銀行は減少し、利息は増加。土地売却の急落でリスクは去らず #時事フォーカス

新視点ニュースへようこそ。レイチェルです。 わずか4年の間に、 中国では23%の銀行が姿を消しました。 その一方で、土地収入は減少し、 地方債の利息は増え続けています。 銀行、不動産、そして地方財政が 同時に圧迫される中、 中国が現在直面しているのは、 果たして銀行危機なのでしょうか。 それとも、さらに深刻な 地方債務危機なのでしょうか。 2025年だけで670以上の銀行機関が 閉鎖されました中国では公に大規模な 銀行危機が起きているわけではありません ではなぜこれほど急速に銀行が消滅しているので しょうかさらに注目すべきは銀行の大規模な倒 閉業が進むと同時に地方政府も土地収入の減少と 債務利息の増加に直面しているという 点ですこの2つの事象は不動産ブームの終焉が 残した同じ問題に行き着くのではないでしょうか 10月4日付のFinancial Timesの 報道によると政府の統制下にある中国の 銀行システムの総資産規模は約64兆ドル 約9600兆円に上ります現在この 巨大な銀行システムにおいて地方銀行の 大規模な統合が進められています この統合がどれほど急速に進んでいるかは 銀行数の変化を見れば一目瞭然です中国共産党 中共の国家金融監督管理総局のデータによると 2025年には記録的な数となる670以上の 銀行機関が閉鎖されましたその 大半は農村地域に位置しています 格付け会社フィッチレーティングスが発表した 報告書によると 2025年の時点で中国の 銀行機関はわずか3139行にまで減少しました 4年間で23%も減ったことになります 不動産市場の長期的な低迷に加え低金利と デフレの影響で銀行が利益を上げることは難しく なっています銀行の貸し出し 利息収入は減少していますが コストはそれに比例して下がりません 規模が小さく収入源が限られている 銀行にとってはそのプレッシャーは特に 顕著ですフィナンシャルタイムズは シンガポール国立大学東アジア 研究所のジェイソン・ベッドフォード氏の 言葉を引用しています同氏は 統合によって監督や管理がしやすくなり 小規模な金融機関が資金繰りに行き 詰まるリスクを下げることができると 指摘し次のように述べました これほど大規模な統合はかつて見たことがない フィッチレーティングスは中国の小規模銀行 つまり農村銀行や都市商業銀行は、 銀行システム全体の中で最も脆弱な 部分であると指摘しています。 特に経済発展が遅れている地域では、 その傾向が顕著です。 これらの銀行は資産の質が悪く、 資本が不足しており、 ガバナンスの問題も抱えています。 それにもかかわらず、中国の銀行業の 総資産の4分の1以上を占めているのです。 小規模銀行のビジネスは地元に集中しがちです 地元企業の経営が悪化し不動産市場が落ち 込めば他の地域のビジネスでリスクを 分散させることは困難ですフィナンシャル タイムズは格付け会社ムーディーズの副社長 ニコラス・ジュースの言葉をこう引用しています 農村銀行だけでなく銀行システム全体が 中国の低金利環境という課題に直面している 問題は銀行が合併しても既存のローンが 消えてなくなるわけではないということです 脆弱な銀行がより大きな銀行に吸収されれば 帳簿上のローンや焦げ付く恐れのある資産も 一緒に引き継がれることになりますリスクの 処理はしやすくなるかもしれませんが リスクそのものが消滅したわけではありません したがって、銀行の数が大幅に減ったことは、倒 閉業が加速していることを示しているに過ぎず、 リスクが低下したと判断することはできません。 さらに重要なのは、統合された 銀行が抱えていたローンのリスクを、 最終的に誰が引き受けるのかということです。 この農村銀行の倒閉業の背景にあるのは、 2021年以降の不動産市場の失速です。 近年中国経済の低迷と不動産市場の下落により 多くの企業が経営難に陥っています企業が稼ぐ 利益では債務の利息すら払えないケースもあり 銀行の不良債権の圧力も高まっています ブルームバーグが2026年5月に発表した 記事は中国には巨額の隠れ不良債権問題が 存在する可能性があると指摘しています 中国でプラスチック事業を営むトム・フー氏は、 銀行からの73万ドル、 約1億円のローンを滞納していますが、 彼には返済する能力が全くありません フー氏は次のように語っています 正直なところ、経済状況はますます 悪くなっていると感じる彼は、他の多くの企業も 苦境にあえいでいると述べ、こう付け加えました 私は信用ブラックリストに乗りたくないし銀行も 不良債権が増えるのを見たくないブルーム バーグはフー氏のケースは本来不良債権として 分類されるべきだと指摘しています この事例は注目に値します借り手の返済が 困難になっているにもかかわらずローンが 速やかに不良債権として処理されていません これにより銀行の帳簿上のリスクは実際よりも 低く見積もられることになりますそのため 公表されている不良債権の数字を見るだけでは 問題の全容を把握することはできません フー氏自身の状況をさらに見てみましょう彼が 石光町で経営する企業はすでに 大幅に事業を縮小しています 内需の低迷と輸出の変動により彼は 従業員の90%を解雇せざるを得ませんでした 2022年末のコロナ禍後の 経済再開以来彼のプラスチック工場は 債務超過の瀬戸際をさまよい稼いだお金は 基本的な経営を維持するだけで精一杯です 企業が借金を返せなくなれば最終的な 圧力は融資を行った銀行に跳ね 返りますしかし不動産ブームの終焉が 残した圧力は銀行だけにとどまりません 統合の対象となっているのは大量の 農村銀行や地方銀行ですがそれらが 所在する地方政府も別の問題に直面しています それは地方財政です その圧力の一つが債務の利息です 2026年1月から8月にかけて全国の 一般公共予算における債務利息の支払いだけで 9100億元約20兆円を超えました これは2025年の同時期と比べて5.4%の 増加であり全体の支出の伸び率を上回っています 地方政府再建に目を向けると状況はさらに 深刻です 2026年1月から8月にかけて 全国の地方政府債券の利息支払いはすでに1兆元 約22兆円を超え2025年の 同時期より 700億円約1兆 5000億円以上増加しています 問題は2026年以降市場金利はすでに低い 水準にあり新規に発行される国債や地方債の 金利も明らかに低下しているにもかかわらず 地方政府が支払うべき利息は増え 続けているということです金利が 下がっているのになぜ利息が増えるのでしょうか その理由の一つは債務の規模が大きすぎるか らですその一方でこれまで地方財政を 支えてきた大きな収入源は縮小を続けています 2026年の最初の8ヶ月間で国有土地使用権の 売却収入はさらに28.6%減少しました 債務の利息が増える一方で 土地収入は減っているのです 地方政府の収入は圧迫され支払うべき利息は 増えていますそして土地収入の減少が 影響を及ぼすのは地方政府先行債も同様です 先行債は政府整備金や特定の収入によって 返済される必要がありますが土地収入はその 重要な財源の一つです 土地収入が減少し続ければ、先行債の 返済圧力も高まるのではないでしょうか。 2025年の国有土地使用権の売却収入は、 4兆元、約88兆円を超えましたが、 前年比で14.7%減少しました。 2026年1月から8月にかけても、 この収入は減少し続けています。 にもかかわらず、関連する支出は 依然として収入を上回っています。 地方政府がこの収入を失えば支出や債務返済に 当てられる余力も縮小するでしょう中共の 土地財政は2021年にピークを迎え 不動産市場もこの年から明確な 転換点を迎えましたその後土地の 売却収入は下落の一途をたどり現在に 至るまでかつての高水準には戻っていません これが不動産市場の低迷がこれほど大きな 影響を及ぼしている理由です企業や 不動産開発業者は銀行から資金を借り入れ 地方政府は長期にわたって土地の売却収入に 依存してきました不動産ブームが去れば 銀行と地方財政は同時に影響を受けるのです 最初の銀行統合の話に戻りましょう大規模な 統合が行われているからといって銀行危機が 全面的に爆発したわけではありません これは監督当局が脆弱な銀行のリスクを処理す るための一つの方式でもありますしかし企業の 債務返済能力は低下し地方の土地収入は縮小し 債務利息は増加しています そして地方銀行は資産の質の悪化に直面していま す統合によって銀行の名前は消えるかもしれ ませんが臭いものに蓋をして見えなくしただけで もともと帳簿にあったリスクは別の場所に 移っただけではないでしょうかあなたはこれが リスクの解消根本的な解消だと思いますか それともリスクを集中あちこちにあった 小さなリスクを一つにまとめて巨大な リスクを作ったのだと思いますか コメント欄でのご意見をお待ちしています さて今日はここまでです 私たちの番組を気に入っていただけました ら登録、いいね、シェアなどのご 協力をお願いします また私たちの番組は ガンジンワールドでも放送されています ガンジンワールドでの私たちの チャンネルもよろしくお願いします ご視聴いただきありがとうございました またお会いしましょう