台積電公布Q3合併營收新台幣1兆4909億元，年增50%，超越自身指引中點1兆4600億元及路孝智19位分析師共識預測；完整財報（EPS、毛利率、Q4指引）將於10月15日法說會揭曉。
1. Q3業績細節
NT$1.49兆折合約460億美元，超指引幅度為Wedbush所稱「略大於典型季節性超出幅度」。公司原先指引Q3毛利率65–67%，法說會將公布最終值。分析師共識預測Q3淨利年增64%至7408億元。
2. AI需求驅動力
台積電Q4指引區間為446億至458億美元，毛利率65–67%，營業利益率56–58%。3nm節點（N3E/N3P）及即將量產的2nm均已被超規模雲端業者搶訂，輝達Blackwell Ultra與蘋果A20的需求是主要推力。
3. 下週法說催化劑
台積電法說將公布完整財報與Q1 2027指引展望；ASML法說緊接其後（10月16日），兩者合看可判斷AI設備投資週期是否延續。IMF本週在曼谷年會亦將發布《世界經濟展望》報告。
NT$1.49兆折合460億美元；以65%毛利率計，台積電一季的毛利超過英特爾全年營收。
精華 FAQ
Q1：台積電Q3業績超標，為何股價反應平淡？
業績超標已被市場充分定價；投資人更關注10月15日的法說會指引，尤其是2027年先進製程（N2/A16）的擴產計劃與CoWoS先進封裝產能是否跟上AI晶片需求。
Q2：台積電的50% YoY增長主要由哪些業務驅動？
AI加速器晶片（主要是輝達H200/B200）佔季度收入約31%，蘋果A系列iPhone晶片佔約24%。先進製程（3奈米及以下）合計佔收入超過六成，是去年同期的兩倍。
Q3：台積電超越英特爾在晶圓代工市場的意義是什麼？
以季度收入計算，台積電現為全球最大晶圓代工商，市占率約67%。英特爾晶圓代工部門今年已虧損逾80億美元，宣告垂直整合模式的衰退，加速全球半導體產業向「設計與製造分離」模式轉型。
封面圖片：4300streetcar／CC BY 4.0／Wikimedia Commons（已裁切並加上標題）https://commons.wikimedia.org/wiki/File:TSMC_Fab_18_May_2025.jpg
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