔憂 不少經濟學家和券商首席 都預測美國經濟即將在2023年進入衰退 因為 有多種因素使美國經濟在衰退的邊緣徘徊 第一 股市大跌 2022年 標普500指數整年下跌18.1% 創下自2008年金融危機以來的最大跌幅 要知道 從2008到2022年的15年間 標普500隻有一年（2018） 下跌（負4.4%） 其他時間都上漲 而股市是經濟的晴雨表！ 第二 美國消費者信心低迷 以密西根大學消費者信心指數為例 從2022年5月到12月 連續八個月位於60以下 顯示美國消費者對未來嚴重信心不足 缺乏消費慾望 蓋洛普民調也顯示 到今年3月份 多數美國民眾仍相當悲觀 83%受訪者認為經濟狀況 「一般」或「糟糕」 72%認為形勢正在惡化 第三 美國政府短期債券和中長期債券的 到期收益率發生倒掛 即三個月債券的收益率 高於十年期債券的收益率 從1965年算起 美國歷史上每次經濟陷入衰退 之前都發生過國債收益率倒掛 還有一些其他原因 比如通脹壓力難除 美聯儲不得不持續升息 等等 因此經濟學家們做出悲觀預測 並不奇怪 然而 讓幾乎所有人大跌眼鏡 截至2023年7月 美國經濟並沒有明顯的衰退跡象 第一季度GDP年同比增長2% 第二季度增長2.4%！ 為什麼看似必定發生的衰退 沒有出現 美國經濟反而挺健康 大致說來 有這麼幾個原因 第一 公司的雇佣需求異常強勁 勞動力市場出人意料的緊俏 2023年4月 美國失業率3.4% 是過去54年的新低 到6月 美國非農就業數據 創造了連續30個月正增長的記錄 這背後體現的 是公司對於未來增長的信心 而就業好了 工資又節節攀升 消費者當然是買買買！ 第二 在過去兩年被人談虎色變的高通脹 並沒有成為現實 今年以來 美國CPI逐步下降 到6月份 增幅降到3% 遠低於2022年6月的9.1%的近期峰值 這讓美聯儲對衰退的擔憂大大降低 第三 美國股市並沒有持續2022年的熊市 截至2023年6月底 標普500指數強勢反彈 半年內上漲15.9% 如此迅猛的反彈力度 令很多投資者都措手不及 甚至直呼看不懂 如果漲勢持續到下半年 標普500可以輕易把2022年的損失抹平 並獲得額外回報 這期間 還發生了一件很有意思的事 7月11日 中國深圳一家叫善道投資的私募公司CEO 深夜發了一封信 跟基金持有人道歉 說他們做空了美國垃圾股 遭到散戶狙擊 虧到崩潰 現在終於平倉 結束了兩個月的夢魘 不過 我們都知道 美國股市以機構為主 沒有強大到令人膽寒的散戶 而他所謂的二個月夢魘 卻正好是美國高科技股價格 節節攀升時刻！其中 AI芯片之王英偉達最具代表性 迄今市值超過1.15萬億美元！ 如果考慮到2023年上半年 有三家美國銀行倒閉（矽谷銀行 第一共和銀行 簽名銀行） 如此幅度的股市漲幅就更令人意外了 第四 預售房居然也漲價了 經濟學家表示看不懂 按理說 利率上漲 對經濟會形成打擊吧 但是 5月份美國預售屋銷售 出現了兩位數的百分比增速 遠超經濟學家的預期 北美信託銀行(Northern Trust) 首席經濟學家 卡爾·坦南鮑姆（Carl Tannenbaum）說 「我們系統性地低估了美國經濟的韌性」 之前 很多人都預測 美國房屋價格將大幅降低 然而事實啪啪打臉了 2022 年房地產市場迎來了爆炸性增長 但隨著利率飆升 房價在 2022 年底 和 2023 年初回落 然而 許多市場的房價似乎在 2023 年初觸底 開始再次升值 今年2到5月 房價連續四個月環比增長 到5月甚至比去年同比增長了0.1% 可以說已經逆轉了之前的疲態 「從房價角度來看 樓市已被重新點燃」 Black Knight企業研究副總裁 瓦爾登(Andy Walden)說 其中的奧秘是 截至3月31日 美國人持有房屋的 近三分之二的房貸利率低於4% 這麼低 導致很多購房者捨不得搬家或出售現有房屋 而這（供不應求） 阻止了全美範圍內的房價大幅下跌 也就是說 一邊是利率上升 另一邊房價又掉頭上漲 福布斯Forbes雜誌的編輯們都犯了愁 房價什麼時候才能變得可負擔 面對這般奇蹟 很多反美人士一如既往的相信 萬惡的美國肯定用了什麼陰謀 比如 人民日報海外版就撰文 美國持續加息再薅世界「羊毛」 文章中 北京大學美國研究中心主任王勇稱 許多過去經濟表現較好的新興經濟體 在今年遭遇了美元加息帶來的巨大損害 一方面 許多發展中國家的能源和糧食依賴進口 由於能源 糧食主要以美元計價 美元匯率上升 使得這些國家進口成本大幅上升 引發輸入型通脹 另一方面 美元利率上升 引發這些國家資本大規模外流和金融市場動盪 總體而言 美聯儲加息推動的多米諾骨牌 經過全球經濟鏈條的層層傳導 最終讓發展中國家 尤其是欠發達國家遭遇重創 這說法有沒有道理呢 沒有道理 因為 1 這是市場的選擇 發展中國家也可以加息 但投資人大都會選擇成熟經濟體 舉個例子 你現在有一百萬 你是選擇和一個身經百戰的大公司合作 還是投到一個新公司去 和平時期 新公司可能機會多 但遇到兵荒馬亂呢 人類都有避險的本能 2 中國經濟被薅羊毛了嗎 說來有趣 我微信群有一個大陸朋友 就認為美國加息是跟中國過不去 這讓我哭笑不得 老觀眾都知道 我在2022年元旦 和Iris做的那期年度預測 就說中共當局面對奧密克戎 肯定會持續清零 要倒霉 當全世界都逐步放開 習近平讓上海封城 企業能不被折騰的半死不活嗎 為了刺激經濟只好降息 這才和全世界擰了勁 這得怪中南海 不能怪美聯儲那幾個蠢貨吧 ----我之前批評過鮑威爾和耶倫 還有拜登 大家記得吧 他們導致美國通脹 最後不得不加息 還一度居然還宣稱只是臨時性通脹！ 那既然美國沒有故意薅全世界的羊毛 為什麼經濟那麼強勁呢 我發現中國大陸其實有明白人 有一個研究者就發現 美國的居民和企業 薅了美國政府和銀行業的羊毛！ 怎麼薅的呢 我們簡單說一下 第一 美國政府通過主動背負債務 解放了企業和個人 2020-2021年疫情爆發之後 美國政府天量借債 直接給企業和個人發錢 解放了私營部門的生產能力和消費能力 所以帶來了經濟快速復蘇 那段時間 很多人真的是「躺贏」 坐家裡就有支票拿 大家欣賞一下美國政府發的個人支票 這樣一來 原本可能因為疫情 要破產 或衰退的居民和企業 都負擔大減 信心大增 於是 僅僅經過一個季度的劇烈下跌 經濟就步入了強勁的復甦階段…… 第二 美國企業和個人薅了銀行的羊毛 2022-2023年 美國政府停止發錢 但在2020年下半年到2022年上半年 美國民眾和企業死命的借債 使勁兒薅了美國銀行業和投資者的羊毛 保持了自身現金流的穩定和持續 從而力保經濟強勁 其中主要一個方式 就是房貸 2020年初 美國30年期房貸的固定利率 一路跌至歷史最低——2.7% 美國居民大量貸款買房 換房 從2020年6月到2022年7月 兩年時間 主要大城市房價整體上漲50%左右 也因此 美國居民部門的債務額度迅速增長 從2019年底的16.1萬億美元 到2022年底的19萬億美元 增加了近3萬億美元 矽谷銀行 第一共和銀行等好幾個中型銀行 為什麼會破產 本質上說 被企業和個人薅羊毛薅破產了唄！ 實際上 2008年之後 中國經濟為什麼能夠快速復甦 也是得益於「4萬億」投資 帶動了地方政府債務槓桿擴張 接過了居民和民營企業的債務槓桿 居民購房熱情高漲 民企積極擴大投資 中國成功從危機中走出 並迅速成長為全球第二大經濟體 但是 現在中國的槓桿太高了 不敢繼續做了 因為 別的國家 都是在危機時 才由政府開著直升機大撒幣（凱恩斯主義） 把這當治病的藥 但中國政府不同 平時就主要靠政府投資拉動經濟 把藥一直當糖豆吃 真到生病時 就不管用了 這方面 我們以後再說 美國經歷每次危機 能屹立不倒 或很快恢復 除了政府和美聯儲站在企業和居民身後 還有一個秘密武器 那就是 美國藏富於民 拉動經濟的核心動力是創新及消費 用習近平的話講就是 人民有信仰 國家有力量 民族有希望 據皮尤研究中心分析 2018年約一半美國成年人(52%) 生活在中等收入家庭 2021年 最終消費佔GDP比重為82.59% 其中 家庭最終消費占68.21% 所以 美國人就是開著車 吃著火鍋唱著歌 把經濟發展起來了 中國消費佔比GDP是68% 看起來不低 但其中包括政府消費和居民消費 大家猜 家庭消費佔多少 只有38% 我們都知道 最近中南海很忙 比如 發改委週一（7月31日） 發布恢復和擴大消費的20條措施 要提振內需 但是 中國居民消費只佔GDP38%啊 發達經濟體大多70%以上 甚至印度都是73% 拉得動嗎 有一個網友的話 引發很多人共鳴 今年聽到的最搞笑的一句話是「刺激消費」 這讓我突然覺得自己好像個傻子 需要別人來刺激我才會消費 難道我不知道住豪宅 開豪車 享受成就感嗎 看到星空頂難道不覺得很爽嗎 如果我有錢 還用得著你來刺激嗎 有網友說 能不能刺激他們發福利 好了 我們今天就談到這裡 請大家訂閱《秦鵬觀察》 讓我們繼續跟蹤國際和國內重大事件 透過現象看本質 謝謝大家 我們下次節目見