Meta 2026年第三季營收646億美元，年增26%，超市場預期的623億；淨利209億美元，年增29%。資本支出下限從1,300億提升至1,350億美元，反映AI基礎設施擴張力度未減。Muse AI創作平台六周用戶突破1,000萬。
1. 財報核心數字
廣告營收631億美元，年增19%；每千次曝光均價年增18%。跨平台每日活躍用戶達43億，年增7%。每股盈餘8.79美元，超預期的8.24美元。資本支出加速導致本季自由現金流轉為-21億美元。
2. 資本支出加碼與C類股
全年資本支出指引下限從1,300億升至1,350億美元，約70%用於AI資料中心。新推C類無投票權股份，為未來大規模融資保留彈性，同時確保祖克柏投票控制權不受稀釋。
3. Muse六周千萬：AI創作市場早期數據
Muse是Meta的AI輔助創作平台，六周內用戶突破1,000萬，比Adobe Firefly達到同一里程碑快了逾14周。每月活躍創作者在Meta平台上的發布量同比增長34%，直接擴大廣告庫存空間。
Meta每季淨利創新高，資本支出加碼是對AI報酬率的信心，而非賭注。
精華 FAQ
Q1：Meta Q3自由現金流為何轉負？
資本支出加速部署導致本季自由現金流為-21億美元，屬資金時序效應，非盈利問題。同期淨利高達209億美元，基本面完好。
Q2：C類無投票股份對普通投資人有何影響？
C類股讓Meta未來可大規模融資而不稀釋祖克柏的投票控制權，確保AI戰略決策不受市場壓力干擾，長期有利於策略一致性。
Q3：Muse平台達到千萬用戶速度有多快？
Muse六周達到1,000萬用戶，比Adobe Firefly達到同一里程碑快了約14周，Meta平台的分發網路效應優勢在AI創作工具上明顯呈現。
封面圖片：DOE / National Renewable Energy Laboratory (NREL)／公有領域／Wikimedia Commons https://commons.wikimedia.org/wiki/File:Data_center_infrastructure_in_the_United_States.jpg
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