勞工統計局週二公布，10月CPI月增0.4%，高於預期的0.3%；核心CPI月增0.3%，預期為0.2%。2025年10月政府停擺缺少基期，本次未公布年增率。2年期殖利率單日跳升約17基點，為2025年4月以來最大漲幅。期貨市場已完全反映12月8至9日升息1碼，升息2碼機率由近零升至13.6%。
1. 能源與住房是主因
能源月增0.7%，汽油漲1%，電力漲0.9%，荷莫茲海峽封鎖仍在推高燃料成本。住房月增0.3%，貢獻逾三成漲幅。食品漲0.5%，牛肉漲0.9%。二手車則下跌1.2%，顯示商品價格並未全面上漲。
2. 聯準會官員轉向鷹派
聯準會利率目前為3.75%至4%。理事沃勒曾表示，核心若接近0.3%，12月可考慮升息2碼。達拉斯聯準銀行總裁羅根主張至少再升息兩次，且步伐可加快。理事鮑曼稱通膨壓力正在擴散。
3. 股債同步承壓
標普500收跌約0.3%，那斯達克跌約0.7%，輝達再跌逾5%拖累科技股。10年期殖利率盤中再破5%。房屋建商股因房貸利率疑慮走低。NFIB調查淨37%企業計畫三個月內漲價，為2022年7月以來最高。
數字很清楚：聯準會12月會出手，問題只剩1碼還是2碼。
精華 FAQ
Q1：10月CPI到底高了多少？
整體月增0.4%，預期0.3%；核心月增0.3%，預期0.2%。因2025年停擺缺基期，未公布年增率。
Q2：漲價主要來自哪裡？
能源月增0.7%，汽油漲1%、電力漲0.9%；住房漲0.3%，貢獻逾三成漲幅。二手車則跌1.2%。
Q3：對利率有什麼影響？
市場已完全反映12月8至9日升息1碼，升息2碼機率升至13.6%。2年期殖利率跳升約17基點。
封面圖片：Carol M. Highsmith／公有領域／Wikimedia Commons https://commons.wikimedia.org/wiki/File:Aerial_view_of_White_House_and_downtown,_Washington,_D.C_LCCN2010630891.jpg
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