最新民調顯示法國總統馬克宏支持率降至15%，創其2017年5月上任以來最低點。馬克宏2024年6月解散國民議會的豪賭帶來外部變數，此後長期無法組建穩定政府，財政困境加劇，法國十年期公債殖利率利差已超越義大利，引發歐元區財政傳染風險警告。
1. 政治僵局的財政代價
無穩定多數的議會令法國預算法案難以通過，2025至2026年赤字持續擴大。法國債務佔GDP比例已達113%，遠高於歐盟穩定與成長協定的60%上限。利差超越義大利意味市場將法國財政風險的定價提高到歷史上通常被視為「危險區」的地步。
2. 馬克宏主義的政治終結
馬克宏以「既非左派亦非右派」的中間路線起家，其商業親善、歐洲整合主義路線在初期（2017-2021）獲得較高評價。但黃背心運動後的民心背離、疫情福利政策膨脹、烏克蘭戰爭能源衝擊疊加，最終使其支持基礎崩解。諾貝爾獎得主級別經濟學家開始公開討論法國的結構性財政困境。
3. 歐元區傳染風險
法德利差擴大本已令人擔憂，如今法義利差翻轉更加深不安。法國是歐元區第二大經濟體，規模上任何紓困機制都將面臨前所未有的考驗。ECB管理層目前否認系統性風險，但期貨市場已在為更大的歐元波動投保。
15%的支持率是政治屍亡的讀數。歐元區正在醞釀一場規模更大的財政危機測試。
精華 FAQ
Q1：馬克宏支持率為何跌至歷史新低？
直接原因是10月退休金改革新一輪削減方案，背景是法國GDP 2026年連續第三季萎縮（-0.3%），以及移民政策兩面被攻、中間路線失去支持基礎。
Q2：馬克宏現在面臨提前下台的壓力嗎？
依法其任期至2027年5月，法國憲法無彈劾機制，但國民議會已三次通過不信任動議，若現任政府閣無法維繫多數，可能引發提前改選國民議會。
Q3：這對歐盟整體政治格局有何影響？
法國政治真空同步弱化柏林-巴黎軸心，德國新政府施政初期已陷預算紛爭；波蘭與北歐三國正填補歐洲戰略話語權空缺。
封面圖片：Aurore Martignoni / European Union, 2025 / EC - Audiovisual Service／CC BY 4.0／Wikimedia Commons（已裁切並加上標題）https://commons.wikimedia.org/wiki/File:Ursula_von_der_Leyen_%26_Emmanuel_Macron_-_February_2025.jpg
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