亞馬遜執行長賈西（Andy Jassy）表示，AWS的大型運算產能，2026年已全數被客戶預訂，2027年多數售罄，2028年也有相當比例獲得客戶承諾。他同時指出，電力與記憶體供應吃緊的情況，預期不會在2027年結束。
1. 訪談內容
運算需求方面，賈西點出兩股力量：AI實驗室的採購規模前所未見，企業上雲的業務也持續成長，AWS雖積極擴建仍追不上。這番話出自Andreessen Horowitz的播客節目。不過AWS並未把容量全數賣光，仍留下一部分給隨選運算，以及Bedrock與EC2等服務。
2. 財報背景
這個說法延續了亞馬遜第2季財報的訊息。該季在7月30日公布，營收2006億美元，年增20%；AWS貢獻422億美元，年增37%。AI與自研晶片兩條業務線，年化營收各自站上250億美元，成長率都在三位數。公司因而把全年資本支出預估調高約10%，來到2200億美元，經濟日報指出，推升金額的主因是AI記憶體晶片變貴。
3. 供應限制
賈西列舉三項受限資源：資料中心空間、電力與記憶體。他不認為缺口會在2027年補上，有些零組件的供應瓶頸可能拖上數年。就記憶體而言，AWS得在高頻寬記憶體（HBM）和傳統雲端業務使用的DRAM之間分配，兩邊都要顧。
4. 自研晶片與成本
談到自研晶片，賈西把Trainium與同級處理器相比，估計性價比高30%至40%。通用處理器方面，EC2用量最大的1000家客戶，有99%採用AWS自研的Graviton，他稱其性價比較x86處理器高約40%。至於企業採用AI的門檻，他的看法是推論成本雖明顯下滑，仍比理想水準貴約一個數量級。
5. 現金流與投資節奏
現金流方面，經濟日報整理的數字是：到6月底為止的12個月，自由現金流為負76億美元，一年前同期為正182億美元。賈西對此的說明是，亞馬遜蓋資料中心往往提前兩年動工，現金先流出、營收後入帳，AI伺服器則不到三年就能回本。他還認為，就算資本支出已是2200億美元，再加碼可能仍划算。
亞馬遜預定於10月29日公布第3季財報，屆時將公布最新的AWS營收與資本支出數字。
精華 FAQ
Q1：賈西如何描述AWS未來幾年的運算產能？
2026年的大型運算產能已被訂光，2027年大半售罄，2028年也有相當部分獲客戶承諾。
Q2：亞馬遜2026年資本支出預估是多少？
預估為2200億美元，較先前預測上調約10%，經濟日報指出主因是AI記憶體晶片採購成本上升。
Q3：亞馬遜何時公布第3季財報？
亞馬遜預定於10月29日公布第3季財報，AWS營收與資本支出數字屆時將一併公布。
資料來源：科技新報、經濟日報
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