費城半導體指數10月22日單日重挫6.7%，是6月23日以來最大跌幅。那斯達克跌2.6%，創6月初以來最差表現，標普500跌約1.2%。導火線是Meta第三季自由現金流轉為負21.2億美元，十多年來首見。英特爾、AMD、Sandisk、Marvell均重挫逾8%。10年期美債殖利率反向大跌約17基點至4.97%，資金湧向避險。
1. Meta：承諾支出升至8250億
Meta股價收跌約7%至647美元附近。全年資本支出指引上修下限至1350億至1450億美元。2036年前的表外支出承諾從7月的7000億升至8250億美元。五年期信用違約交換利差創歷史新高。調整後每股盈餘7.40美元，仍優於預期的6.80美元。
2. 晶片股承壓最重
費半指數是本輪牛市主要動能來源。英特爾、AMD、Sandisk與Marvell跌幅均逾8%。西部數據財報優於預期，盤後仍跌約5%。市場的疑問不是需求，而是融資成本與回收時程。
3. 債市接住資金
10年期殖利率跌回5%以下，收在約4.97%，近一個月低點。聯準會10月27至28日開會，油價上漲同時推升通膨預期。股債背離顯示資金在輪動，而非撤離美國資產。
AI資本支出沒有喊停，只是開始被要求交出現金流。這是健康的市場紀律。
精華 FAQ
Q1：10月22日美股跌了多少？
費半指數跌6.7%，6月23日以來最大跌幅。那指跌2.6%，標普500跌約1.2%。英特爾、AMD等晶片股跌逾8%。
Q2：為何Meta財報優於預期股價卻跌？
第三季自由現金流轉為負21.2億美元，表外支出承諾升至8250億美元，五年期CDS利差創新高。市場擔心融資成本。
Q3：這對債市和利率有何影響？
資金轉入美債，10年期殖利率跌約17基點至4.97%，近一個月低點。聯準會10月27至28日開會。
封面圖片：ISCIX-Ex／CC0／Wikimedia Commons https://commons.wikimedia.org/wiki/File:Wafer300mm-LargeIC-testset.jpg
留言