高通11月4日公布第四財季非GAAP營收104億美元，位於財測高端，每股盈餘2.17美元，比預期高1美分。汽車業務年化營收約80億美元。下季營收財測104億至112億美元，中位數高於預期，但每股盈餘2.15至2.35美元低於預期，盤後股價漲跌互見。安謀同日公布季營收14.4億美元，年增27%。
1. 高通：轉型的代價
全年資本支出約25億美元，高於市場預期的19億。高通正把資金投入資料中心與汽車，手機業務承壓。獲利指引偏弱，反映轉型期的投資成本，而非需求轉弱。
2. 安謀：資料中心權利金翻倍
安謀授權營收7.73億美元，年增50%，是未來權利金的領先指標。權利金收入6.7億美元，低於市場預期的7.06億，但資料中心權利金年增一倍。實體AI權利金也成長50%，主要來自駕駛輔助系統。
3. 產業意涵
兩家公司都把成長押在資料中心與汽車。美國掌握全球最關鍵的晶片架構與設計智財，這是中共晶片自主喊了十年仍追不上的位置。出口管制守住的正是這道護城河。
手機見頂，資料中心與汽車接棒。美國晶片設計的護城河仍在加寬。
精華 FAQ
Q1：高通這季表現如何？
營收104億美元、每股盈餘2.17美元，皆小幅優於預期。汽車業務年化營收約80億美元。
Q2：為何高通盤後股價漲跌互見？
營收財測中位數優於預期，但每股盈餘財測2.15至2.35美元偏弱，資本支出25億也高於預期的19億。
Q3：安謀的亮點在哪？
季營收14.4億美元年增27%，授權營收年增50%，資料中心權利金翻倍。
封面圖片：Federal Communications Commission／公有領域／Wikimedia Commons https://commons.wikimedia.org/wiki/File:MHealth_Attendees_at_FCC%27s_Headquarters_(7345308732).jpg
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